Comprendre les chiffres après les prix d’enchères

Lorsque l’on regarde les cours des actions, des chiffres suivent les prix d’achat et de vente d’une action particulière. Ces chiffres sont généralement indiqués entre parenthèses et représentent le nombre d’actions, par lots de 10 ou 100, qui sont des ordres à cours limité en attente de négociation. Ces chiffres sont appelés taille de l’offre et de la demande, et représentent le nombre total de transactions en cours au prix de l’offre et de la demande donné.

Points clés à retenir

• Les cotes boursières affichent les prix d’achat et de vente ainsi que les tailles d’offre et de demande pour les actions en question.
• L’offre est le meilleur prix que quelqu’un paiera pour les actions (et où vous pouvez les vendre), et l’offre est le meilleur prix que quelqu’un vendra les actions (et où vous pouvez les acheter).
• La taille de l’offre et la taille de l’offre indiquent respectivement le nombre total d’actions disponibles à chacun de ces prix.
• Le carnet d’ordres d’une action indique sa profondeur et sa liquidité en révélant les meilleures offres et les meilleures demandes suivantes, ainsi que leur taille.

Informations sur les cours des actions

En utilisant l’exemple ci-dessus sur la gauche, supposons que nous obtenons une cotation des actions de MEOW Corp. et que nous voyons une offre de 13,62 $ (x3 000), et une demande de 13,68 $ (x500).

Le prix de l’offre est le prix le plus élevé auquel quelqu’un est prêt à acheter des actions MEOW, tandis que le prix de la demande est le prix le plus bas auquel quelqu’un est prêt à vendre ces mêmes actions.

Comme vous pouvez le voir, il y a aussi des chiffres qui suivent les prix d’achat et de vente, et ce sont les nombres d’actions disponibles pour négocier à ces prix respectifs. Ils sont connus sous le nom de taille de l’offre et de la demande, respectivement.

Au prix limite actuel de 13,62 dollars, il y a 3 000 actions disponibles à l’achat – et que vous pouvez leur vendre. Cette quantité est en fait un agrégat de tous les ordres d’achat passés à ce prix, que les offres proviennent d’une seule personne qui enchérit sur les 3 000, ou de trois mille personnes qui enchérissent sur une action chacune. Il en va de même pour les chiffres qui suivent le prix de l’offre.

Profondeur et liquidité

Considérons maintenant le schéma ci-dessus à droite. Elle montre le carnet de commandes de MEOW, également connu comme une cotation de niveau 2.

Supposons que vous souhaitiez acheter 3 000 actions de MEOW. Vous pouvez lever les 500 actions offertes à 13,68, mais cela vous laisse avec 2 500 actions non remplies. Si vous avez ce prix comme limite, votre offre pour 2 500 actions deviendra le nouveau meilleur prix offert. Mais si vous avez besoin d’un ordre d’exécution maintenant, vous pouvez passer un ordre au marché.

La figure de droite montre la profondeur et la liquidité du carnet d’ordres MEOW. Comme indiqué, la prochaine offre ne porte que sur 20 actions à 13,80 $, et 60 autres à 13,83 $. Vous pouvez acheter 797 actions supplémentaires, en compensant les offres jusqu’à 13,95 $. Ensuite, le dernier de vos ordres sera exécuté à 14,00 $, où il y a 2,2 millions d’actions à vendre.

Les actions MEOW ne semblent pas avoir beaucoup de profondeur (les prix suivants sont assez éloignés les uns des autres, par exemple 13,83 $, suivis de 13,87 $), et ne sont pas très liquides (c’est-à-dire que la taille des demandes est assez petite – jusqu’à 14 $).

Autres considérations

Si ces ordres ne sont pas exécutés pendant la journée de négociation, ils peuvent être reportés à la journée de négociation suivante, à condition qu’il ne s’agisse pas d’ordres à court terme. Si ces ordres d’achat et de vente sont des ordres à cours limité, ils seront annulés à la fin de la journée de négociation s’ils ne sont pas exécutés.

L’écart entre les deux prix est appelé l’écart entre les cours acheteur et vendeur. Si un investisseur achète des actions de MEOW, il paiera 13,68 $ pour un maximum de 500 actions. Si ce même investisseur se retournait immédiatement et vendait ces actions, elles seraient vendues pour 13,62 $. La différence de six cents serait une perte pour l’investisseur.