Comment calculer le rendement des actifs (ROA) à l’aide d’exemples

Le rendement de l’actif est un ratio de rentabilité qui indique le profit qu’une entreprise est capable de tirer de ses actifs. En d’autres termes, le rendement de l’actif (ROA) mesure l’efficacité de la gestion d’une entreprise à générer des bénéfices à partir de ses ressources économiques ou des actifs figurant dans son bilan. Le ROA est indiqué en pourcentage, et plus le chiffre est élevé, plus la direction d’une entreprise est efficace dans la gestion de son bilan pour générer des bénéfices.

Calcul du rendement des actifs (ROA)

L’actiftotal moyen

est utilisé dans le calcul du rendement des capitaux propres parce que le total des actifs d’une entreprise peut varier dans le temps en raison de l’achat ou de la vente de véhicules, de terrains ou d’équipements, des variations de stocks ou des fluctuations saisonnières des ventes. Par conséquent, le calcul de l’actif total moyen pour la période en question est plus précis que l’actif total pour une période donnée. L’actif total d’une entreprise peut facilement être trouvé dans le bilan.

La formule de la ROA est la suivante :

ROA=Revenu netActif totalmoyenROA=frac{text{Revenunet}}{text{Actif total moyen}}

ROA= Actif total moyen Revenu net

Le bénéfice net ou le revenu net qui se trouve au bas du compte de résultat est utilisé comme numérateur. Le bénéfice net est le montant du revenu total qui reste après avoir pris en compte toutes les dépenses de production, les frais généraux, les opérations, les administrations, le service de la dette, les impôts, l’amortissement et la dépréciation, ainsi que les dépenses ponctuelles liées à des événements inhabituels tels que des poursuites judiciaires ou des achats importants.

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Le bénéfice net tient également compte de tout revenu supplémentaire qui n’est pas directement lié aux opérations primaires, comme les revenus d’investissement ou les paiements uniques pour la vente d’équipements ou d’autres actifs.

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Exemple de ROA

Exxon Mobil Corporation (XOM)

Vous trouverez ci-dessous le bilan de la déclaration 10K d’Exxon montrant le total des actifs de 2017 et 2016 (surligné en bleu). Notez les différences entre les deux, et comment cela affectera le ROA.



L ‘actiftotal pour 2017 était de 349 milliards de dollars

(



arrondi)









L



actif total pour2016 était de 330 milliards de dollars(arrondi)begin{aligned} &text{The }text{total assets for 2017 were $349 billion }textit{(rounded)} &text{The }text{total assets for 2016 were $330 billion }textit{(rounded)} &text{Exxon’s Total Average Assets }= $339.5bigg(frac{349 + 330}{2}bigg) end{aligned}

Le total des actifs pour 2017 était de 349 milliards de dollars (arrondi)  Le total des actifspour 2016

était de 330 milliards de dollars

(

arrondi)

Image

Vous trouverez ci-dessous le compte de résultat d’Exxon pour 2017 selon leur déclaration 10K.



Exxon a déclaré unrevenu net de 19,7 milliards de dollars pour 2017 Le ROA d’Exxon = 19,7



milliards



de dollars 339



,5milliards de dollars= 5



,8% Cela signifie que pour chaque dollar d’actifs au cours debegin{aligné}&text{Exxon a déclaré }text{un revenu net de 19,7 milliards de dollars pour 2017} &text{Le ROAd’Exxon}= frac{19,7$ text{Billion }}{339,5$text{Billion}} = 5,8% &text{2017, Exxon a gagné 5,8 cents de bénéfice} end{aligned}

Exxon a déclaré unrevenu netde 19 $.7 milliards de dollars pour 2017 Le ROA d’Exxon= 339,5milliards de dollars  19,7

 milliards

 de dollars  =5,8% Cela signifie que pour chaque dollard’actifs pendant

Image

Le ROA d’Exxon est plus significatif lorsqu’il est comparé à celui d’autres entreprises du même secteur.

Voici les RO de 2017 pour des entreprises comparables :

Chevron Corporation (CVX) ROA =3,57%begin{aligned}&text{Chevron Corporation (CVX) ROA }= 3,57% &text{British Petroleum (BP) ROA }= 1,26% end{aligned}

Chevron Corporation (CVX ) ROA=3

,

57%

En comparant le ROA d’Exxon à celui de ses pairs du secteur, nous constatons qu’Exxon a généré plus de bénéfices par dollar d’actifs que Chevron ou BP en 2017.

Ce que signifie le ROA pour les investisseurs

Le calcul du ROA d’une entreprise peut être utile pour comparer la rentabilité d’une entreprise sur plusieurs trimestres et années ainsi que pour la comparer à des entreprises similaires. Toutefois, il est important de comparer des entreprises de taille et de secteur d’activité similaires.

Par exemple, les banques ont tendance à avoir un grand nombre d’actifs totaux dans leurs livres sous forme de prêts, de liquidités et d’investissements. Une grande banque pourrait facilement avoir plus de 2 000 milliards de dollars d’actifs tout en affichant un revenu net similaire à celui des entreprises d’autres secteurs. Bien que le revenu net ou le bénéfice de la banque puisse être similaire à celui d’une entreprise non liée et que la banque puisse avoir des actifs de haute qualité, le rendement des capitaux propres de la banque sera plus faible. Le plus grand nombre d’actifs totaux doit être divisé dans le revenu net, ce qui crée un ROA plus faible pour la banque.

De même, la construction automobile nécessite d’énormes installations et des équipements spécialisés. Une société de logiciels lucrative qui vend des programmes téléchargeables en ligne peut générer les mêmes bénéfices nets, mais elle pourrait avoir un rendement du capital investi nettement plus élevé que ses homologues plus riches en actifs. Lorsque l’on utilise cette mesure pour comparer la productivité des entreprises, il est important de tenir compte des types d’actifs nécessaires au fonctionnement d’une industrie donnée, plutôt que de simplement comparer les chiffres.

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