Dow Jones moyenne industrielle vs. S&P 500 : Quelle est la différence ?

Vue d’ensemble

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) sont les deux indices boursiers américains les plus suivis. Bien que de nombreux observateurs du marché aient une préférence pour l’un ou l’autre, ils ont le même objectif : fournir une vue d’ensemble de la hausse, de la baisse ou des fluctuations latérales des cours boursiers d’un moment à l’autre, et de leur ampleur.

Les deux indices parviennent à un chiffre en suivant les mouvements de prix d’une liste représentative d’actions. Il y a un peu de chevauchement, mais chacun choisit sa propre liste de titres et utilise sa propre méthodologie.

Points clés à retenir

  • Le DJIA suit le cours des actions de 30 des plus grandes entreprises américaines.
  • Le S&P 500 suit 500 actions américaines de grande capitalisation.
  • Tous deux offrent une vue d’ensemble de l’état des marchés boursiers en général.

Dow Jones Industrial Average

Le DJIA est l’indice boursier américain d’origine, et toujours le plus connu. Créé en 1896 pour suivre 12 des plus grandes sociétés du pays, l’indice se compose aujourd’hui de 30 valeurs de premier ordre.

Le mot « Industriel » dans son nom est en grande partie une relique historique, car la plupart des actions de l’indice de nos jours ne proviennent pas des industries manufacturières. Elles proviennent plutôt de tous les grands secteurs, à l’exception des services publics et des transports, qui ont leurs propres indices Dow Jones. Tous sont des noms connus comme Johnson & Johnson, Coca-Cola, Disney et Microsoft.

Le DJIA original comprenait American Cotton Oil, Tennessee Coal & Iron, et U.S. Leather.

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Les critères pour qu’une entreprise puisse être cotée au Dow sont quelque peu vagues. Les entreprises sont toutes leaders dans leur secteur et toutes sont très grandes. Les composantes de l’indice DJIA ne changent pas souvent. Les entreprises n’y sont pas ajoutées ou en sont retirées à la légère. Si l’indice doit être révisé, les membres du comité peuvent remplacer plus d’une entreprise à la fois.

Comment le Dow est pondéré

Le DJIA est pondéré par les prix. Plutôt que d’utiliser une simple moyenne arithmétique et de la diviser par le nombre de titres dans la moyenne, on utilise le diviseur Dow. Ce diviseur permet de lisser les effets des divisions d’actions et des dividendes.

L’indice DJIA n’est donc affecté que par les variations du cours des actions, de sorte que les entreprises dont le cours est plus élevé ou dont le mouvement de prix est plus extrême ont un effet plus important sur le Dow Jones.

S&P 500

L’indice S&P 500, créé en 1957, suit 500 grandes actions américaines cotées en bourse. Les actions de cet indice sont issues de tous les secteurs de l’économie et sont sélectionnées par un comité. Pour être sélectionnées, les actions doivent avoir une capitalisation boursière de 8,2 milliards de dollars ou plus (à partir de 2019), avoir un flottant d’au moins 50 %, avoir des bénéfices positifs pour les quatre derniers trimestres et avoir une liquidité adéquate mesurée par le prix et le volume.

Comment le S&P est pondéré

Les actions du S&P 500 sont pondérées par leur valeur marchande plutôt que par leur cours. De cette façon, le S&P 500 tente de s’assurer qu’une variation de 10 % d’une action de 20 $ affectera l’indice de la même manière qu’une variation de 10 % d’une action de 50 $.

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Alors que ces deux indices sont utilisés par les investisseurs pour déterminer la tendance générale du marché boursier américain, le S&P 500 est plus complet, car il est basé sur un échantillon plus large de l’ensemble des actions américaines.

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