La banque d’investissement est l’un des rôles les plus convoités de Wall Street. C’est aussi l’un des plus difficiles. Il n’est pas surprenant que la journée moyenne dans la vie d’un banquier d’affaires soit longue et stressante. Ceux qui parviennent à survivre à la période d’adaptation ont souvent une carrière longue et financièrement gratifiante.
Selon Andrew Gutmann, ancien banquier d’affaires et auteur de How to Be an Investment Banker : Recruiting, Interviewing, and Landing the Job, l’associé ou l’analyste typique d’une banque d’investissement « peut s’attendre à travailler 90 à 100 heures par semaine, voire plus. Une journée de travail typique pendant la semaine peut être de 10 heures à 2 heures du matin ».
Le rôle d’un banquier d’affaires
Les banques d’investissement aident les entreprises et les gouvernements à lever des capitaux en émettant des actions ou en empruntant de l’argent. Elles jouent également un rôle de conseiller et d’intermédiaire dans les fusions et acquisitions.
Les marchés des capitaux sont un environnement rapide, à enjeux élevés et très réglementé. Les entreprises d’autres secteurs ont besoin de banquiers d’affaires pour traiter les opérations financières pendant qu’elles sont occupées.
Qui a besoin d’eux
Les banquiers d’affaires sont engagés par de jeunes entreprises qui prévoient de s’introduire en bourse, par de grandes entreprises qui prévoient des fusions et des acquisitions, et par des entreprises établies qui veulent lever des fonds pour des expansions majeures. Les banquiers professionnels sont le lien entre l’entreprise et les investisseurs.
Par exemple, en 2019, Goldman Sachs a géré l’achat de Tableau Software par Salesforce, la vente de Ultimate Software à un consortium de capital-investissement et la vente de l’entreprise Symantec à Broadcom.
Compétences sociales recherchées
Ces entreprises ont également des divisions de négociation et de vente, mais le rôle traditionnel d’un banquier d’affaires consiste à rencontrer les clients, à préparer des offres, à faire des projections financières et à travailler sur des « pitchbooks », les carnets de vente créés pour attirer de nouveaux clients.
Ce qui distingue les banquiers d’affaires de la plupart des autres acteurs du secteur financier, c’est l’exigence d’excellentes compétences sociales. De nombreux étudiants en commerce peuvent remplir les fonctions techniques d’un associé de banque d’investissement, mais peu d’entre eux ont l’endurance et les qualités sociales nécessaires pour traiter efficacement avec les clients. Avoir la bonne personnalité est un atout majeur.
Points clés à retenir
- Les banquiers d’affaires rencontrent les clients, préparent des offres, font des projections financières et travaillent sur des dossiers qui permettent de générer de nouveaux clients.
- Le travail est lucratif, mais les journées sont longues et stressantes.
- Des compétences sociales supérieures sont nécessaires pour réussir sur le terrain.
- L’endurance aussi.
Routine du matin
Un nouvel associé qui dépasse le chaos initial et le trac du travail s’installe dans une routine fonctionnelle. Les matinées sont généralement remplies de courriels, de messages textes et de réunions de bureau.
Les messages peuvent être un cauchemar, au sens propre du terme. On raconte que des analystes de JPMorgan se réveillent en panique pendant la nuit pour vérifier leurs téléphones car ils courent le risque d’être renvoyés s’ils ne répondent pas à chacun d’entre eux dans les 15 minutes. Les messages peuvent provenir de clients, de collègues ou de banquiers de haut rang qui veulent que chaque rapport de situation, présentation et calcul soit vérifié deux ou trois fois.
Un démarrage tardif
Heureusement, les journées de travail commencent assez tard. Cela s’explique en partie par le fait que les marchés des capitaux de New York ne sont pas ouverts à 7 heures du matin, mais aussi par le fait que la plupart des banquiers étaient au bureau jusqu’à minuit la veille au soir.
