La combinaison arrêt/arrêt/perte mène à des échanges gagnants

Les courtiers en ligne sont constamment à la recherche de moyens pour limiter les pertes des investisseurs. L’un des mécanismes de protection contre les pertes les plus courants est une stratégie de sortie connue sous le nom d’ordre stop-loss, selon laquelle si le prix d’une action baisse jusqu’à un certain niveau, la position sera automatiquement vendue au prix du marché actuel pour endiguer les pertes supplémentaires.

Points clés à retenir

  • Avec un ordre stop-loss, si le prix d’une action baisse jusqu’à un certain niveau, la position sera automatiquement vendue au prix actuel du marché, afin d’éviter de nouvelles pertes.
  • Les opérateurs peuvent renforcer l’efficacité d’un ordre stop-loss en le couplant avec un ordre stop suiveur, un ordre de transaction où le prix de l’ordre stop-loss n’est pas fixé à un seul montant absolu en dollars, mais est plutôt fixé à un certain pourcentage ou à un montant en dollars inférieur au prix du marché.

Stop suiveur

Les opérateurs peuvent renforcer l’efficacité d’un stop loss en le couplant à un ordre de suivi, qui est un ordre de transaction dans lequel le prix du stop loss n’est pas fixé à un montant en dollars absolu, mais plutôt à un certain pourcentage ou montant en dollars inférieur au prix du marché.

Voici comment cela fonctionne. Lorsque le prix augmente, il entraîne avec lui la station aval. Puis, lorsque le prix cesse finalement de monter, le nouveau stop reste au niveau où il a été traîné, protégeant ainsi automatiquement le revers de l’investisseur, tout en bloquant les bénéfices lorsque le prix atteint de nouveaux sommets. Les stops suiveurs peuvent être utilisés sur les bourses d’actions, d’options et de contrats à terme qui soutiennent les ordres stop-loss traditionnels.

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Fonctionnement d’un arrêt de suivi

Pour mieux comprendre le fonctionnement des stops suiveurs, considérez un titre avec les données suivantes :

  • Prix d’achat = 10
  • Dernier prix au moment de la fixation de l’arrêt de suivi = 10,05
  • Montant de l’arrêt = 20 cents
  • Valeur stop-loss effective immédiate = 9,85

Si le prix du marché grimpe à 10,97 $, votre valeur au point d’arrêt suivant augmentera à 10,77 $. Si le dernier cours descend maintenant à 10,90 $, votre valeur stop restera intacte à 10,77 $. Si le prix continue à baisser, cette fois à 10,76 $, il pénétrera votre niveau stop, déclenchant immédiatement un ordre au marché.

Votre commande sera soumise sur la base du dernier prix de 10,76 $. En supposant que le prix de l’offre était de 10,75 $ à ce moment-là, la position serait fermée à ce moment et à ce prix. Le gain net serait de 0,75 $ par action, moins les commissions, bien sûr.

Lors de baisses de prix momentanées, il est essentiel de résister à l’impulsion de réinitialisation de votre stop suiveur, sinon votre stop-loss effectif peut se retrouver plus bas que prévu. De même, il est conseillé de s’en tenir à un stop-loss lorsque l’élan atteint un sommet sur les graphiques, en particulier lorsque le titre atteint un nouveau sommet.

Si l’on reprend l’exemple ci-dessus, lorsque le dernier prix atteint 10,80 dollars, un opérateur peut resserrer le talon d’arrêt de 0,20 à 0,11 dollar, ce qui permet une certaine souplesse dans l’évolution du prix de l’action, tout en garantissant que le talon d’arrêt est déclenché avant qu’un recul important ne puisse se produire. Les traders avisés conservent la possibilité de clôturer une position à tout moment en soumettant un ordre de vente sur le marché.

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Le meilleur des deux mondes

Lorsque vous combinez des stop-loss traditionnels avec des stop-trails, il est important de calculer votre tolérance maximale au risque. Par exemple, vous pouvez fixer un stop-loss à 2 % en dessous du cours actuel de l’action et le trailing stop à 2,5 % en dessous du cours actuel de l’action. Lorsque le cours de l’action augmente, le seuil de déclenchement dépasse le seuil de déclenchement fixé, ce qui le rend superflu ou obsolète.

