Que sont les taux de croissance ?
Les taux de croissance se réfèrent à la variation en pourcentage d’une variable spécifique dans une période de temps donnée. Pour les investisseurs, les taux de croissance représentent généralement le taux de croissance annualisé composé des revenus, des bénéfices, des dividendes ou même de concepts macroéconomiques d’une entreprise, tels que le produit intérieur brut (PIB) et les ventes au détail. Les taux de croissance anticipés ou les taux de croissance retardés sont deux types de taux de croissance couramment utilisés pour l’analyse.
Points clés à retenir
- Les taux de croissance sont utilisés pour exprimer la variation annuelle d’une variable en pourcentage, comme les revenus ou les investissements.
- Les taux de croissance peuvent être utiles pour évaluer la performance d’une entreprise et pour prédire sa performance future.
- Le taux de croissance annuel composé (TCAC) est le taux souvent utilisé pour évaluer les performances d’un investissement ou d’une entreprise.
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Comprendre les taux de croissance
À leur niveau le plus élémentaire, les taux de croissance sont utilisés pour exprimer la variation annuelle d’une variable en pourcentage. Le taux de croissance d’une économie, par exemple, est calculé comme le taux de variation annuel auquel le PIB d’un pays augmente ou diminue. Ce taux de croissance est utilisé pour mesurer la récession ou l’expansion d’une économie. Si le revenu d’un pays diminue pendant deux trimestres consécutifs, on considère qu’il est en récession. Inversement, si le pays a augmenté son revenu pendant deux trimestres consécutifs, on considère qu’il est en expansion.
Types de taux de croissance
Taux de croissance des entreprises et des investissements
Les taux de croissance sont utilisés par les analystes, les investisseurs et la direction d’une entreprise pour évaluer périodiquement la croissance d’une entreprise et faire des prévisions sur les performances futures. Le plus souvent, les taux de croissance sont calculés pour les bénéfices, les ventes ou les flux de trésorerie d’une entreprise, mais les investisseurs examinent également les taux de croissance pour d’autres mesures, telles que les ratios prix/bénéfices ou la valeur comptable, entre autres. Lorsque les entreprises publiques publient des bénéfices trimestriels, les chiffres clés sont généralement les bénéfices et le chiffre d’affaires, ainsi que les taux de croissance – trimestre sur trimestre ou année sur année – pour chacun.
Amazon, par exemple, a fait état de recettes annuelles de 232,89 milliards de dollars pour 2018, ce qui représente une croissance de 30,93 % par rapport aux recettes de 2017, qui s’élevaient à 177,9 milliards de dollars. Amazon a également indiqué que ses revenus s’élevaient à 10,07 milliards de dollars en 2018, contre 3,03 milliards de dollars en 2017, ce qui représente un taux de croissance des revenus de l’entreprise de 232 % en glissement annuel.
Un taux de croissance annuel composé (TCAC) est un type spécifique de taux de croissance utilisé pour mesurer le rendement d’un investissement ou la performance d’une entreprise. Son calcul suppose que la croissance est régulière pendant une période donnée. Le TCAC est une mesure largement utilisée en raison de sa simplicité et de sa flexibilité, et de nombreuses entreprises l’utiliseront pour rendre compte et prévoir la croissance de leurs bénéfices.
Taux de croissance de l’industrie
Des industries spécifiques ont également des taux de croissance. Chaque industrie a un numéro de référence unique pour les taux de croissance par rapport auquel sa performance est mesurée. Par exemple, les entreprises à la pointe de la technologie sont plus susceptibles d’avoir des taux de croissance annuels plus élevés que ceux d’une industrie mature telle que le commerce de détail. Les taux de croissance de l’industrie peuvent servir de point de comparaison aux entreprises qui cherchent à évaluer leurs performances par rapport à leurs pairs.
L’utilisation des taux de croissance historiques est l’une des méthodes les plus simples pour estimer la croissance future d’une industrie. Toutefois, des taux de croissance historiquement élevés n’indiquent pas toujours un taux de croissance élevé dans le futur, car les conditions industrielles et économiques changent constamment et sont souvent cycliques. Par exemple, l’industrie automobile a des taux de croissance des revenus plus élevés pendant les périodes d’expansion économique, mais, en temps de récession, les consommateurs sont plus enclins à être frugaux et à ne pas dépenser leur revenu disponible pour une nouvelle voiture.
Exemple de taux de croissance
Outre la croissance du PIB, la croissance des ventes au détail est un autre taux de croissance important pour une économie car elle peut être représentative de la confiance des consommateurs et de leurs habitudes de consommation. Lorsque l’économie se porte bien et que les gens sont confiants, ils augmentent leurs dépenses, ce qui se reflète dans les ventes au détail. Lorsque l’économie est en récession, les gens réduisent leurs dépenses, et les ventes au détail diminuent.
Par exemple, la croissance des ventes au détail pour le deuxième trimestre 2016 en Irlande a été signalée en juillet 2016, révélant que les ventes au détail nationales se sont stabilisées au cours du deuxième trimestre de l’année. On pense que l’instabilité politique dans le pays, combinée aux résultats du vote Brexit en juin 2016, a provoqué un blocage des ventes en Irlande. Alors que certaines industries, comme l’agriculture et le jardinage, ont affiché une croissance positive, d’autres industries du secteur de la vente au détail ont contrecarré cette croissance.
La
mode et les chaussures ont connu une croissance négative pour le trimestre
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