Qu’est-ce qu’un Blue Chip ?
Une valeur sûre est une entreprise reconnue au niveau national, bien établie et financièrement saine. Les blue chips vendent généralement des produits et des services de haute qualité et largement acceptés. Les entreprises de premier ordre sont connues pour leur capacité à résister aux ralentissements et à fonctionner de manière rentable dans des conditions économiques défavorables, ce qui contribue à leur longue tradition de croissance stable et fiable.
Le nom « blue chip » vient du jeu de poker dans lequel les jetons bleus ont la plus grande valeur.
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Comprendre les Blue Chips
Le terme « blue chip » a été utilisé pour la première fois pour décrire les actions à prix élevé en 1923, lorsque Oliver Gingold, un employé de Dow Jones, a observé que certaines actions se négociaient à 200 dollars ou plus par action. Les joueurs de poker parient sur des jetons bleus, blancs et rouges, les jetons bleus ayant plus de valeur que les jetons rouges et blancs. Aujourd’hui, les blue chips ne désignent pas nécessairement des actions ayant un prix élevé, mais plus précisément des actions d’entreprises de haute qualité qui ont résisté à l’épreuve du temps.
Une action de premier ordre est généralement une composante des indices ou des moyennes les plus réputés du marché, tels que le Dow Jones Industrial Average, le Standard & Poor’s (S&P) 500 et le Nasdaq-100 aux États-Unis, le TSX-60 au Canada ou l’indice FTSE au Royaume-Uni. La taille que doit avoir une entreprise pour pouvoir prétendre au statut d’entreprise de premier ordre est sujette à débat. Un critère généralement accepté est une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars, bien que les leaders du marché ou du secteur puissent être des entreprises de toutes tailles.
Une entreprise de premier ordre est une multinationale qui fonctionne depuis plusieurs années. Pensez à des entreprises comme Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Wal-Mart, General Electric, IBM et McDonald’s qui sont des leaders dominants dans leurs secteurs respectifs. Les entreprises de premier ordre ont construit une marque réputée au fil des ans et le fait qu’elles aient survécu à de multiples ralentissements de l’économie en fait des entreprises stables à avoir dans un portefeuille.
Les investisseurs conservateurs ayant un profil de risque peu élevé ou approchant de la retraite se tournent généralement vers les actions de premier ordre. Ces actions sont idéales pour la préservation du capital et leurs dividendes réguliers non seulement fournissent un revenu, mais protègent également le portefeuille contre l’inflation. Dans son livre The Intelligent Investor
, Benjamin Graham souligne que les investisseurs conservateurs devraient rechercher des sociétés qui ont régulièrement versé des dividendes pendant 20 ans ou plus. La Dividend Aristocrat List publiée par Standard and Poor’s comprend des sociétés de premier ordre à grande capitalisation du S&P 500 qui ont augmenté leurs dividendes chaque année au cours des 25 dernières années.
Points clés à retenir
- Une valeur sûre est une société établie, stable et reconnue.
- Les actions de premier ordre sont considérées comme des investissements relativement plus sûrs, avec un historique de succès et de croissance stable.
- Les actions de premier ordre restent néanmoins sujettes à la volatilité et à l’échec, comme dans le cas de la faillite de Lehman Brothers ou de l’impact de la crise financière sur GM.
Caractéristiques des actions de premier ordre
Les actions de blue chips sont considérées comme un investissement moins volatil que la détention d’actions dans des sociétés sans statut de blue chip, car les blue chips ont un statut institutionnel dans l’économie. Les actions sont très liquides car elles sont fréquemment négociées sur le marché par des investisseurs individuels et institutionnels. Par conséquent, un investisseur qui a besoin de liquidités sur un coup de tête peut en toute confiance créer un ordre de vente pour ses actions en sachant qu’il y aura toujours un acheteur à l’autre bout de la transaction. Les entreprises de premier ordre sont également caractérisées par un endettement faible ou nul, une forte capitalisation boursière, un ratio d’endettement stable et un rendement des capitaux propres (RCP) et un rendement des actifs (RDA) élevés. La solidité des fondamentaux du bilan, associée à une liquidité élevée, a valu à toutes les actions de premier ordre d’être notées comme des obligations de premier ordre. Si le versement de dividendes n’est pas absolument nécessaire pour qu’une action soit considérée comme une valeur de premier ordre, la plupart des valeurs de premier ordre ont une longue tradition de versement de dividendes stables ou en hausse.
Un investisseur peut suivre la performance des actions de premier ordre grâce à un indice de premier ordre, qui peut également être utilisé comme un indicateur de la performance d’un secteur ou d’une économie. La plupart des actions de premier ordre cotées en bourse sont incluses dans le Dow Jones Industrial Average (DJIA), l’un des indices de premier ordre les plus populaires. Bien que les changements apportés à l’indice DJIA soient rares, un investisseur qui suit les blue chips devrait toujours surveiller l’indice DJIA pour se tenir au courant des modifications apportées.
La sécurité des stocks de puces bleues
Si une entreprise de premier ordre peut avoir survécu à plusieurs défis et cycles de marché, ce qui la fait être perçue comme un investissement sûr, ce n’est pas toujours le cas. Les faillites de General Motors et de Lehman Brothers, ainsi que d’un certain nombre de grandes banques européennes pendant la récession mondiale de 2008, sont la preuve que même les meilleures entreprises peuvent être en difficulté pendant les périodes de stress extrême.
Bien que les actions de premier ordre soient appropriées pour être utilisées en tant que titres de base dans un portefeuille plus large, elles ne devraient généralement pas constituer l’ensemble du portefeuille. Un portefeuille diversifié contient généralement une part d’obligations et de liquidités. Dans le cadre de l’allocation d’un portefeuille aux actions, un investisseur doit envisager de détenir également des valeurs moyennes et petites. Les jeunes investisseurs peuvent généralement tolérer le risque lié au fait d’avoir un pourcentage plus important de leur portefeuille en actions, y compris en blue chips, tandis que les investisseurs plus âgés peuvent choisir de se concentrer davantage sur la préservation du capital en investissant davantage en obligations et en liquidités.