Pour investir dans les certificats de dépôt (CD), il faut d’abord comprendre ce qu’est un CD et comment il fonctionne. Un CD peut généralement être décrit comme un type de compte d’épargne assuré par le gouvernement fédéral. Alors que les comptes d’épargne traditionnels permettent aux déposants d’accéder à leur argent quand ils le souhaitent (bien que seulement six fois par mois), les CD exigent généralement que les investisseurs gardent leur argent investi pendant une période de temps spécifique en échange de versements d’intérêts mensuels prédéterminés.
L’investissement initial est remboursé en une somme forfaitaire à la date d’échéance du CD. Bien que de nombreux certificats de dépôt n’exigent pas d’investissement minimum, certains d’entre eux peuvent atteindre 500 $, 1 000 $ ou plus. Les certificats de dépôt sont généralement achetés par l’intermédiaire de banques, de coopératives de crédit ou d’institutions financières similaires. Lorsque les CD sont achetés par l’intermédiaire d’une société de courtage, on les appelle des CD négociés.
Points clés à retenir
- Un CD est un type de compte d’épargne assuré au niveau fédéral dans lequel vous investissez des fonds pendant une période déterminée en échange de versements d’intérêts mensuels prédéterminés.
- L’accès aux fonds investis dans un CD avant la date d’échéance, même s’il est autorisé, entraîne souvent une pénalité pour retrait anticipé.
- Une façon de remédier aux pénalités de retrait anticipé dans un portefeuille est de créer une échelle de CD, qui consiste à investir des sommes d’argent égales dans plusieurs CD, chacun ayant une date d’échéance différente.
- Différents types de CD peuvent répondre aux besoins des investisseurs, allant des CD à la baisse et à la hausse aux CD remboursables, à taux variable et à coupon zéro, entre autres.
Avantages des CD
Les CD offrent aux investisseurs un lieu sûr pour gagner un flux de revenus prévisible. Cette sécurité est assurée par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), un organisme gouvernemental qui protège les déposants contre les faillites bancaires, qui fournit une assurance pouvant atteindre 250 000 dollars par déposant en cas de faillite bancaire. (Les investisseurs disposant de plus de 250 000 dollars doivent effectuer des dépôts auprès de plusieurs banques pour s’assurer que tous leurs actifs sont protégés par la FDIC). La National Credit Union Administration (NCUA) fournit le même niveau d’assurance pour les CD achetés par l’intermédiaire d’une coopérative de crédit, qui sont connus sous le nom de certificats d’actions.
Les CD offrent généralement des taux d’intérêt plus élevés que les comptes d’épargne traditionnels pour compenser la moindre flexibilité des options de retrait. Les échéances plus longues ont tendance à offrir des taux d’intérêt plus élevés que les échéances plus courtes, de sorte que les investisseurs ayant un horizon de placement à long terme sont encore plus incités à choisir un CD plutôt qu’un compte d’épargne.
Les CD sont parfois comparés à des rentes parce que les deux offrent des flux de revenus et une protection d’assurance et sont disponibles dans des variations similaires. Alors que les rentes paient souvent des taux d’intérêt plus élevés, les CD offrent une plus grande flexibilité, un coût moindre, une assurance FDIC (par rapport à une assurance privée) et sont moins complexes que les rentes, ce qui les rend attrayants pour les investisseurs conservateurs.
Acheter et conserver : risques et limites
L’approche la plus simple pour investir dans les CD consiste à en acheter un et à le conserver jusqu’à sa maturité. Cette stratégie comporte plusieurs risques et limites. La première est que les taux d’intérêt peuvent baisser au fil du temps. Ainsi, lorsque le CD arrive à échéance et que le produit est prêt à être réinvesti dans un autre CD, le prochain investissement offrira un taux d’intérêt plus bas. Par ailleurs, si les taux d’intérêt augmentent, vous pouvez perdre un taux plus élevé si votre CD n’est pas encore arrivé à échéance.
Un autre risque est lié au fait que l’argent investi dans un CD n’est généralement pas disponible pour être dépensé avant l’échéance du CD. Dans les cas où il est possible d’y accéder avant la date d’échéance, le retrait anticipé de l’argent entraîne souvent une pénalité financière. Les pénalités peuvent varier considérablement, selon une étude réalisée en 2019 par DepositAccounts.com, certains prestataires effaçant 30 jours d’intérêts sur un CD d’un an et d’autres prenant la valeur de l’année entière.
