Quels sont quelques exemples des principaux types de dépenses d'investissement (CAPEX) ?

Une dépense en capital (CAPEX) est l’argent que les entreprises utilisent pour acheter, améliorer ou prolonger la durée de vie d’un bien. Les dépenses en capital sont conçues pour être utilisées pour investir dans la santé financière à long terme de l’entreprise. Les dépenses d’investissement sont un investissement à long terme, ce qui signifie que les actifs achetés ont une durée de vie utile d’un an ou plus.

Bien que ces dépenses soient bénéfiques pour une entreprise, elles nécessitent souvent une mise de fonds importante. Par conséquent, les entreprises doivent établir un budget adéquat pour générer efficacement les recettes nécessaires à la couverture du coût des dépenses d’investissement.

Points clés à retenir

Une dépense en capital (CAPEX) est l’argent que les entreprises utilisent pour acheter, améliorer ou prolonger la durée de vie d’un bien.
Les dépenses d’investissement sont un investissement à long terme, ce qui signifie que les actifs achetés ont une durée de vie utile d’un an ou plus.
Les types de dépenses d’investissement peuvent comprendre l’achat de biens, d’équipements, de terrains, d’ordinateurs, de meubles et de logiciels.

Comprendre les dépenses d’investissement (CAPEX)

Les dépenses d’investissement sont souvent utilisées pour améliorer l’efficacité opérationnelle, augmenter les revenus à long terme ou apporter des améliorations aux actifs existants d’une entreprise. Les dépenses d’investissement sont différentes des autres types de dépenses qui se concentrent sur les frais d’exploitation à court terme, comme les frais généraux ou les paiements aux fournisseurs et aux créanciers.

Les investisseurs et les analystes suivent de très près les dépenses d’investissement d’une entreprise, car ils peuvent indiquer si la direction générale investit dans la santé à long terme de l’entreprise.

CAPEX et amortissements

L’amortissement sert à répartir les charges de l’immobilisation sur sa durée de vie utile. L’amortissement permet d’étaler le coût d’un actif sur plusieurs années au lieu de passer en charges le coût total l’année de son achat. L’amortissement permet aux entreprises de tirer un revenu de l’actif tout en comptabilisant une partie de son coût chaque année jusqu’à la fin de la durée de vie utile de l’actif.

Par exemple, si un actif coûte 10 000 $ et qu’il est censé être utilisé pendant cinq ans, 2 000 $ peuvent être imputés à l’amortissement de chaque année au cours des cinq prochaines années. Plusieurs méthodes sont utilisées pour calculer l’amortissement. La valeur totale des coûts qui ne sont pas des dépenses en capital doit être déduite l’année où ils sont encourus.

Limites des dépenses d’investissement

Il existe des limites de capitalisation, qui précisent que le prix des actifs doit être supérieur à celui qui doit être amorti dans le temps plutôt que d’être entièrement imputé comme une dépense dans l’année en cours. Le coût de la tenue des registres associé à l’amortissement entraîne la mise en place de limites de capitalisation. Les coûts qui ne sont pas amortis et qui sont strictement associés à des questions opérationnelles sont connus sous le nom de dépenses opérationnelles.

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Types de dépenses d’investissement (CAPEX)

Vous trouverez ci-dessous certains des types de dépenses d’investissement les plus courants, qui peuvent varier en fonction du secteur d’activité.

Bâtiments et biens immobiliers

L’achat ou l’amélioration d’un bâtiment ou d’un bien immobilier est considéré comme un achat d’immobilisations, car le bien a une utilité pendant de nombreuses années. Les achats d’immobilisations corporelles sont souvent facilités par une dette garantie ou une hypothèque, dont les paiements sont effectués sur de nombreuses années.

Les frais d’intérêt liés au financement par l’emprunt peuvent être amortis ainsi que le coût de l’actif. Toutefois, les coûts liés à l’émission d’un stock ne peuvent pas faire l’objet d’un amortissement.

