Qu’est-ce qu’une année sur l’année (YOY) ?
La comparaison annuelle (Year-Over-Year) est une comparaison financière fréquemment utilisée pour comparer deux ou plusieurs événements mesurables sur une base annualisée.
L’examen des performances de YOY permet d’évaluer si les performances financières d’une entreprise s’améliorent, stagnent ou se détériorent. Par exemple, dans les rapports financiers, vous pouvez lire qu’une entreprise particulière a déclaré que ses revenus ont augmenté au cours du troisième trimestre, sur une base YOY, au cours des trois dernières années.
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Comprendre l’année en cours (YOY)
Les comparaisons YOY sont un moyen populaire et efficace d’évaluer les performances financières d’une entreprise et le rendement des investissements. Tout événement mesurable qui se répète annuellement peut être comparé sur une base YOY. Les comparaisons YOY courantes comprennent les performances annuelles, trimestrielles et mensuelles.
Points clés à retenir
- L’annualisation est une méthode d’évaluation de deux ou plusieurs événements mesurés afin de comparer les résultats d’une période à ceux d’une période comparable sur une base annualisée.
- Les comparaisons YOY sont un moyen populaire et efficace d’évaluer les performances financières d’une entreprise.
- Les investisseurs qui cherchent à évaluer les performances financières d’une entreprise utilisent les rapports YOY.
Avantages de l’année en cours (YOY)
Les mesures YOY facilitent la comparaison croisée des ensembles de données. Pour le chiffre d’affaires du premier trimestre d’une entreprise utilisant les données YOY, un analyste financier ou un investisseur peut comparer les données du premier trimestre de chaque année et déterminer rapidement si le chiffre d’affaires d’une entreprise augmente ou diminue.
Par exemple, au troisième trimestre 2017, la Barrick Gold Corporation a enregistré une perte nette de 11 millions de dollars, en glissement annuel. En outre, la société a déclaré un bénéfice net de 175 millions de dollars au troisième trimestre 2016, ce qui montre une diminution des bénéfices de Barrick Gold par rapport à des périodes annuelles comparables. Cette comparaison YOY est également utile pour les portefeuilles d’investissement. Les investisseurs aiment examiner les performances de YOY pour voir comment elles évoluent dans le temps.
Raisonnement d’une année sur l’autre (YOY)
Les comparaisons YOY sont populaires lors de l’analyse des performances d’une entreprise car elles permettent d’atténuer la saisonnalité, un facteur qui peut influencer la plupart des entreprises. Les ventes, les bénéfices et les autres paramètres financiers changent selon les périodes de l’année, car la plupart des secteurs d’activité ont une saison de pointe et une saison de faible demande.
Par exemple, les détaillants connaissent une période de pointe de la demande pendant la période des fêtes de fin d’année, qui tombe au quatrième trimestre de l’année. Pour bien quantifier les performances d’une entreprise, il est logique de comparer les recettes et les bénéfices d’une année sur l’autre.
Il est important de comparer les résultats du quatrième trimestre d’une année à ceux des autres années. Si un investisseur examine les résultats d’un détaillant au quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre précédent, il peut avoir l’impression qu’une entreprise connaît une croissance sans précédent alors que c’est la saisonnalité qui influence la différence de résultats.
De même, si l’on compare le quatrième trimestre au premier trimestre suivant, une baisse spectaculaire peut apparaître, alors qu’elle pourrait également être le résultat de la saisonnalité.
YOY diffère également du terme « séquentiel », qui mesure un trimestre ou un mois par rapport au précédent et permet aux investisseurs de voir une croissance linéaire. Par exemple, le nombre de téléphones portables vendus par une entreprise technologique au quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre, ou le nombre de sièges occupés par une compagnie aérienne en janvier par rapport à décembre.
Exemple du monde réel
Dans un rapport du NASDAQ de 2019
, Kellogg Company a publié des résultats mitigés pour le quatrième trimestre de 2018, révélant que ses bénéfices d’une année sur l’autre continuent de diminuer, même si les ventes ont augmenté suite aux acquisitions d’entreprises. Kellogg prévoit que les bénéfices ajustés baisseront encore de 5 à 7 % en 2019, car elle continue d’investir dans des canaux alternatifs et des formats d’emballage.
La société a également révélé des plans de réorganisation de ses segments Amérique du Nord et Asie-Pacifique, en retirant plusieurs divisions de son segment Amérique du Nord et en réorganisant son segment Asie-Pacifique en Kellogg Asia, Middle East, and Africa. Toutefois, malgré la baisse des bénéfices d’une année sur l’autre, la solide présence de la société et sa réactivité aux tendances de consommation des consommateurs signifient que les perspectives générales de Kellogg sont favorables.