Les CD à long terme, comme ceux dont l’échéance est de cinq ans, sont assortis d’une gamme de pénalités tout aussi importante, allant de 90 jours dans le bas de l’échelle à 730 jours dans le haut de l’échelle. Les pénalités sont généralement moins élevées dans les banques de briques et de mortier que dans les banques sur Internet, mais quel que soit l’établissement, les investisseurs doivent faire preuve de prudence et prêter attention aux détails.
Vérifiez attentivement les conditions de votre CD : De nombreuses banques permettent de retirer les intérêts courus avant l’échéance sans pénalité.
Source : Étude de DepositAccounts.com.
Construction du portefeuille
Les pénalités de retrait anticipé peuvent présenter des défis à court et à long terme en ce qui concerne la capacité d’un investisseur à faire face à des besoins de dépenses imprévus et à des développements financiers qui nécessitent un ajustement des plans à long terme. Heureusement, il existe des stratégies d’investissement pour aider à relever ces défis.
Échelles CD
Une option est connue sous le nom d’échelle CD. Pour construire un portefeuille à échelle, des sommes d’argent égales sont investies dans plusieurs CD, chacun ayant une date d’échéance différente. Par exemple, un investissement de 100 000 dollars pourrait être réparti sur 10 ans comme suit :
| Montant | Maturité du CD |
|---|---|
| $10,000 | 1 an |
| $10,000 | 2 ans |
| $10,000 | 3 ans |
| $10,000 | 4 ans |
| $10,000 | 5 ans |
| $10,000 | 6 ans |
| $10,000 | 7 ans |
| $10,000 | 8 ans |
| $10,000 | 9 ans |
| $10,000 | 10 ans |
Chaque date d’échéance peut être considérée comme un échelon de l’échelle. Cette stratégie permet de définir les dates d’échéance de chaque CD et le montant précis qu’un investisseur peut prévoir d’avoir à chaque date. L’argent peut être utilisé pour répondre aux besoins de dépenses ou, s’il n’est pas nécessaire, peut être utilisé pour investir dans un nouveau CD de 10 ans, ce qui permet d’étendre l’échelle.
Cette stratégie offre également une certaine souplesse pour faire face aux variations des taux d’intérêt. Si les taux ont augmenté, l’extension de l’échelle permet d’accéder aux taux plus élevés. Si les taux ont baissé, les actifs arrivant à maturité peuvent être transférés des CD vers des investissements plus rémunérateurs, même si les actifs qui n’ont pas encore atteint leur maturité bénéficient du fait qu’ils ont été investis à un moment où les taux d’intérêt étaient plus élevés.
Il existe d’autres façons de structurer une échelle de CD. Par exemple :
La stratégie des haltères
Si des fonds sont nécessaires pour des dépenses à court terme, par exemple dans un an ou deux, puis à plus long terme, une stratégie d’haltères peut être utilisée. Celle-ci consiste à placer un montant spécifique dans un CD à court terme et un second montant dans un CD à long terme. Il s’agit d’une échelle sans les échelons du milieu.
La stratégie de la balle
Alors que les deux stratégies précédentes impliquent d’investir une somme d’argent d’un seul coup dans des CD avec des périodes d’échéance variables, il existe une autre stratégie qui consiste à investir dans le temps pour un objectif à long terme. Connue sous le nom de « bullet », cette stratégie revient à acheter un échelon d’une échelle chaque année, sauf qu’au lieu de prolonger l’échelle à chaque nouvel échelon, tous les échelons arrivent à échéance en même temps.
Si des fonds sont nécessaires pour une dépense importante dans 10 ans, par exemple, les flux de trésorerie entrants peuvent être utilisés pour acheter un nouveau CD chaque année pendant 10 ans. Dans ce cas, le CD1 arrive à échéance dans 10 ans ; le CD2, acheté un an plus tard, arrive à échéance dans neuf ans ; et ainsi de suite. Lorsque tous les CD arrivent à échéance en même temps, l’argent peut être utilisé pour l’usage prévu.
