Qu’est-ce que la liquidité financière ?
La liquidité financière fait référence à la facilité avec laquelle les actifs peuvent être convertis en espèces. Les actifs tels que les actions et les obligations sont très liquides puisqu’ils peuvent être convertis en espèces en quelques jours. Cependant, les actifs de grande taille comme les immobilisations corporelles ne sont pas aussi facilement convertibles en espèces. Par exemple, votre compte chèque est liquide, mais si vous possédiez un terrain et que vous deviez le vendre, il peut falloir des semaines ou des mois pour le liquider, ce qui le rend moins liquide.
Comprendre la liquidité financière
L’argent liquide est l’actif le plus liquide. Toutefois, certains investissements sont facilement convertibles en espèces, comme les actions et les obligations. Comme les actions et les obligations sont extrêmement faciles à convertir en espèces, on les appelle souvent des actifs liquides.
Lesactifs d’investissement qui prennent plus de temps à convertir en espèces peuvent inclure des actions privilégiées ou restreintes, qui sont généralement assorties de clauses déterminant comment et quand elles peuvent être vendues.
Points clés à retenir
- La liquidité financière fait référence à la facilité avec laquelle les actifs peuvent être convertis en espèces.
- Les actifs tels que les actions et les obligations sont très liquides puisqu’ils peuvent être convertis en espèces en quelques jours.
Lespièces de monnaie, timbres, objets d’art et autres objets de collection sont moins liquides que l’argent liquide si l’investisseur veut en obtenir la pleine valeur. Par exemple, si un investisseur devait vendre à un autre collectionneur, il pourrait obtenir la pleine valeur s’il attend le bon acheteur. Toutefois, l’objet pourrait être vendu à un prix inférieur à sa valeur s’il était vendu par l’intermédiaire d’un négociant ou d’un courtier en cas de besoin d’argent liquide.
Lesterrains, les biens immobiliers ou les bâtiments sont considérés comme les actifs les moins liquides, car leur vente peut prendre des semaines ou des mois.
Avant d’investir dans un actif, il est important de garder à l’esprit le niveau de liquidité de l’actif, car il pourrait être difficile ou long de le reconvertir en espèces. Bien entendu, outre la vente d’un actif, il est possible d’obtenir des liquidités en empruntant sur un actif. Par exemple, les banques prêtent de l’argent aux entreprises, en prenant les actifs des entreprises en garantie pour protéger la banque d’une défaillance. L’entreprise reçoit de l’argent liquide mais doit rembourser à la banque le montant du prêt initial, majoré des intérêts.
Liquidité du marché
La liquidité du marché désigne la capacité d’un marché à permettre l’achat et la vente d’actifs facilement et rapidement, comme les marchés financiers ou le marché immobilier d’un pays.
Le marché d’une action est liquide si ses actions peuvent être rapidement achetées et vendues et si la transaction a peu d’impact sur le prix de l’action. Les actions des entreprises négociées sur les principales bourses sont généralement considérées comme liquides.
Si une bourse a un volume de transactions élevé, le prix qu’un acheteur offre par action (le prix d’offre) et le prix que le vendeur est prêt à accepter (le prix de demande) doivent être proches l’un de l’autre. En d’autres termes, l’acheteur n’aurait pas à payer plus cher pour acheter l’action et pourrait la liquider facilement. Lorsque l’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur se creuse, le marché devient plus illiquide. Pour les actions illiquides, l’écart peut être beaucoup plus important, s’élevant à quelques points de pourcentage du prix de négociation.
Le moment de la journée est également important. Si vous négociez des actions ou des investissements en dehors des heures de bureau, il se peut que le nombre de participants au marché soit plus faible. De même, si vous négociez un instrument étranger comme des devises, les liquidités peuvent être moindres pour l’euro pendant les heures de négociation en Asie, par exemple. Par conséquent, l’écart entre l’offre et la demande peut être beaucoup plus important que si vous aviez négocié l’euro pendant les heures de bourse européennes.
