Comment calculer les fonds propres ?

Les capitaux propres représentent la valeur nette d’une entreprise, c’est-à-dire le montant en dollars qui serait restitué aux actionnaires si l’ensemble des actifs d’une entreprise était liquidé et si toutes ses dettes étaient remboursées. Généralement inscrite au bilan d’une société, cette mesure financière est couramment utilisée par les analystes pour déterminer la santé fiscale globale d’une société.

Les capitaux propres sont également utilisés pour déterminer la valeur des ratios, tels que le ratio dette/capitaux propres (D/E), le rendement des capitaux propres (ROE) et la valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS).

Points clés à retenir

  • Les capitaux propres représentent la valeur nette d’une société, qui est le montant qui serait restitué aux actionnaires si l’ensemble des actifs d’une société était liquidé et toutes ses dettes remboursées.
  • Cette mesure financière est fréquemment utilisée par les analystes pour déterminer la santé financière générale d’une entreprise.
  • Les capitaux propres peuvent être calculés en soustrayant le total des passifs du total des actifs, qui sont tous deux détaillés dans le bilan de la société.

Comment calculer les capitaux propres

Les capitaux propres peuvent être calculés en soustrayant le total du passif du total de l’actif – les deux étant détaillés dans le bilan de l’entreprise.



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Fonds propres=Total des actifs Passif total

Le total des actifs peut être classé en actifs courants ou non courants. Les actifs à court terme sont ceux qui peuvent être convertis en espèces dans un délai d’un an, comme les créances et les stocks. Les actifs à long terme sont ceux qui ne peuvent pas être convertis en espèces ou consommés dans un délai d’un an, comme les biens immobiliers, les usines de fabrication, les équipements et les éléments incorporels tels que les brevets.

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Le passif total se compose du passif à court terme et du passif à long terme. Les passifs à court terme sont des dettes qui doivent être remboursées dans un délai d’un an, comme les comptes fournisseurs et les impôts à payer. Les passifs à long terme sont des obligations qui doivent être remboursées dans des délais supérieurs à un an, y compris les obligations à payer, les contrats de location et les obligations de pension.

Bien que les capitaux propres représentent le plus souvent le montant du financement d’une entreprise par le biais d’actions ordinaires et privilégiées, ils peuvent également être calculés en soustrayant la valeur des actions propres du capital social et des bénéfices non distribués de l’entreprise.

Exemple de calcul des capitaux propres

Considérons le bilan réel suivant pour la Bank of America Corporation (BAC), tiré de leur déclaration annuelle de 10 000 euros (voir ci-dessous). Au 31 décembre 2017, Bank of America avait un actif total de 2,281234 billions de dollars et un passif total de 2,014088 billions de dollars. Ainsi, à l’époque, les capitaux propres de Bank of America s’élevaient à 267,146 milliards de dollars (2,281234 milliards de dollars d’actifs – 2,014088 milliards de dollars de passifs), comme le montre la ligne verte. Au-dessus de cette entrée, ce chiffre est ventilé par actions privilégiées, actions ordinaires, bénéfices non distribués et cumul des autres éléments du résultat global. 

Les capitaux propres peuvent également être calculés en additionnant simplement ces chiffres. Exemple : 22,323 milliards de dollars + 138,089 milliards de dollars + 113,816 milliards de dollars – 7,082 milliards de dollars = 267,146 milliards de dollars.

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Quel est l’intérêt des capitaux propres ?

Les fonds propres peuvent être négatifs ou positifs. S’ils sont positifs, l’entreprise dispose d’un actif suffisant pour couvrir son passif. S’il est négatif, son passif est supérieur à son actif, ce qui peut dissuader les investisseurs, qui considèrent ces entreprises comme des investissements risqués. Mais les fonds propres ne sont pas le seul indicateur de la santé financière d’une entreprise. C’est pourquoi il doit être associé à d’autres indicateurs pour obtenir une image plus globale de la situation d’une entreprise.

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