Définition des fonds d’obligations

Qu’est-ce qu’un fonds d’obligations ?

Un fonds d’obligations, également appelé fonds de créances, investit principalement dans des obligations (d’État, municipales, d’entreprises, convertibles) et d’autres titres de créance, comme les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), dans le but premier de générer un revenu mensuel pour les investisseurs. Souvent, les 401k sont liés à des fonds d’obligations.

Points clés à retenir

  • Un fonds obligataire, également appelé fonds de créances, investit principalement dans des obligations (d’État, d’entreprise, municipales, convertibles) et d’autres instruments de créance, comme les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), dans le but premier de générer un revenu mensuel pour les investisseurs.
  • Les fonds obligataires offrent une diversification instantanée aux investisseurs pour un investissement minimum requis peu élevé.
  • En raison de la relation inverse entre les taux d’intérêt et les prix des obligations, une obligation à long terme présente un risque de taux d’intérêt plus important qu’une obligation à court terme.

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Comprendre les fonds obligataires

Un fonds d’obligations est simplement un fonds commun de placement qui investit uniquement dans des obligations. Pour de nombreux investisseurs, un fonds obligataire est un moyen plus efficace d’investir dans des obligations que d’acheter des titres obligataires individuels. Contrairement aux titres obligataires individuels, les fonds obligataires n’ont pas de date d’échéance pour le remboursement du principal, par conséquent, le montant du principal investi peut fluctuer de temps en temps.

En outre, les investisseurs participent indirectement aux intérêts payés par les titres obligataires sous-jacents détenus dans le fonds commun de placement. Les paiements d’intérêts sont effectués mensuellement et reflètent la combinaison de toutes les différentes obligations du fonds, ce qui signifie que la distribution des revenus d’intérêts variera chaque mois. Un investisseur qui investit dans un fonds obligataire place son argent dans un fonds commun géré par un gestionnaire de portefeuille. En général, un gestionnaire de fonds obligataire achète et vend en fonction des conditions du marché et conserve rarement les obligations jusqu’à leur échéance.

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La plupart des fonds obligataires sont composés d’un certain type d’obligations, comme les obligations d’entreprises ou d’État, et sont définis par la période de temps jusqu’à l’échéance, comme le court terme, le moyen terme et le long terme. Certains fonds obligataires ne comprennent que des obligations sûres, telles que les obligations d’État. Les investisseurs doivent noter que les obligations d’État américaines sont considérées comme étant de la plus haute qualité de crédit et ne sont pas soumises à des notations. En effet, les fonds obligataires spécialisés dans les titres du Trésor américain, y compris les Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), sont les plus sûrs, mais offrent le rendement potentiel le plus faible.

Les autres fonds n’investissent que dans la catégorie d’obligations la plus risquée, c’est-à-dire les obligations à haut rendement ou les obligations de pacotille. Les fonds obligataires qui investissent dans des types d’obligations plus volatiles ont tendance à offrir des rendements potentiels plus élevés. Cependant, d’autres fonds obligataires combinent les différents types d’obligations afin de créer des options de classes d’actifs multiples. Pour les investisseurs intéressés par les obligations, une boîte de style obligataire Morningstar peut être utilisée pour trier les options d’investissement disponibles pour les fonds obligataires. Les types de fonds obligataires disponibles sont les suivants : Les fonds d’obligations du gouvernement américain, les fonds d’obligations municipales, les fonds d’obligations d’entreprises, les fonds de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), les fonds d’obligations à haut rendement, les fonds d’obligations des marchés émergents et les fonds d’obligations mondiales.

Avantages et risques des fonds d’obligations

Les fonds d’obligations sont des options d’investissement intéressantes car il est généralement plus facile pour les investisseurs d’y participer que d’acheter les différents instruments obligataires qui composent le portefeuille d’obligations. En investissant dans un fonds obligataire, l’investisseur n’a qu’à payer le ratio de dépenses annuelles qui couvre les frais de marketing, d’administration et de gestion professionnelle, alors qu’il lui suffit d’acheter plusieurs obligations séparément et de s’occuper des coûts de transaction associés à chacune.

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Les fonds obligataires offrent une diversification instantanée aux investisseurs pour un investissement minimum requis peu élevé, puisqu’un fonds a généralement un ensemble de différentes obligations de différentes échéances, l’impact de la performance d’une seule obligation est réduit si cet émetteur ne paie pas les intérêts ou le principal.

Un autre avantage d’un fonds obligataire est qu’il donne accès à des gestionnaires de portefeuille professionnels qui ont l’expertise nécessaire pour rechercher et analyser la solvabilité des émetteurs d’obligations et les conditions du marché avant d’acheter ou de vendre le fonds. Par exemple, un gestionnaire de fonds peut remplacer des obligations lorsque le crédit de l’émetteur est déclassé ou lorsque l’émetteur « appelle » ou rembourse l’obligation avant la date d’échéance.

Les fonds obligataires peuvent être vendus à tout moment pour leur valeur nette d’inventaire (VNI) actuelle sur le marché, ce qui peut entraîner une plus-value ou une moins-value. Les obligations individuelles peuvent être plus difficiles à écouler. D’un point de vue fiscal, certains investisseurs dans des tranches d’imposition plus élevées peuvent constater qu’ils obtiennent un rendement après impôt plus élevé en investissant dans un fonds obligataire municipal exonéré d’impôt plutôt que dans un fonds obligataire imposable.

En raison de la relation inverse entre les taux d’intérêt et les prix des obligations, une obligation à long terme présente un risque de taux d’intérêt plus important qu’une obligation à court terme. Par conséquent, la valeur liquidative des fonds obligataires à long terme sera fortement influencée par les variations des taux d’intérêt. Ceci, à son tour, affectera le montant des revenus d’intérêt que le fonds peut distribuer mensuellement à ses participants.

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