Une retraite à intérêt unique est-elle possible ?
En ce qui concerne les options de retraite, ce qui est souvent présenté comme l’idéal est un revenu uniquement basé sur les intérêts. En théorie, cela semble simple. Vous investissez vos économies dans des actifs portant intérêt. Les intérêts que vous gagnez correspondent à l’argent que vous dépensez pendant vos années d’or.
Supposons que vous preniez votre retraite avec un pécule d’un million de dollars et que vous placiez le tout dans des placements à revenu fixe qui génèrent 6 % par an. Cela représente 60 000 dollars par an en intérêts, plus la sécurité sociale et une pension si vous avez de la chance. À votre décès, votre conjoint ou vos héritiers survivants reçoivent la totalité du million de dollars avec lequel vous avez commencé.
Qu’est-ce qui pourrait être mieux ? Il s’avère que cette approche présente quelques défauts sérieux. Nous en discutons ci-dessous, ainsi que de quelques mesures intelligentes pour les surmonter.
Points clés à retenir
- La stratégie de retraite à intérêts seulement signifie que vous ne pouvez pas toucher le capital. Pour que cela fonctionne, vous aurez besoin d’un fonds d’urgence séparé pour couvrir les dépenses imprévues.
- Tenez compte de l’inflation. Votre objectif de revenu doit être basé sur les dernières années de votre vie, et non sur le début de votre retraite.
- Un portefeuille d’obligations diversifié et une stratégie d’échelonnement sont essentiels pour atténuer les risques.
Le principe de base
Tout d’abord, le terme « intérêts » signifie « intérêts seulement ». Le principal doit être tenu hors de portée. Considérez cela comme le principe
du principal. Vous avez besoin de la totalité de votre capital pour créer un revenu, sinon un solde de capital décroissant créera un niveau de revenu décroissant.
Imaginons que vous investissez un million de dollars dans votre stratégie de financement à intérêt unique, mais que vous devez ensuite dépenser 30 000 dollars pour acheter une nouvelle voiture ou réparer le toit. Il vous reste alors 970 000 dollars en principal. Par conséquent, vos 6 % de rendement annuel sur les investissements vous rapporteront 58 200 $ en intérêts annuels, au lieu de 60 000 $ par an.
Si vous ne réduisez pas votre budget de 1 800 $ et continuez à dépenser 60 000 $ par an, le capital s’érodera encore plus, et ce chaque année pour le reste de votre vie. Au cours de la deuxième année, ce qui était 970 000 dollars en principal se réduit à 968 200 dollars. La troisième année, il passe à 966 400 $, et ainsi de suite.
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Quand l’intérêt seul fonctionne
Une stratégie axée uniquement sur les intérêts peut fonctionner pour ceux qui possèdent un capital excédentaire. Restons-en à notre scénario précédent, à savoir un million de dollars économisé pour la retraite et gagnant 6 % par an. Si vos besoins en revenus complémentaires sont de 55 000 dollars par an, cela signifie que vous avez besoin de 917 000 dollars en capital pour produire vos revenus. Cela laisse 83 000 $ de capital excédentaire disponible pour les urgences ou les dépenses irrégulières.
Envisagez d’échelonner les obligations. Autrement dit, achetez des obligations avec des dates d’échéance différentes afin de réduire le risque de taux d’intérêt.
La première considération est le rendement moyen que vous devrez obtenir. Si vous avez besoin de 25 000 $ par an de revenus et que vous avez 500 000 $ à investir, divisez 25 000 $ par 500 000 $ (25 ÷ 500) pour obtenir 0,05, ou 5 %, comme besoin de trésorerie.
Vous devrez également tenir compte de l’impact des impôts et savoir si vos investissements sont détenus sur un compte à imposition différée ou non. Certains types de titres à revenu fixe peuvent ou non être appropriés.
Acheter pour le bon rendement
Une fois que vous avez déterminé le rendement dont vous aurez besoin, il est temps de faire vos achats. Même si un titre à revenu fixe peut offrir un rendement inférieur à votre objectif, il peut toujours s’intégrer à votre portefeuille global. Afin d’augmenter le rendement moyen de votre portefeuille, vous pouvez vous tourner vers plusieurs types d’obligations, comme les obligations d’agences, d’entreprises et même les obligations étrangères.