Variations
Les CD traditionnels sont achetés puis conservés jusqu’à l’échéance pour éviter les pénalités de retrait anticipé. Comme ce modèle ne répond pas aux besoins de tous les investisseurs, il existe une grande variété de solutions innovantes allant du plus simple au plus sophistiqué. Voici quelques-unes des variations les plus notables :
CD de l’ours : Conçus pour les investisseurs avertis, les Bear CD augmentent le taux d’intérêt qu’ils paient lorsque la valeur d’un indice de référence donné baisse. Ils sont généralement achetés par des investisseurs qui cherchent à se couvrir contre des pertes potentielles dans d’autres positions.
CD de taureau : Les Bull CD fonctionnent de manière opposée aux CD porteurs, car ils augmentent le taux d’intérêt qu’ils paient lorsque la valeur d’un indice de référence donné augmente.
CD d’accompagnement : Les CD Bump-up offrent aux investisseurs la possibilité de tirer profit de la hausse des taux d’intérêt en augmentant le taux d’intérêt payé par le CD. Les CD à court terme sont généralement limités à une seule augmentation, tandis que les CD à long terme peuvent offrir plusieurs augmentations.
CD remboursable : Les certificats de dépôt remboursables par anticipation peuvent être rachetés par l’émetteur avant la date d’échéance indiquée, généralement dans un délai donné et à un prix de rachat préétabli.
CD Jumbo : Les CD Jumbo nécessitent un investissement minimum de 100 000 dollars mais sont souvent émis à l’intention d’investisseurs institutionnels ayant un million de dollars ou plus à investir. L’investissement minimum plus élevé s’accompagne d’un taux d’intérêt plus élevé. Les dates d’échéance varient. Bien qu’ils ne puissent pas être remboursés avant l’échéance, ils peuvent être vendus à d’autres investisseurs. Les Jumbo CD sont également connus sous le nom de certificats de dépôt négociables.
CD non assuré : Les certificats de dépôt non assurés ne sont pas garantis par la FDIC ni par aucune autre entité. En échange du risque de ne pas avoir d’assurance, ils offrent des taux d’intérêt plus élevés.
CD à taux variable : Les CD à taux variable rapportent des intérêts à un taux qui peut augmenter ou diminuer en fonction de l’évolution du taux d’un indice de référence.
Yankee CD : Les Yankee CD sont émis par des banques étrangères. Ils sont libellés en dollars américains mais ne sont pas assurés par la FDIC.
CD zéro-coupon : Les CD à coupon zéro sont achetés avec une réduction par rapport à leur valeur nominale. Plutôt que de verser des intérêts périodiques, ils remboursent le montant de l’investissement initial et tous les intérêts dus en un seul versement à l’échéance.
Les CD sont sûrs…mais attention
Les CD sont généralement considérés comme un investissement « à faire et à oublier », ce qui signifie qu’il n’y a pas de contrôle permanent nécessaire. Les investisseurs remettent simplement leur argent, s’assoient et perçoivent des intérêts, sachant que la FDIC ou la NCUA (dans la plupart des cas) les protège contre les pertes.
Si cela est généralement vrai, c’est là qu’un peu de complaisance peut se glisser. Lorsqu’un CD atteint sa date d’échéance, il y a généralement une courte période de temps (souvent sept jours) pendant laquelle les investisseurs peuvent retirer leur argent avant qu’il ne soit automatiquement réinvesti dans un nouveau CD dont la durée d’échéance correspond à celle qui vient d’arriver à échéance.
Si vous n’avez pas besoin de l’argent à d’autres fins, il peut être bon de laisser le réinvestissement automatique se faire. Mais gardez à l’esprit la pénalité financière qui peut résulter du retrait de votre argent avant la date d’échéance, de sorte que laisser le réinvestissement automatique se produire pourrait vous coûter un peu d’argent. Il est également utile de comparer les taux d’intérêt, qui peuvent varier considérablement d’une institution à l’autre, qu’il s’agisse d’une institution de type « brique et mortier » ou d’une institution en ligne. Comme tout investissement, les CD doivent être examinés avec soin pour déterminer s’ils conviennent avant l’investissement et faire l’objet d’un suivi périodique une fois que l’argent est mis en œuvre.