Cinq étapes pour réaliser des profits dans le commerce du pétrole brut

Le commerce du pétrole brut offre d’excellentes possibilités de profit dans presque toutes les conditions du marché en raison de sa position unique au sein des systèmes économiques et politiques du monde. En outre, la volatilité du secteur de l’énergie a fortement augmenté ces dernières années, ce qui garantit des tendances fortes susceptibles de produire des rendements réguliers pour les swing trades à court terme et les stratégies de timing à long terme.

Les participants au marché ne parviennent souvent pas à tirer pleinement parti des fluctuations du pétrole brut, soit parce qu’ils n’ont pas appris les caractéristiques uniques de ces marchés, soit parce qu’ils ne sont pas conscients des pièges cachés qui peuvent ronger les revenus. En outre, tous les instruments financiers axés sur l’énergie ne sont pas créés de la même manière, un sous-ensemble de ces titres étant plus susceptible de produire des résultats positifs.

Points clés à retenir

  • Si vous voulez jouer sur les marchés du pétrole, cette importante matière première peut fournir une classe d’actifs très liquides avec laquelle vous pouvez négocier plusieurs stratégies.
  • Tout d’abord, décidez si le pétrole au comptant (et si oui, de quelle qualité), un produit dérivé comme les contrats à terme ou les options, ou un produit négocié en bourse comme un ETN ou un ETF sont les plus appropriés pour vous.
  • Ensuite, concentrez-vous sur les fondamentaux du marché pétrolier et sur ce qui détermine l’offre, la demande et l’évolution des prix, ainsi que sur les indicateurs techniques tirés des graphiques.

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Voici les cinq étapes nécessaires pour réaliser un profit constant sur les marchés.

1. Apprenez ce qui fait bouger le pétrole brut

Le pétrole brut évolue en fonction des perceptions de l’offre et de la demande, influencées par la production mondiale, ainsi que par la prospérité économique mondiale. L’offre excédentaire et la diminution de la demande incitent les négociants à vendre le pétrole brut à des prix plus bas, tandis que l’augmentation de la demande et la diminution ou la stagnation de la production les encouragent à faire des offres pour le pétrole brut à des prix plus élevés.

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Une convergence étroite entre les éléments positifs peut produire de puissantes tendances à la hausse, comme la flambée du pétrole brut à 145,81 dollars le baril en juillet 2008, tandis qu’une convergence étroite entre les éléments négatifs peut créer des tendances à la baisse tout aussi puissantes, comme l’effondrement d’août 2015 à 37,75 dollars le baril.

L’action sur les prix tend à créer des fourchettes de négociation étroites lorsque le pétrole brut réagit à des conditions mixtes, l’action latérale persistant souvent pendant des années.

Au printemps 2020, le prix du pétrole s’est effondré dans un contexte de pandémie COVID-19 et de ralentissement économique. L’OPEP et ses alliés ont accepté des réductions de production historiques pour stabiliser les prix, mais ceux-ci sont tombés à leur niveau le plus bas en 20 ans.

2. Comprendre la foule

Les négociants et les opérateurs de couverture professionnels dominent les marchés à terme de l’énergie, les acteurs du secteur prenant des positions pour compenser l’exposition physique tandis que les fonds spéculatifs spéculent sur les orientations à long et à court terme. Les négociants et les investisseurs de détail exercent ici moins d’influence que sur des marchés plus émotionnels, comme les métaux précieux ou les actions à forte croissance bêta.

L’influence du commerce de détail augmente lorsque la tendance du pétrole brut est forte, attirant les capitaux des petits acteurs qui sont attirés sur ces marchés par les titres des premières pages et les têtes parlantes des tables. Les vagues d’avidité et de peur qui s’ensuivent peuvent intensifier la dynamique des tendances sous-jacentes, contribuant à des sommets et des effondrements historiques qui entraînent des volumes d’impression exceptionnellement élevés.

3. Choisir entre le pétrole brut Brent et WTI

Le pétrole brut s’échange sur deux marchés principaux, le West Texas Intermediate Crude et le Brent Crude. Le WTI provient du bassin permien des États-Unis et d’autres sources locales, tandis que le Brent provient de plus d’une douzaine de champs de l’Atlantique Nord. Ces variétés ont des teneurs en soufre et des degrés de gravité API différents, avec des niveaux inférieurs communément appelés pétrole brut léger non corrosif. Le Brent est devenu un meilleur indicateur des prix mondiaux ces dernières années, bien que le WTI en 2017 ait été plus fortement négocié sur les marchés à terme mondiaux (après deux années de leadership du Brent en termes de volume).

