Définition du rapport entre le prix et le flux de trésorerie disponible

Qu’est-ce que le prix du flux de trésorerie disponible ?

Le rapport entre le prix et le cash-flow libre est une mesure d’évaluation des capitaux propres utilisée pour comparer le prix du marché par action d’une société à son montant de cash-flow libre (FCF) par action. Cette mesure est très similaire à la mesure d’évaluation du rapport entre le prix et le cash-flow, mais elle est considérée comme une mesure plus exacte, car elle utilise le cash-flow libre, qui soustrait les dépenses en capital (CAPEX) du cash-flow opérationnel total d’une société, reflétant ainsi le cash-flow réel disponible pour financer une croissance non liée à l’actif. Les entreprises utilisent cette mesure lorsqu’elles ont besoin d’élargir leur base d’actifs, soit pour développer leurs activités, soit simplement pour maintenir un niveau acceptable de flux de trésorerie disponible.

&text{Price to FCF} = frac {text{Market Capitalization} }{ texte{Free Cash Flow} } end{aligned}

$Prix au FCF= \frac{Capitalisation boursière}{Cash flow libre}$

Points clés à retenir

Le ratio prix/flux de trésorerie disponible est une mesure d’évaluation des capitaux propres qui indique la capacité d’une entreprise à générer des revenus supplémentaires. Il est calculé en divisant sa capitalisation boursière par la valeur du cash-flow libre.
Une valeur inférieure du ratio prix/flux de trésorerie disponible indique que l’entreprise est sous-évaluée et que ses actions sont relativement bon marché. Une valeur plus élevée pour le rapport entre le prix et le cash-flow libre indique que l’entreprise est surévaluée.

Comprendre le rapport entre le prix et le cash-flow libre

Le cash-flow libre d’une entreprise est important car il constitue un indicateur de base de sa capacité à générer des revenus supplémentaires, ce qui est un élément crucial dans l’évaluation des actions.

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La mesure du prix du flux de trésorerie disponible est calculée comme suit :

Prix du cash-flow libre = valeur de la capitalisation boursière / montant total du cash-flow libre

Par exemple, une entreprise dont le cash-flow d’exploitation total est de 100 millions de dollars et les dépenses d’investissement de 50 millions de dollars dispose d’un cash-flow libre total de 50 millions de dollars. Si la capitalisation boursière de l’entreprise est d’un milliard de dollars, les actions de l’entreprise se négocient à 20 fois le cash-flow libre, soit un milliard de dollars / 50 millions de dollars.

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Comment les investisseurs utilisent le prix pour libérer des flux de trésorerie

Le prix par rapport au cash-flow libre étant une mesure de valeur, des chiffres plus bas indiquent généralement qu’une entreprise est sous-évaluée et que son action est relativement bon marché par rapport à son cash-flow libre. À l’inverse, des chiffres plus élevés peuvent indiquer que les actions de l’entreprise sont relativement surévaluées par rapport à son flux de trésorerie disponible. Par conséquent, les investisseurs de valeur favorisent les entreprises dont le rapport entre le prix et le cash-flow libre est faible ou en baisse, ce qui indique que le total du cash-flow libre est élevé ou en hausse et que le cours des actions est relativement bas. Ils ont tendance à éviter les sociétés dont le ratio cours/flux de trésorerie disponible est élevé, ce qui indique que le cours de l’action de la société est relativement élevé par rapport à son flux de trésorerie disponible. En bref, plus le rapport entre le prix et le cash-flow libre est faible, plus l’action d’une société est considérée comme une meilleure affaire ou valeur.

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Comme pour toute mesure d’évaluation des capitaux propres, il est très utile de comparer le rapport entre le prix d’une entreprise et sa trésorerie disponible à celui d’autres entreprises similaires dans le même secteur. Toutefois, la mesure du rapport entre le prix et le cash-flow libre peut également être examinée sur une longue période pour voir si la valeur du cash-flow de l’entreprise par rapport au prix de l’action s’améliore ou se dégrade de manière générale.

Le ratio prix/flux de trésorerie disponible peut être affecté par les entreprises qui manipulent l’état de leur flux de trésorerie disponible sur les états financiers, en faisant des choses comme préserver la trésorerie en reportant les achats de stocks après la période couverte par l’état financier.