Les sociétés de capital-investissement gèrent des capitaux d’investissement obtenus auprès d’investisseurs institutionnels ou de particuliers fortunés (HNWI) pour prendre des participations dans des entreprises par le biais de diverses stratégies, notamment les rachats d’entreprises par endettement et le capital-risque. Les sociétés de capital-investissement opèrent avec des horizons d’investissement à long terme, généralement de cinq à sept ans.
Après avoir obtenu une participation au capital d’une entreprise, la société de capital-investissement cherche à en tirer un profit en vendant l’entreprise ou en la faisant entrer en bourse. Lorsque des investissements particulièrement importants sont nécessaires, ces entreprises s’associent souvent à d’autres sociétés de capital-investissement pour réunir les capitaux nécessaires et réduire leur risque. La plupart des entreprises se spécialisent dans un ou plusieurs secteurs ou stratégies d’investissement dans lesquels elles ont une expertise particulière.
Un rapport de Private Equity International (PEI) a classé les 300 premières entreprises sur la base du total des fonds levés par les fonds de capital-investissement sur la période de cinq ans se terminant le 1er avril 2019. Nous avons pris les 10 premières entreprises de ce rapport et les avons classées séparément en termes d’actifs totaux sous gestion (AUM) au 31 décembre 2019. Les lecteurs doivent noter que les actifs sous gestion des fonds de capital-investissement peuvent constituer un sous-ensemble du total des actifs sous gestion d’une entreprise. Nous indiquons les actifs sous gestion des fonds de capital-investissement dans la liste ci-dessous lorsqu’elle est disponible.
Points clés à retenir
- Le capital-investissement est une forme alternative de financement privé, en dehors des marchés publics, dans laquelle les fonds et les investisseurs investissent directement dans des entreprises ou s’engagent dans le rachat de ces entreprises.
- Les investissements de capital-investissement ne sont généralement accessibles qu’aux personnes à valeur nette élevée.
- Le capital-investissement peut prendre différentes formes, allant des rachats d’entreprises complexes à effet de levier au capital-risque.
- Les sociétés de capital-investissement sont généralement classées en fonction de leurs actifs sous gestion et de leur capacité à restituer les gains aux investisseurs.
1. Le groupe Blackstone Inc.
Fondé en 1985 et basé à New York, avec des bureaux à Londres, Hong Kong, Pékin et Dubaï, The Blackstone Group Inc. (BX) est le leader avec 571 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
L’entreprise investit dans un large éventail de secteurs du marché, notamment l’énergie, le commerce de détail et la technologie. Alors que le capital-investissement (183 milliards de dollars) est sa plus grande catégorie d’investissements, Blackstone possède également des centaines de milliards de dollars de participations dans l’immobilier, le crédit et les solutions de fonds spéculatifs. Parmi les 94 sociétés de son portefeuille figurent le fournisseur de données financières Refinitiv, la société de produits de transmission d’énergie électrique Gates Corp. et l’opérateur de parcs à thème Merlin Entertainments.
2. Neuberger Berman Group LLC
Neuberger Berman Group LLC dispose d’un total de 356 milliards de dollars d’actifs sous gestion, dont 89 milliards de dollars en investissements alternatifs, dont le capital-investissement fait partie. Si l’on ajoute les engagements, le total des investissements alternatifs s’élève à 98 milliards de dollars. Citant plus de 30 ans d’expérience dans les investissements alternatifs, Neuberger Berman emploie plus de 160 professionnels dans ce domaine, répartis sur sept sites dans le monde.
3. Apollo Global Management Inc.
Apollo Global Management Inc. (APO) dispose de 331 milliards de dollars d’actifs sous gestion au total. Apollo a été fondée en 1990 par Leon Black, anciennement de Drexel Burnham Lambert. La société a son siège social à New York et possède d’autres bureaux aux États-Unis, en Europe et en Asie.