Un associé peut avoir le temps de se doucher, de prendre son petit déjeuner et même de faire de l’exercice avant de se rendre au bureau. Comme la grande majorité des emplois dans les banques d’investissement sont situés dans les villes, beaucoup d’entre eux doivent faire de longs trajets.
Le travail du matin est souvent plus lent et plus méthodique que celui du soir. De 9 h 30 environ jusqu’au déjeuner, les associés et les analystes travaillent sur les analyses de l’entreprise et procèdent aux ajustements demandés par les cadres supérieurs, qui ont passé la soirée précédente à revoir le travail de la journée. Les jours de ralentissement, un banquier débutant peut avoir le temps de se mettre au courant des actualités et des sports, mais les médias sociaux n’ont pas beaucoup de possibilités car la plupart des banques d’investissement mettent en place des pare-feu pour bloquer les sites web distrayants.
Après-midi
À moins que la journée ne soit très chargée, le déjeuner est un moment de détente de 45 minutes ou d’une heure dans une épicerie locale ou à la cafétéria de l’entreprise. Ces moments sont généralement passés avec des collègues de même niveau. La hiérarchie a tendance à être rigide.
Les associés retournent généralement à leur bureau pour y trouver des modèles et des présentations actualisées des analystes de leur équipe. Les associés examinent ces documents et font des corrections ou des recommandations avant de les renvoyer aux analystes.
C’est un processus stressant pour les associés, qui veulent désespérément prouver qu’ils peuvent contribuer à l’opération, et pour les analystes, qui savent ce dont les directeurs généraux ou les administrateurs ont besoin et n’ont pas une tonne de temps à consacrer aux révisions.
Le Live Deal
Le travail de l’après-midi est axé sur l’affaire active. De nombreuses équipes de banques d’investissement sont chargées d’une opération à la fois, ou « opération en direct », et les banquiers principaux sont méticuleux sur les détails. Les introductions en bourse (IPO) et les opérations de fusion et d’acquisition (M&A) impliquent des millions, voire des milliards de dollars, et l’entreprise ne peut se permettre de faire des erreurs.
125 000 à 10 millions de dollars
L’éventail des salaires (hors bonus) qu’un banquier d’affaires gagne, selon le Corporate Finance Institute. Le salaire le plus bas est celui d’un analyste de première année. Le salaire le plus élevé est celui d’un directeur général.
Soirée
La seconde moitié de la journée de travail est divisée en deux parties : avant et après le dîner. Le dîner est presque toujours pris au bureau.
Le travail avant le dîner est plus programmé et prévisible, et les analystes exigent que le travail des associés soit terminé en début de soirée afin qu’il puisse être revu.
Un jour normal, la première tâche après le dîner consiste à revoir le travail du matin. Les analystes et les banquiers principaux ont passé les dernières heures à revoir les documents et à créer des « commentaires », qui nécessitent parfois des révisions massives du carnet de notes.
Les associés et les analystes de la banque d’investissement travaillent avec de nombreux autres professionnels tels que le personnel de recherche et de vente de titres.
L’équipe des logiciels
Les soirées sont toutefois consacrées à la collaboration étroite avec les équipes de PAO. La publication assistée par ordinateur (PAO) dans la banque d’investissement est une division remplie de professionnels qui savent comment utiliser PowerPoint, Photoshop et d’autres logiciels pour communiquer efficacement des informations financières denses. Les analystes comptent beaucoup sur cette équipe pour réviser les pitchbooks et autres documents marketing.
Le cycle révision-commentaire-correction peut se répéter deux ou trois fois de plus avant la fin de la nuit. Les associés et les analystes doivent réfléchir et travailler rapidement pour s’assurer que les révisions sont faites correctement et à temps.
De nombreuses banques ont mis en place des services de voitures de société pour ramener les associés et les analystes chez eux aux petites heures du matin. Les banquiers seniors peuvent s’absenter avant 22 heures, mais les banquiers juniors rentrent généralement chez eux au petit matin pour dormir quelques heures avant de tout recommencer le lendemain.