Le ratio C/B indique la valeur marchande d’une action par rapport aux bénéfices de l’entreprise. Le ratio C/B indique ce que le marché est prêt à payer aujourd’hui pour une action en fonction de ses bénéfices passés ou futurs. Il est possible qu’une action ait un ratio cours/bénéfices (C/B) négatif.
Un ratio cours/bénéfice élevé signifie généralement que le prix de l’action est élevé par rapport aux bénéfices, tandis qu’un ratio cours/bénéfice faible indique que le prix de l’action est faible par rapport aux bénéfices. Le P/E est calculé en divisant le prix actuel par le bénéfice par action ou BPA actuel.
Un ratio C/B élevé pourrait être un indicateur que les investisseurs s’attendent à une croissance des bénéfices dans les prochains trimestres parce qu’ils ont acheté des actions en prévision de leur appréciation.
Qu’indique le ratio cours/bénéfices (C/B) ?
Les investisseurs utilisent le ratio P/E pour déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Toutefois, les investisseurs utilisent également le ratio C/B pour évaluer les attentes du marché en matière de croissance des bénéfices futurs. Un ratio C/B élevé peut indiquer que les investisseurs s’attendent à une croissance des bénéfices au cours des prochains trimestres et que, par conséquent, les investisseurs ont acheté l’action en prévision de son appréciation.
Un ratio C/B négatif signifie que l’entreprise a des bénéfices négatifs ou qu’elle perd de l’argent. Même les entreprises les plus établies connaissent des périodes de ralentissement, qui peuvent être dues à des facteurs environnementaux échappant au contrôle de l’entreprise. Toutefois, les entreprises qui affichent constamment un ratio C/B négatif ne génèrent pas suffisamment de bénéfices et courent le risque de faire faillite.
Un P/E négatif ne peut pas être déclaré. En revanche, le SPE peut être déclaré comme « sans objet » pour les trimestres au cours desquels une entreprise a déclaré une perte. Les investisseurs qui achètent des actions d’une société dont le BPA est négatif doivent savoir qu’ils achètent des actions d’une société non rentable et être conscients des risques associés.
Points clés à retenir
Le ratio C/B montre ce que le marché est prêt à payer aujourd’hui pour une action en fonction de ses bénéfices passés ou futurs.
Une action peut avoir un ratio C/B négatif. Par exemple, si elles sont nouvellement lancées et n’ont pas accumulé de bénéfices.
Un ratio C/B élevé signifie généralement que le prix d’une action est élevé par rapport aux bénéfices.
Un ratio C/B faible indique que le cours d’une action est bas par rapport aux bénéfices et que l’entreprise peut perdre de l’argent.
Un ratio C/B constamment négatif fait courir le risque de faillite.
Dans quelles circonstances une entreprise peut-elle avoir un ratio cours/bénéfices (C/B) négatif ?
Si un ratio C/B négatif indique qu’une entreprise déclare des pertes, ce n’est pas toujours un signe de faillite imminente. Une entreprise peut avoir un ratio C/B négatif tout en étant sur le chemin de la croissance. Si une entreprise modifie ses systèmes ou politiques comptables, cela peut modifier le ratio C/B. De même, des changements dans les politiques d’amortissement ou de dépréciation au cours d’une année donnée ou une tendance du marché peuvent amener les entreprises à déclarer un ratio C/B négatif temporairement.
Un investisseur devrait s’alarmer si une entreprise affiche constamment un ratio C/B négatif pendant une longue période, par exemple, cinq années de suite. Si tel est le cas, l’entreprise n’est pas en bonne santé financière.
Quand un P/E négatif est-il moins préoccupant ?
Dans certains secteurs, il n’est pas rare que les entreprises affichent des P/E négatifs lorsqu’elles sont nouvellement lancées. Les entreprises pharmaceutiques qui investissent des milliards de dollars dans la recherche pharmaceutique peuvent enregistrer des pertes pendant des années avant de faire des bénéfices. De même, les entreprises technologiques peuvent afficher une perte au départ, mais le cours de l’action peut augmenter considérablement en raison des attentes du marché concernant une croissance positive des bénéfices dans les années à venir. Comme pour toute mesure financière, il est important de comparer le ratio C/B avec les ratios C/B d’autres entreprises du même secteur.