Son unité de capital-investissement dispose de 77 milliards de dollars d’actifs sous gestion et « poursuit de nombreuses voies vers la valeur, notamment par des rachats et des acquisitions opportunistes, des scissions d’entreprises et des investissements en difficulté, allant souvent à l’encontre de ce que font les autres investisseurs ».
4. Le groupe Carlyle Inc.
Le groupe Carlyle Inc. (CG) a un actif total de 224 milliards de dollars, emploie plus de 1 775 professionnels dans le monde entier et opère à travers 32 bureaux situés en Amérique du Nord, en Amérique du Sud, en Europe, en Afrique, au Moyen-Orient, en Asie et en Australie.
La société a été fondée en 1987 et son siège social se trouve à Washington, DC. Son unité de capital-investissement a un actif sous gestion de 86 milliards de dollars, et ses participations actuelles comprennent notamment Chesapeake Energy Corp, The Nature’s Bounty Co et Orion Breweries Ltd. du Japon.
5. KKR & Co. Inc.
KKR & Co. Inc. (KKR), anciennement Kohlberg Kravis Roberts & Co, dispose d’un total de 218 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Fondée en 1976 et basée à New York, KKR est connue pour être l’une des premières entreprises à s’engager dans des rachats d’entreprises par effet de levier (LBO) à grande échelle, qui sont toujours l’une des spécialités de la société.
Parmi les transactions notables de l’entreprise figurent le rachat par emprunt de RJR Nabisco en 1989 et le rachat de TXU en 2007, le plus important rachat par emprunt jamais réalisé. Parmi ses participations actuelles figurent Fiserv Inc, Gardner Denver, Optiv et PetVet.
6. Bain Capital LP
Bain Capital LP, fondée en 1984 et basée à Boston, est l’une des sociétés de capital-investissement les plus reconnues au monde. Avec un actif sous gestion total de 105 milliards de dollars, Bain possède 19 bureaux dans le monde, notamment à Londres, Hong Kong, Mumbai, Tokyo, Shanghai et Melbourne.
L’entreprise gère actuellement environ 65 milliards de dollars d’actifs de capital-investissement. Son portefeuille actuel comprend Bob’s Discount Furniture, Canada Goose, IQVIA, Michaels, NortonLifeLock et US Renal Care.
7. CVC Capital Partners
CVC Capital Partners dispose de près de 81 milliards de dollars d’actifs sous gestion, mais de près de 135 milliards de dollars de fonds engagés par les investisseurs. Fondée en 1981, CVC emploie plus de 525 personnes, dont 250 professionnels de l’investissement, dans 24 bureaux à travers le monde. Sa division de capital-investissement dispose d’un actif sous gestion de plus de 55 milliards de dollars. Son portefeuille de capital-investissement comprend 84 entreprises du monde entier.
8. Warburg Pincus LLC
Warburg Pincus LLC a plus de 58 milliards de dollars d’actifs sous gestion au total, investis dans 190 entreprises, avec une exposition particulière à la Chine. Les racines de l’entreprise se trouvent dans la société E.M. Warburg & Co. fondée en 1939, et Warburg Pincus a été créée en 1966. Son siège social est à New York et elle possède 14 bureaux dans 11 pays.
9. Vista Equity Partners
Avec plus de 52 milliards de dollars d’actifs sous gestion, Vista Equity Partners investit exclusivement dans les logiciels, les données et les organisations technologiques. La société a des investissements stratégiques dans des sociétés de soins de santé, de billetterie d’événements, de publicité et de gestion des risques, entre autres secteurs. En septembre 2019, Vista a fermé un fonds technologique de 16 milliards de dollars, le plus grand fonds jamais levé par une société de capital-investissement indépendante.
10. EQT AB
Basée en Suède, EQT AB dispose d’un actif total de 41 milliards d’euros, soit près de 45 milliards de dollars au taux de change actuel. Fondée en 1994, l’entreprise compte plus de 700 employés dans 15 pays d’Europe, d’Amérique du Nord et de la région Asie-Pacifique. Flying Tiger Copenhagen est la société de portefeuille la plus connue des consommateurs américains.