Qu’est-ce que le capital social ?
Le capital social est le nombre d’actions ordinaires et privilégiées qu’une société est autorisée à émettre, conformément à sa charte d’entreprise. Le capital social ne peut être émis que par la société et représente le nombre maximum d’actions qui peuvent être en circulation. Le montant est inscrit au bilan dans la section des capitaux propres de l’entreprise.
Points clés à retenir
- Le capital social est le montant des actions ordinaires et privilégiées qu’une société est autorisée à émettre, comptabilisé au bilan sous les capitaux propres.
- Le montant du capital social est le nombre maximum d’actions qu’une société peut avoir en circulation.
- L’émission de capital-actions permet à une société de lever des fonds sans s’endetter.
- Les inconvénients de l’émission de capital-actions sont que la société renonce à plus de contrôle et dilue la valeur des actions en circulation.
1:25
Comprendre le capital social
Le capital social peut être émis par une entreprise pour lever des capitaux afin de développer son activité. Les actions émises peuvent être achetées par des investisseurs – qui recherchent une plus-value et des dividendes – ou échangées contre des actifs, tels que des équipements nécessaires à l’exploitation.
Le nombre d’actions en circulation, qui sont des actions émises aux investisseurs, n’est pas nécessairement égal au nombre d’actions disponibles ou autorisées. Les actions autorisées sont celles qu’une société est légalement en mesure d’émettre – le capital social, tandis que les actions en circulation sont celles qui ont été effectivement émises et restent en circulation pour les actionnaires.
L’émission de capital-actions peut permettre à une entreprise de lever des fonds sans avoir à s’endetter et à payer les intérêts correspondants. Les inconvénients sont que l’entreprise renonce à une plus grande partie de ses capitaux propres et dilue la valeur de chaque action en circulation.
Le montant qu’une société reçoit de l’émission d’actions est considéré comme un apport de capital de la part des investisseurs et est déclaré comme capital d’apport et primes d’émission dans la section des capitaux propres du bilan.
Le solde du capital social est calculé comme étant la valeur nominale ou au pair du capital social multipliée par le nombre d’actions ordinaires en circulation. La valeur nominale des actions d’une société est une valeur arbitraire attribuée aux fins du bilan lorsque la société émet des actions – et est généralement de 1 $ ou moins. Elle n’a aucun rapport avec le prix du marché.
Exemple de capital social
Si une entreprise obtient l’autorisation de lever 5 millions de dollars et que ses actions ont une valeur nominale de 1 dollar, elle peut émettre et vendre jusqu’à 5 millions d’actions. La différence entre la valeur nominale et le prix de vente des actions est comptabilisée dans les capitaux propres comme une prime d’émission.
Si l’action se vend 10 $, 5 millions de dollars seront enregistrés comme capital d’apport, tandis que 45 millions de dollars seront traités comme capital d’apport supplémentaire.
Prenons l’exemple d’Apple (AAPL), qui a autorisé 12,6 millions d’actions d’une valeur nominale de 0,00001 $. Les 12,6 millions constituent son capital social. Entre-temps, au 27 juin 2020, Apple avait émis 4 283 939 actions et avait 4 443 236 en circulation.
Considérations particulières
Les entreprises peuvent émettre une partie du capital social au fil du temps ou racheter des actions qui sont actuellement détenues par les actionnaires. Les actions précédemment en circulation qui sont rachetées par l’entreprise sont appelées « actions propres ».
Les actions autorisées font référence au nombre maximum d’actions qu’une entreprise est autorisée à émettre sur la base de l’approbation du conseil d’administration. Ces actions peuvent être soit des actions ordinaires, soit des actions privilégiées. Une entreprise peut émettre des actions au fil du temps, à condition que le nombre total d’actions ne dépasse pas le montant autorisé. L’autorisation d’un certain nombre d’actions est un exercice qui entraîne des frais juridiques, et l’autorisation d’un grand nombre d’actions pouvant être émises au fil du temps est un moyen d’optimiser ce coût.
Les actions privilégiées sont inscrites en premier lieu dans la section des capitaux propres du bilan, car leurs propriétaires reçoivent les dividendes avant les propriétaires d’actions ordinaires et ont une préférence lors de la liquidation. Leur valeur nominale est différente de celle des actions ordinaires et représente parfois le prix de vente initial par action, qui est utilisé pour calculer les dividendes versés.
La valeur nominale totale est égale au nombre d’actions privilégiées en circulation multiplié par la valeur nominale de l’action. Par exemple, si une société possède un million d’actions privilégiées d’une valeur nominale de 25 dollars par action, elle déclare une valeur nominale de 25 millions de dollars.