Toute nouvelle augmentation des prix permettra de réduire encore les pertes potentielles à chaque hausse de prix. La protection supplémentaire est que le stop suiveur ne se déplace que vers le haut, où, pendant les heures de marché, la fonction de suivi recalculera systématiquement le point de déclenchement du stop.

Utilisation du combo « Trailing Stop/Stop-Loss » sur les transactions actives

Les stops suiveurs sont plus difficiles à utiliser pour les transactions actives, en raison des fluctuations de prix et de la volatilité de certaines actions, surtout pendant la première heure de la journée de négociation. Par ailleurs, ces actions à rotation rapide attirent généralement les négociants en raison de leur potentiel à générer des sommes d’argent importantes en peu de temps. Prenons l’exemple suivant :

  • Prix d’achat = 90,13
  • Nombre d’actions = 600
  • Stop-loss = 89,70
  • Premier arrêt suivant = 0,49
  • Deuxième arrêt suivant = 0,40
  • Troisième arrêt suivant = 0,25

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Dans le graphique ci-dessus, nous voyons un stock dans une tendance à la hausse constante, comme déterminé par les lignes fortes des moyennes mobiles. Gardez à l’esprit que tous les titres semblent résister à un prix se terminant par « .00m » et aussi à « .50 », bien que ce ne soit pas aussi fort. C’est comme si les traders hésitaient à passer au niveau suivant du dollar.

Notre échantillon d’actions est le stock Z, qui a été acheté à 90,13 $ avec un stop-loss à 89,70 $ et un stop initial de 0,49 cents. Lorsque le dernier cours a atteint 90,21 dollars, le stop-loss a été annulé, car le stop arrière a pris le relais. Lorsque le dernier cours a atteint 90,54 $, le stop-loss a été resserré à 0,40 $, dans le but d’assurer un commerce équilibré dans le pire des cas.

Comme le prix s’est progressivement rapproché de 92 dollars, il était temps de resserrer le stop. Lorsque le dernier cours a atteint 91,97 $, le stop arrière a été resserré de 0,40 $ à 0,25 cents. Le prix a chuté à 91,48 $ sur de petites prises de bénéfices, et toutes les actions ont été vendues à un prix moyen de 91,70 $. Le bénéfice net après commissions a été de 942 $, soit 1,74 %.

Pour que cette stratégie fonctionne sur des transactions actives, vous devez fixer une valeur limite de suivi qui s’adapte aux fluctuations normales du prix de l’action en question et ne saisit que le véritable recul du prix. Pour ce faire, il faut étudier minutieusement une action pendant plusieurs jours avant de la négocier activement.

Ensuite, vous devez être capable de chronométrer votre commerce en regardant une horloge analogique et en notant l’angle du bras long lorsqu’il pointe entre 13 et 14 heures, que vous voudrez utiliser comme guide. Maintenant, lorsque votre moyenne mobile préférée se maintient à cet angle, restez avec votre perte initiale en stop. Lorsque la moyenne mobile change de direction et passe en dessous de 14 heures, il est temps de resserrer l’écart de votre talon d’arrêt (voir le tableau ci-dessus).

Le combo stop/stop-loss élimine la composante émotionnelle du trading, vous permettant de prendre des décisions rationnelles et mesurées basées sur des informations statistiques.

Risque de l’opérateur

Les commerçants sont confrontés à certains risques liés à l’utilisation des stop-loss. Tout d’abord, les teneurs de marché sont parfaitement conscients des ordres de vente stop que vous placez auprès de votre courtier et peuvent faire monter le prix, vous faisant ainsi sortir de votre position, puis faire remonter le prix.

En outre, dans le cas d’un stop arrière, il est possible qu’il soit trop serré au cours des premières étapes de la collecte du stock. Dans ce cas, le résultat sera le même : le stop sera déclenché par un recul temporaire des prix, laissant les opérateurs s’inquiéter d’une perte perçue. Cela peut être une pilule psychologique difficile à avaler.

Bien que l’utilisation des arrêts de suivi comporte des risques importants, leur combinaison avec les arrêts traditionnels peut contribuer grandement à minimiser les pertes et à protéger les profits.

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