La politique fiscale est le moyen par lequel un gouvernement ajuste ses niveaux de dépenses et ses taux d’imposition pour surveiller et influencer l’économie d’une nation. C’est la stratégie sœur de la politique monétaire par laquelle une banque centrale influence la masse monétaire d’une nation. Ces deux politiques sont utilisées dans diverses combinaisons pour orienter les objectifs économiques d’un pays. Voici un aperçu du fonctionnement de la politique fiscale, de la façon dont elle doit être surveillée et de la manière dont sa mise en œuvre peut affecter différentes personnes au sein d’une économie.
Avant la Grande Dépression, qui a duré du 29 octobre 1929 au début de l’entrée des États-Unis dans la Seconde Guerre mondiale, l’approche du gouvernement en matière d’économie était le laissez-faire. Après la Seconde Guerre mondiale, il a été décidé que le gouvernement devait jouer un rôle proactif dans l’économie pour réguler le chômage, les cycles économiques, l’inflation et le coût de l’argent. En utilisant un mélange de politiques monétaires et fiscales (selon les orientations politiques et les philosophies des personnes au pouvoir à un moment donné, une politique peut dominer une autre), les gouvernements peuvent contrôler les phénomènes économiques.
Points clés à retenir
- La politique fiscale est le moyen par lequel un gouvernement ajuste ses niveaux de dépenses et ses taux d’imposition pour surveiller et influencer l’économie d’une nation.
- C’est la stratégie sœur de la politique monétaire par laquelle une banque centrale influence la masse monétaire d’une nation.
- En utilisant un mélange de politiques monétaires et fiscales, les gouvernements peuvent contrôler les phénomènes économiques.
Comment fonctionne la politique fiscale
La politique fiscale est basée sur les théories de l’économiste britannique John Maynard Keynes. Connue également sous le nom d’économie keynésienne, cette théorie affirme essentiellement que les gouvernements peuvent influencer les niveaux de productivité macroéconomique en augmentant ou en diminuant les niveaux d’imposition et les dépenses publiques. Cette influence, à son tour, freine l’inflation (généralement considérée comme saine lorsqu’elle se situe entre 2 et 3 %), augmente l’emploi et maintient une valeur saine de l’argent. La politique fiscale joue un rôle très important dans la gestion de l’économie d’un pays. Par exemple, en 2012, beaucoup craignaient que la falaise budgétaire, une augmentation simultanée des taux d’imposition et des réductions des dépenses publiques prévues en janvier 2013, ne replonge l’économie américaine dans la récession. Le Congrès américain a évité ce problème en adoptant le 1er janvier 2013 l’American Taxpayer Relief Act de 2012.
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L’équilibre
L’idée est de trouver un équilibre entre les taux d’imposition et les dépenses publiques. Par exemple, stimuler une économie stagnante en augmentant les dépenses ou en diminuant les impôts, ce qu’on appelle aussi une politique fiscale expansionniste, risque de provoquer une hausse de l’inflation. En effet, une augmentation de la quantité d’argent dans l’économie, suivie d’une augmentation de la demande des consommateurs, peut entraîner une diminution de la valeur de l’argent, ce qui signifie qu’il faudrait plus d’argent pour acheter quelque chose dont la valeur n’a pas changé.
Disons que l’économie a ralenti. Le taux de chômage est en hausse, les dépenses de consommation sont en baisse et les entreprises ne réalisent pas de bénéfices substantiels. Un gouvernement peut décider d’alimenter le moteur de l’économie en diminuant la fiscalité, ce qui permet aux consommateurs de dépenser plus d’argent tout en augmentant les dépenses publiques sous forme d’achat de services sur le marché (comme la construction de routes ou d’écoles). En payant pour ces services, le gouvernement crée des emplois et des salaires qui sont à leur tour injectés dans l’économie. L’injection d’argent dans l’économie par la réduction des impôts et l’augmentation des dépenses publiques est également connue sous le nom de « pump priming ». Dans le même temps, le taux de chômage global va diminuer.
Avec plus d’argent dans l’économie et moins d’impôts à payer, la demande des consommateurs en biens et services augmente. Cela a pour effet de relancer les entreprises et de faire passer le cycle de la stagnation à l’activité.
Mais si ce processus n’est pas maîtrisé, l’augmentation de la productivité économique peut franchir une ligne très fine et entraîner une surabondance d’argent sur le marché. Cet excès d’offre diminue la valeur de l’argent tout en faisant monter les prix (en raison de l’augmentation de la demande de produits de consommation). Par conséquent, l’inflation dépasse le niveau raisonnable.
C’est pourquoi le réglage fin de l’économie par la seule politique fiscale peut être un moyen difficile, voire improbable, d’atteindre des objectifs économiques.
Si elle n’est pas étroitement surveillée, la frontière entre une économie productive et une économie infectée par l’inflation peut facilement s’estomper.
Quand l’économie doit être freinée
Lorsque l’inflation est trop forte, l’économie peut avoir besoin d’un ralentissement. Dans une telle situation, un gouvernement peut utiliser la politique fiscale pour augmenter les impôts afin d’aspirer l’argent hors de l’économie. La politique fiscale pourrait également dicter une diminution des dépenses publiques et ainsi diminuer la quantité d’argent en circulation. Bien entendu, les effets négatifs possibles d’une telle politique, à long terme, pourraient être une économie atone et des niveaux de chômage élevés. