Où les investisseurs placent leur argent dans un marché baissier

Un marché baissier est traditionnellement défini comme une période de rendements négatifs sur le marché au sens large où les cours des actions chutent de 20 % ou plus par rapport aux sommets récents. Plusieurs stratégies peuvent être utilisées lorsque les investisseurs pensent que ce marché est sur le point de se produire ou est en train de se produire ; la meilleure approche dépend de la tolérance au risque de l’investisseur, de son horizon de placement et de ses objectifs généraux.

Points clés à retenir

  • Il existe plusieurs stratégies pour faire face à un marché baissier, défini comme des périodes prolongées de baisse tendancielle des prix des actions, souvent déclenchées par une baisse de 20 % du marché.
  • L’encaissement de toutes les positions est une approche possible.
  • L’achat d’actions défensives, c’est-à-dire de sociétés stables à grande capitalisation, notamment celles qui sont actives dans le secteur de la consommation de base, en est une autre.
  • Une autre stratégie encore consiste à rechercher les bonnes affaires, en profitant de la baisse des prix pour acquérir des actions fondamentalement fortes.

Vendre

L’une des stratégies les plus sûres, et la plus extrême, consiste à vendre tous vos investissements et soit à détenir des liquidités, soit à investir le produit de la vente dans des instruments financiers beaucoup plus stables, tels que des obligations d’État à court terme. Ce faisant, l’investisseur peut réduire son exposition au marché boursier et minimiser les effets de la crise.

Cela dit, la plupart des investisseurs, si ce n’est tous, n’ont pas la possibilité de chronométrer le marché avec précision. La vente de tout, également appelée capitulation, peut faire en sorte qu’un investisseur rate le rebond et soit perdant à la hausse.

Pour ceux qui veulent profiter d’un marché en baisse, les positions courtes peuvent être prises de plusieurs façons, notamment par la vente à découvert, l’achat d’actions d’un ETF inverse ou l’achat d’options de vente spéculatives, qui prendront toutes de la valeur au fur et à mesure que le marché baisse. Notez que chacune de ces stratégies de vente à découvert comporte également des risques et des limites qui lui sont propres.

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Jouer à la défense

Pour les investisseurs qui cherchent à maintenir des positions sur le marché boursier, une stratégie défensive est généralement adoptée. Ce type de stratégie consiste à investir dans de grandes entreprises dotées d’un bilan solide et d’une longue expérience opérationnelle : les entreprises stables à grande capitalisation ont tendance à être moins touchées par un ralentissement général de l’économie ou du marché boursier, ce qui rend le cours de leurs actions moins susceptible de subir une baisse plus importante.

Ces stocks dits défensifs comprennent également les entreprises qui répondent aux besoins des entreprises et des consommateurs, comme les fournisseurs de denrées alimentaires (les gens continuent de manger même lorsque l’économie est en récession) ou les producteurs d’autres produits de base, comme les articles de toilette. Grâce à leur situation financière solide, notamment une importante trésorerie pour faire face aux dépenses d’exploitation courantes, ces entreprises ont plus de chances de survivre aux ralentissements.

D’autre part, ce sont les entreprises les plus risquées, comme les petites entreprises de croissance, qui sont généralement évitées car elles ont moins de chances de disposer de la sécurité financière nécessaire pour survivre aux ralentissements.

Options de vente protectrices

Une bonne façon de jouer la défense est d’acheter des options de vente protectrices. Les options de vente sont des contrats d’options qui donnent au détenteur le droit, mais non l’obligation, de vendre un titre à un prix prédéterminé à l’expiration du contrat ou avant. Ainsi, si vous détenez 100 actions de l’ETF SPY S&P 500 à partir de 250 dollars, vous pouvez acheter les 210 options de vente qui expirent dans 6 mois, pour lesquelles vous devrez payer la prime de l’option (prix de l’option).

Dans ce cas, si le SPY tombe à 200 $, vous conservez le droit de vendre des actions à 210 $, ce qui signifie que vous avez essentiellement bloqué 210 $ comme plancher et endigué toute nouvelle perte. Même si le prix du SPY tombe à 225 $, le prix de ces options de vente peut augmenter en valeur marchande puisque le prix d’exercice est maintenant plus proche du prix du marché.

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Le marché baissier qui a débuté le 11 mars 2020 a sans doute été causé par de nombreux facteurs, mais le catalyseur immédiat a été la propagation de la pandémie de COVID-19.

Acheter pour faire des affaires

Un marché baissier peut être l’occasion d’acheter plus d’actions à des prix moins élevés. La meilleure façon d’investir peut être une stratégie appelée « dollar-cost averaging ». Dans ce cas, vous investissez chaque mois un petit montant fixe, disons 1 000 dollars, sur le marché boursier, même si les gros titres sont sombres. Investissez dans des actions qui ont de la valeur et qui rapportent également des dividendes ; comme les dividendes représentent une grande partie des gains des actions, le fait d’en posséder rend les marchés baissiers plus courts et moins pénibles à supporter.

La diversification de votre portefeuille pour y inclure des investissements alternatifs dont les performances ne sont pas corrélées avec les marchés boursiers et obligataires (c’est-à-dire, contrairement à ceux-ci) est également précieuse. Par exemple, lorsque les actions s’effondrent, les obligations ont tendance à augmenter car les investisseurs recherchent des actifs plus sûrs (même si ce n’est pas toujours le cas).

Ce ne sont là que deux des stratégies les plus courantes adaptées à un marché baissier. Le plus important est de comprendre qu’un marché baissier peut être très difficile pour les investisseurs à long terme, sauf s’ils le font parce que la plupart des actions chutent pendant la période d’un marché baissier et que la plupart des stratégies ne peuvent que limiter l’exposition à la baisse, et non l’éliminer.

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