Modernisation des équipements

Dans l’industrie manufacturière et d’autres industries, les machines utilisées pour produire des biens peuvent devenir obsolètes ou simplement s’user. Il est souvent nécessaire de mettre à niveau l’équipement. Si ces mises à niveau sont supérieures à la limite de capitalisation en vigueur, les coûts doivent être amortis dans le temps. Tout comme pour les bâtiments ou les biens, les mises à niveau des équipements sont souvent financées. Le coût de ce financement peut également être amorti.

Mises à jour des logiciels

Les dépenses en logiciels représentent un coût important pour les grandes entreprises. Les coûts de mise à jour ou d’achat de logiciels sont considérés comme des dépenses de cap et peuvent être amortis.

Matériel informatique

La technologie et l’équipement informatique, y compris les serveurs, les ordinateurs portables, les ordinateurs de bureau et les périphériques seraient des dépenses d’investissement.

Véhicules

Les entreprises ont souvent besoin d’une flotte de véhicules pour la distribution ou pour effectuer des services pour les clients, comme les entreprises de livraison. Ces véhicules sont considérés comme des dépenses d’investissement. Toutefois, les coûts liés à la location de véhicules sont traités comme des dépenses d’exploitation.

Actifs incorporels

Les actifs destinés aux dépenses d’investissement ne doivent pas nécessairement être tous des actifs physiques ou corporels, mais peuvent être des actifs incorporels. Si une entreprise achète un brevet ou une licence, cela peut être considéré comme une dépense d’investissement.

Considérations particulières

Les dépenses d’investissement impliquent généralement une mise de fonds importante, qui nécessite souvent le recours à l’emprunt. Étant donné la nature onéreuse des dépenses d’investissement, les investisseurs surveillent de près le montant de la dette contractée par une entreprise pour s’assurer que l’argent est dépensé de manière judicieuse.

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La dette à long terme comprend les coûts du service de la dette, tels que les frais d’intérêt. Les entreprises doivent générer suffisamment de recettes pour pouvoir assurer le service de la dette et des intérêts.

Bien que les dépenses d’investissement soient un indicateur pour démontrer le niveau d’investissement d’une entreprise par sa direction, un endettement trop important peut mettre l’entreprise en difficulté financière.

De plus, des dépenses d’investissement mal planifiées ou mal exécutées peuvent également entraîner des problèmes financiers à l’avenir. Par exemple, si l’équipe de direction d’une entreprise achète une nouvelle technologie qui devient rapidement obsolète, l’entreprise sera coincée avec les paiements de la dette pendant de nombreuses années sans que l’actif ne génère beaucoup de revenus.

Certaines industries sont plus capitalistiques que d’autres, comme l’industrie pétrolière et gazière où les entreprises doivent acheter du matériel de forage. Par conséquent, il est important pour les investisseurs de comparer les dépenses en capital d’une entreprise avec celles d’autres entreprises du même secteur.

Exemple concret de dépenses d’investissement

Les sorties de trésorerie liées aux dépenses d’investissement sont indiquées dans le tableau des flux de trésorerie d’une entreprise, dans la section consacrée aux activités d’investissement. Le tableau des flux de trésorerie indique les entrées et les sorties de trésorerie d’une société au cours d’une période donnée.

Les dépenses d’investissement sont une sortie de fonds répertoriée dans les activités d’investissement. Toutefois, si une entreprise emprunte de l’argent pour ses dépenses d’investissement, il s’agit d’une entrée de liquidités dans la section des activités de financement et d’une sortie de liquidités dans la section des activités d’investissement.

Vous trouverez ci-dessous un exemple de tableau des flux de trésorerie de Tesla Inc. pour les années se terminant en 2017, 2018, 2019, à partir des résultats financiers trimestriels de la société.

Les dépenses d’investissement sont indiquées (chiffres négatifs) sous la rubrique des activités d’investissement.

Tesla a répertorié des achats de biens et d’équipements (surlignés en bleu) pour 1,3 milliard de dollars en 2019, 2,1 milliards de dollars en 2018 et 3,4 milliards de dollars en 2017.
La société a également indiqué comme dépenses d’investissement l’achat de systèmes d’énergie solaire (surlignés en bleu) pour 105 millions de dollars en 2019, 218 millions de dollars en 2018 et 666 millions de dollars en 2017.