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Les prix entre ces catégories sont restés dans une fourchette étroite pendant des années, mais cela a pris fin en 2010 lorsque les deux marchés ont fortement divergé en raison de l’évolution rapide de l’offre et de la demande. L’augmentation de la production pétrolière américaine, stimulée par la technologie des schistes et de la fracturation, a accru la production de WTI, alors que le forage du Brent connaissait une baisse rapide.

La loi américaine datant de l’embargo pétrolier arabe dans les années 1970 a aggravé cette division, en interdisant aux compagnies pétrolières locales de vendre leurs stocks sur les marchés étrangers. Cette interdiction a été levée en 2015.

De nombreux contrats à terme du New York Mercantile Exchange (NYMEX) du groupe CME suivent l’indice de référence WTI, le ticker « CL » attirant un volume quotidien important. La majorité des négociateurs de contrats à terme peuvent se concentrer exclusivement sur ce contrat et ses nombreux dérivés. Les fonds négociés en bourse (ETF) et les billets négociés en bourse (ETN) offrent un accès au pétrole brut sous forme d’actions, mais leur construction mathématique génère des limitations importantes dues au contango et au retard de paiement.

4. Lire le graphique à long terme

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Le pétrole brut WTI a augmenté après la Seconde Guerre mondiale, atteignant un pic dans les 20 dollars supérieurs et entrant dans une bande étroite jusqu’à ce que l’embargo des années 1970 déclenche un rallye parabolique à 120 dollars. Il a atteint un sommet à la fin de la décennie et a entamé un déclin tortueux, tombant dans l’adolescence avant le nouveau millénaire. Le pétrole brut est entré dans une nouvelle et puissante tendance à la hausse en 1999, atteignant un sommet historique à 157,73 dollars en juin 2008. Il est ensuite tombé dans une fourchette de négociation massive entre ce niveau et les 20 dollars supérieurs, s’établissant autour de 55 dollars à la fin de 2017. Le 13 février 2020, il a clôturé à 51,52 dollars.

5. Choisissez votre lieu

Le contrat à terme sur le pétrole brut léger sucré NYMEX WTI (CL) se négocie à plus de 10 millions de contrats par mois, offrant une superbe liquidité. Cependant, il présente un risque relativement élevé en raison de l’unité de contrat de 1 000 barils et de la fluctuation minimale du prix de 0,01 baril. Il existe des dizaines d’autres produits énergétiques offerts par le NYMEX, dont la grande majorité attire les spéculateurs professionnels mais peu de négociants ou d’investisseurs privés.

Le fonds pétrolier américain offre la façon la plus populaire de jouer le pétrole brut par le biais des actions, affichant un volume quotidien moyen de plus de 20 millions d’actions. Ce titre suit les contrats à terme WTI mais est vulnérable au contango, en raison des écarts entre les contrats du premier mois et les contrats à plus longue échéance qui réduisent la taille des extensions de prix.

Les compagnies pétrolières et les fonds sectoriels offrent une exposition diversifiée à l’industrie, la production, l’exploration et les opérations de services pétroliers présentant différentes tendances et opportunités. Si la majorité des entreprises suivent les tendances générales du pétrole brut, elles peuvent diverger fortement pendant de longues périodes. Ces écarts se produisent souvent lorsque les marchés des actions suivent une tendance marquée, les rallyes ou les ventes déclenchant une corrélation entre les marchés qui favorise un comportement de verrouillage entre les différents secteurs.

Certains des plus grands fonds de compagnies pétrolières américaines et leur volume quotidien moyen au 14 février 2020 :

  • SPDR Energy Select Sector Fund : 14,959,493
  • SPDR S&P Oil and Gas Exploration and Production ETF : 29 009 145
  • VanEck Vectors Oil Services ETF : 9 882 904
  • iShares US Energy ETF : 552 719
  • Vanguard Energy Index Fund ETF : 543 733

Les devises de réserve constituent un excellent moyen de s’exposer à long terme au pétrole brut, les économies de nombreux pays étant étroitement liées à leurs ressources énergétiques. Les croisements du dollar américain avec les pesos colombiens et mexicains, sous les tickers USD/COP et USD/MXN, suivent le pétrole brut depuis des années, offrant aux spéculateurs un accès très liquide et facilement modulable aux tendances à la hausse et à la baisse. Les positions baissières sur le pétrole brut nécessitent l’achat de ces croisements, tandis que les positions haussières nécessitent leur vente à découvert.

Le commerce sur les marchés du pétrole brut et de l’énergie nécessite des compétences exceptionnelles pour générer des profits réguliers. Les acteurs du marché qui cherchent à négocier des contrats à terme sur le pétrole brut et ses nombreux dérivés doivent apprendre ce qui fait bouger la marchandise, la nature de la foule qui prévaut, l’historique des prix à long terme et les variations physiques entre les différents grades.

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