Avantages et inconvénients du commerce du papier

La négociation de papier est un environnement de marché simulé dans lequel le participant note ses décisions d’achat et de vente, plutôt que de placer des ordres réels auprès d’une maison de courtage. Le processus peut être simple, avec quelques chiffres notés sur une serviette de table, ou complexe, avec des feuilles de calcul divisant les éléments multiples en parties composantes pour la réflexion et l’analyse. Les nouveaux négociants reçoivent souvent des instructions pour le commerce sur papier jusqu’à ce qu’ils apprennent les stratégies de base, tandis que de nombreux négociants expérimentés utilisent cette pratique de temps en temps, notamment lorsqu’ils travaillent sur de nouvelles idées et approches.

En théorie, le négoce de papier peut permettre de mieux comprendre et d’améliorer les compétences à chaque étape du parcours d’un négociant, du débutant au professionnel du marché. Mais cela fonctionne-t-il vraiment comme prévu, ou existe-t-il de meilleurs moyens de développer des idées et des stratégies ? Quels sont les principaux avantages et limites, et comment les novices du marché peuvent-ils tirer le meilleur parti de cette expérience ? Enfin, le commerce de papier peut-il réellement nuire aux performances financières, plutôt que de les améliorer ?

Les voies du commerce du papier

L’approche la plus simple du commerce du papier consiste à identifier un titre attrayant grâce à un graphique sur un site web ou à une analyse par une personnalité du marché, à noter le ticker et à choisir un moment pour passer un ordre d’achat hypothétique (ou un ordre de vente si l’on souhaite vendre à découvert). Le novice baisse le prix d’ouverture s’il entre en début de séance, ou observe le graphique et le ticker pendant la journée de négociation, en choisissant un endroit qui semble être une bonne entrée.

Le choix du prix et du temps d’entrée varie considérablement, en fonction des tutoriels de base utilisés pour apprendre le jeu de trading. Il en va de même pendant la phase de gestion, lorsqu’il s’agit de décider où placer le stop et combien de temps maintenir la position. Quelle que soit l’approche choisie, un prix de sortie est finalement écrit, et le novice répète le processus jusqu’à ce que suffisamment de données soient recueillies pour analyser la progression.

Alors que le papier et le crayon fonctionnent parfaitement pour le commerce du papier, le tableur constitue un outil d’analyse plus puissant pour les personnes soucieuses du détail, car elles peuvent ajouter des colonnes supplémentaires à saisir :

  • arrêt du placement
  • moment de la journée
  • volume
  • secteur
  • période de détention
  • jour de la semaine
  • internes au marché, y compris la direction de l’indice et la volatilité du marché

Les simulateurs de transactions offrent l’approche la plus efficace pour la négociation de papier car ils permettent aux novices d’installer des postes de travail qui imitent les conditions réelles du marché en temps réel. De nombreux courtiers proposent désormais ce service gratuitement à leurs clients, leur permettant d’utiliser le même logiciel de négociation que les joueurs en argent réel. Cette connexion est inestimable car elle permet de passer sans heurts d’un environnement de négociation simulé à un environnement réel une fois que l’étudiant est prêt.

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Une dernière approche peut être utilisée à tout moment, même pendant les week-ends où les marchés financiers sont fermés. Demandez à un ami ou à votre conjoint de choisir un graphique technique au hasard, de l’imprimer et de vous le remettre avec le côté droit couvert par une deuxième feuille de papier. Assurez-vous que le graphique comporte tous les indicateurs techniques que vous souhaitez utiliser dans le monde réel. Prenez la deuxième feuille et déplacez-la vers la bonne barre de prix, une à la fois, pendant que vous choisissez où acheter et vendre.

Principaux avantages

Décrivons les principaux avantages du commerce de papier, en examinant comment il raccourcit la courbe d’apprentissage afin que les novices aient un avantage quand vient le temps de jouer le jeu avec de l’argent réel.

