Qu’est-ce qu’un compte de capital ?
Le compte de capital, en macroéconomie internationale, est la partie de la balance des paiements qui enregistre toutes les transactions effectuées entre des entités d’un pays et des entités du reste du monde. Ces transactions consistent en des importations et des exportations de biens, de services et de capitaux, ainsi qu’en des paiements de transfert tels que l’aide étrangère et les envois de fonds. La balance des paiements est composée d’un compte de capital et d’un compte courant – bien qu’une définition plus étroite décompose le compte de capital en un compte financier et un compte de capital. Le compte de capital mesure les changements dans la propriété nationale des actifs, tandis que le compte courant mesure le revenu net du pays.
En comptabilité, le compte de capital indique la valeur nette d’une entreprise à un moment précis. Il est également appelé fonds propres pour une entreprise individuelle ou fonds propres pour une société, et il est indiqué dans la partie inférieure du bilan.
Points clés à retenir
- Le compte de capital, au niveau national, représente la balance des paiements d’un pays.
- Le compte de capital permet de suivre la variation nette des actifs et des passifs d’un pays au cours d’une année.
- Le solde du compte de capital indique aux économistes si le pays est un importateur net ou un exportateur net de capitaux.
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Comment fonctionnent les comptes de capital
L’évolution de la balance des paiements peut fournir des indices sur le niveau relatif de santé économique et de stabilité future d’un pays. Le compte de capital indique si un pays importe ou exporte des capitaux. Des variations importantes du compte de capital peuvent indiquer à quel point un pays est attrayant pour les investisseurs étrangers et peuvent avoir un impact substantiel sur les taux de change.
Comme toutes les transactions enregistrées dans la balance des paiements s’élèvent à zéro, les pays qui présentent d’importants déficits commerciaux (déficits des comptes courants), comme les États-Unis, doivent par définition enregistrer également d’importants excédents de leurs comptes de capitaux. Cela signifie qu’il y a plus de capitaux qui entrent dans le pays que de capitaux qui en sortent, en raison d’une augmentation de la propriété étrangère des actifs nationaux. Un pays ayant un excédent commercial important exporte des capitaux et présente un déficit du compte de capital, ce qui signifie que l’argent sort du pays en échange d’une plus grande propriété des actifs étrangers.
Il est important de rappeler que le déficit commercial américain est la conséquence du fait que les investisseurs étrangers trouvent les actifs américains particulièrement attrayants et font monter la valeur du dollar. Si l’attrait relatif de l’Amérique pour les investisseurs étrangers devait s’estomper, le dollar s’affaiblirait et le déficit commercial se réduirait.
Compte de capital vs. compte financier
Ces dernières années, de nombreux pays ont adopté le sens plus étroit du compte de capital utilisé par le Fonds monétaire international (FMI). Il divise le compte de capital en deux divisions de haut niveau : le compte financier et le compte de capital
. Le compte de capital et le compte financier mesurent les flux nets de créances financières (c’est-à-dire les variations de la position des actifs).
Le stock d’actifs étrangers d’une économie par rapport à ses engagements étrangers est appelé position extérieure nette, ou simplement actifs étrangers nets, qui mesure les créances nettes d’un pays sur le reste du monde. Si les créances d’un pays sur le reste du monde sont supérieures à ses créances sur lui, il a alors des actifs étrangers nets positifs et est dit créancier net. S’il est négatif, il est un débiteur net. La position change au fil du temps, comme l’indique le compte de capital et le compte financier.
Le compte financier mesure l’augmentation ou la diminution de la propriété internationale des actifs, qu’il s’agisse de particuliers, d’entreprises, de gouvernements ou de banques centrales. Ces actifs comprennent les investissements directs étrangers, les titres tels que les actions et les obligations, ainsi que l’or et les réserves de change. Le compte de capital, selon cette définition, mesure les transactions financières qui n’affectent pas les revenus, la production ou l’épargne, comme les transferts internationaux de droits de forage, de marques et de droits d’auteur.
Compte courant et compte de capital
Le compte courant et le compte de capital représentent deux moitiés de la balance des paiements d’une nation. Le compte courant représente le revenu net d’un pays sur une période donnée, tandis que le compte de capital enregistre la variation nette des actifs et des passifs au cours d’une année donnée.
En termes économiques, le compte courant traite de l’encaissement et du paiement en espèces ainsi que des éléments autres que le capital, tandis que le compte de capital reflète les sources et l’utilisation du capital. La somme du compte courant et du compte de capital reflétée dans la balance des paiements sera toujours égale à zéro. Tout excédent ou déficit du compte courant est compensé et annulé par un excédent ou un déficit égal du compte de capital.
Le compte courant traite des transactions à court terme d’un pays ou de la différence entre son épargne et ses investissements. Ces transactions sont également appelées transactions réelles (car elles ont un impact réel sur les revenus), la production et les niveaux d’emploi par le biais de la circulation des biens et des services dans l’économie. Le compte courant comprend le commerce visible (exportation et importation de biens), le commerce invisible (exportation et importation de services), les transferts unilatéraux et les revenus d’investissement (revenus de facteurs tels que les terres ou les actions étrangères).
Le crédit et le débit de devises de ces opérations sont également enregistrés dans le solde du compte courant. Le solde du compte courant qui en résulte correspond approximativement à la somme totale de la balance commerciale.
Les comptes de capital dans la comptabilité
En comptabilité, un compte de capital est un compte de grand livre général qui sert à enregistrer le capital d’apport et les bénéfices non distribués des propriétaires – le montant cumulé des bénéfices d’une société depuis sa création, moins les dividendes cumulés versés aux actionnaires. Il figure au bas du bilan de la société, dans la section des capitaux propres. Dans une entreprise individuelle, cette section est appelée « capital social » et dans une société, « capitaux propres ».
Dans un bilan d’entreprise, la section des capitaux propres est généralement ventilée en comptes d’actions ordinaires, d’actions privilégiées, de primes d’émission, de bénéfices non distribués et d’actions propres. Tous les comptes ont un solde créditeur naturel, à l’exception des actions propres qui ont un solde débiteur naturel. Les actions ordinaires et les actions privilégiées sont enregistrées à la valeur nominale du total des actions détenues par les actionnaires. Le capital d’apport supplémentaire est le montant que les actionnaires ont versé à la société en plus de la valeur nominale des actions. Les bénéfices non distribués sont les bénéfices cumulés des heures supplémentaires de la société, moins les dividendes versés aux actionnaires, qui ont été réinvestis dans les activités commerciales courantes de la société. Le compte d’actions propres est un compte de contrepartie qui enregistre les rachats d’actions d’une société.