En fin de compte, les investisseurs doivent être conscients du risque inhérent à chaque type d’obligation, y compris le risque de défaillance, le risque de taux d’intérêt, le risque inflationniste, le risque d’événement et le risque de fortes fluctuations de prix. Vous pouvez même perdre de l’argent avec une obligation du Trésor si vous la vendez au mauvais moment.
En plus de diversifier les types d’obligations de votre portefeuille, vous pouvez et devez également acheter des obligations avec des dates d’échéance différentes. C’est ce qu’on appelle l’échelonnement des échéances. Cette stratégie permet de se prémunir contre certains des risques susmentionnés en mettant périodiquement des fonds à disposition en vue de leur réaffectation.
Fonds communs de placement et intérêts seulement
Certains investisseurs se tournent vers les fonds communs de placement pour leurs stratégies de placement à intérêt unique, mais ce n’est pas l’idéal si les revenus d’intérêt sont incohérents. Théoriquement, cela pourrait fonctionner si les rendements sont réguliers et prévisibles. Mais comme les obligations arrivent à échéance, les paiements d’intérêts générés par un fonds commun de placement obligataire ne restent pas toujours les mêmes.
Lorsque les paiements d’intérêts baissent, vous serez probablement obligé de liquider vos parts de fonds communs de placement, ce qui s’apparente à un plan de retrait systématique et à une violation du principe du capital. Bien qu’il soit plus facile d’investir dans des fonds communs de placement obligataires que de constituer un portefeuille de titres à revenu fixe, les avantages ne sont pas les mêmes.
Rentes différées
Un autre outil utile est la rente différée fixe. Ce type de rente est un compte rémunéré dont les caractéristiques sont similaires à celles d’un certificat de dépôt (CD). Les taux d’intérêt des rentes fixes sont souvent plus élevés que ceux des certificats de dépôt et des bons du Trésor. Ils offrent également un niveau de sécurité élevé.
Bien que la plupart des rentes garantissent le paiement du principal et des intérêts, elles ne sont pas assurées par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
N’oubliez pas : il existe de nombreux types de rentes. Pour une stratégie axée uniquement sur les intérêts, une rente différée fixe est appropriée. Une rente immédiate (de revenu) fixe ne l’est pas. Une rente différée variable ou une rente immédiate variable ne le sont pas non plus. Vous voulez un intérêt prévisible associé à la sécurité du capital. Les annuités immédiates épuisent le capital et les annuités variables, comme les fonds communs de placement, peuvent perdre (ou gagner) de la valeur.
Chaque type a sa place, mais pour une stratégie axée uniquement sur les intérêts, une rente différée fixe est préférable.
Le problème caché : l’inflation
Au cours des deux dernières décennies, l’inflation a varié entre 0,1 % et 3,8 % par an. Dans notre scénario initial – un retraité avec un million de dollars et un rendement de 6 % – nous avons ignoré l’impact de l’inflation. Malheureusement, ce retraité pourrait également connaître une érosion de son portefeuille, car 60 000 dollars n’achètent pas autant la deuxième année que la première. C’est un problème crucial. Nous ne voulons pas violer accidentellement le principe de base.
Certaines personnes décident d’emblée de permettre une certaine érosion. La seule façon d’y parvenir est de gonfler vos besoins en revenus en estimant le coût de la vie à la fin de votre espérance de vie, et non au début de votre retraite.
C’est un grand coup contre la stratégie de l’intérêt unique. Un portefeuille de titres à revenu fixe n’offre que peu ou pas de protection contre l’inflation, à l’exception des Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).
C’est aussi la raison pour laquelle vous avez vraiment besoin d’un excès d’épargne pour mener à bien une stratégie de retraite uniquement basée sur les intérêts.
Dans l’idéal, si vous avez fait vos devoirs et que vous avez conclu avec précision que les intérêts seuls sont non seulement faisables mais durables, vous voudrez mélanger vos avoirs en utilisant des obligations, des CD et des rentes. Tous les portefeuilles, quelle que soit leur stratégie, devraient avoir un élément d' »arc-en-ciel ».
Un arc-en-ciel couvre tout le spectre des couleurs. Un portefeuille arc-en-ciel doit être bien diversifié et couvrir tout le spectre des possibilités. Utilisez plusieurs types de titres et échelonnez les échéances pour créer une échelle.
Faites preuve de minutie et de prudence lorsque vous faites des calculs. Les portefeuilles à intérêt seulement peuvent fonctionner, mais si vous ne faites pas attention, vous risquez de vous retrouver sans fonds de retraite adéquats.