  • Aucun risque : Cela ne coûte rien, et vous ne pouvez pas perdre de l’argent avec de mauvaises décisions ou un mauvais timing. Il vous permet également d’observer toutes les failles de votre processus d’analyse afin que vous puissiez commencer la tâche ardue de construire un avantage commercial bien défini.
  • Pas de stress : Le trading évoque la double émotion de l’avidité et de la peur, qui aveugle souvent les participants aux informations clés nécessaires à une gestion efficace des risques. Le commerce du papier contourne ces montagnes russes émotionnelles, de sorte que le nouveau participant peut se concentrer pleinement sur le processus mathématique, et non sur les pièges.
  • Pratique : Le participant acquiert de l’expérience dans chaque élément du processus de négociation, de la préparation du marché à la prise de bénéfices ou de pertes finales. En accédant au simulateur du courtier, ils apprennent à utiliser un logiciel d’argent réel dans un environnement détendu, où une mauvaise frappe ne déclenchera pas un désastre financier.
  • Confiance : Prendre une série de décisions complexes qui sont récompensées par des bénéfices hypothétiques contribue grandement à renforcer la confiance du novice, qui peut ainsi faire la même chose lorsque de l’argent réel est en jeu.
  • Statistiques : Les échanges de papier pendant plusieurs semaines, voire un mois, permettent d’établir des statistiques utiles sur la nouvelle stratégie et l’approche du marché. Les résultats risquent d’être décourageants, obligeant le nouveau négociant à passer à l’étape suivante de son processus d’éducation, ce qui nécessitera à son tour des jeux de données et des opérations sur papier supplémentaires.
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Principales limites

Voyons maintenant les limites du commerce du papier et les façons dont il peut nuire aux performances du novice, si des leçons essentielles ne sont pas tirées.

  • Corrélation avec le marché : La négociation sur papier ne tient pas compte de l’impact du marché au sens large sur les titres individuels. La majorité des actions évoluent au même rythme que les principaux indices pendant les périodes de forte corrélation, ce qui est fréquent lorsque l’indice de volatilité du marché (VIX) augmente. Si les résultats peuvent sembler excellents ou terribles sur le papier, ce sont des conditions plus générales qui peuvent avoir créé les résultats, plutôt que les vertus ou les pièges de la position individuelle.
  • dérapage et commissions : Les traders en argent réel doivent faire face à toutes sortes de coûts cachés liés aux dérapages et aux commissions. Cette situation est exacerbée par les écarts importants qui sont mal pris en compte dans la plupart des techniques de négociation sur papier. Par exemple, l’action momentum que vous pensez acheter sur papier à 50,00 $ peut vous coûter 50,50 $ ou plus dans le monde réel.
  • Réalité émotionnelle : Le commerce du papier ne traite pas ou n’évoque pas les émotions du monde réel produites par les profits ou les pertes réels. Dans le monde réel, de nombreux traders réduisent les profits et laissent les pertes s’accumuler parce qu’ils manquent de discipline sur le marché. Ces calculs autodestructeurs n’entrent pas en jeu lorsqu’il s’agit de chiffres hypothétiques.
  • Mise en forme : Les négociants en papier choisissent des entrées et des sorties idéales, passant à côté du champ de mines d’obstacles généré par l’environnement informatique moderne. Ces niveaux de secousses ne sont que trop évidents pour les participants du monde réel qui ont vu des dizaines de positions techniquement solides partir en fumée lorsque les algorithmes passent en mode prédateur et cherchent à s’arrêter.

La négociation sur papier profite aux nouveaux participants en leur permettant de mettre en scène les étapes clés de la prise de risque, depuis la sélection des titres jusqu’à la sortie finale, mais le processus a une valeur limitée car il sous-estime l’impact de la corrélation des indices et des réactions émotionnelles lors d’une journée de marché typique. En outre, il ne tient pas compte de l’impact des stratégies algorithmiques qui ciblent régulièrement la foule en chair et en os.

Malgré cela, la plupart des novices devraient passer un temps considérable à échanger leurs nouvelles idées et stratégies sur papier avant de risquer un véritable capital, en acquérant autant d’expérience que possible. L’exercice rapportera d’excellents dividendes, en raccourcissant la courbe d’apprentissage tout en permettant une rentabilité limitée beaucoup plus tôt aux initiés par opposition aux nouveaux participants qui transmettent l’opportunité.

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