Liquidité financière des marchés et des entreprises
La liquidité des entreprises fait généralement référence à la capacité d’une entreprise à utiliser ses actifs à court terme pour faire face à ses engagements à court terme ou à court terme. Une entreprise est également mesurée par le montant des liquidités qu’elle génère au-delà de son passif. Les liquidités restantes dont une entreprise dispose pour développer ses activités et payer ses actionnaires sous forme de dividendes sont appelées « cash-flow ». Bien que cet article ne s’attarde pas sur les mérites du cash-flow, il est vital pour une entreprise de disposer de liquidités d’exploitation, tant à court terme que pour son expansion à long terme.
Vous trouverez ci-dessous trois ratios courants utilisés pour mesurer la liquidité d’une entreprise ou la capacité d’une entreprise à liquider ses actifs pour faire face à ses obligations courantes.
Le ratio courant (également appelé ratio de fonds de roulement) mesure la liquidité d’une entreprise et se calcule en divisant son actif circulant par son passif circulant. Le terme courant fait référence aux actifs ou passifs à court terme qui sont consommés (actifs) et payés (passifs) est inférieur à un an. Le ratio de liquidité générale est utilisé pour déterminer la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes (dettes et comptes créditeurs) avec ses actifs (liquidités, titres négociables, stocks et comptes débiteurs). Bien sûr, les normes du secteur varient, mais une entreprise devrait idéalement avoir un ratio supérieur à 1, ce qui signifie qu’elle a plus d’actifs à court terme que de passifs à court terme. Toutefois, il est important de comparer les ratios à ceux d’entreprises similaires dans le même secteur d’activité pour une comparaison précise.
Le ratio rapide, parfois appelé ratio d’acidité, est identique au ratio courant, sauf que le ratio exclut les stocks. Les stocks sont supprimés parce qu’ils sont les plus difficiles à convertir en espèces par rapport aux autres actifs courants comme les liquidités, les placements à court terme et les créances. En d’autres termes, les stocks ne sont pas aussi liquides que les autres actifs courants. Une valeur de ratio supérieure à un est généralement considérée comme bonne du point de vue de la liquidité, mais cela dépend de l’industrie.
Le ratio des flux de trésorerie d’exploitation mesure la mesure dans laquelle les passifs courants sont couverts par les flux de trésorerie générés par les activités d’une entreprise. Le ratio de cash-flow opérationnel est une mesure de la liquidité à court terme en calculant le nombre de fois qu’une entreprise peut rembourser ses dettes courantes avec les liquidités générées au cours de la même période. Le ratio est calculé en divisant le cash-flow d’exploitation par le passif à court terme. Un chiffre plus élevé est préférable car il signifie qu’une entreprise peut couvrir ses dettes à court terme plus de fois. Un ratio de cash-flow d’exploitation en hausse est un signe de santé financière, tandis que les entreprises dont le ratio est en baisse peuvent avoir des problèmes de liquidité à court terme.
La liquidité est importante sur les marchés, dans les entreprises et pour les particuliers. Bien que la valeur totale des actifs détenus puisse être élevée, une entreprise ou un particulier peut rencontrer des problèmes de liquidité si les actifs ne peuvent pas être facilement convertis en espèces. Pour les entreprises qui ont des prêts aux banques et aux créanciers, un manque de liquidités peut les obliger à vendre des actifs qu’elles ne veulent pas liquider afin de faire face à leurs obligations à court terme. Les banques jouent un rôle important sur le marché en prêtant des liquidités aux entreprises tout en détenant des actifs en garantie.
La liquidité du marché est essentielle si les investisseurs veulent pouvoir entrer et sortir des investissements facilement et sans retard. Par conséquent, vous devez veiller à surveiller la liquidité d’une action, d’un fonds commun de placement, d’un titre ou d’un marché financier avant de prendre une position.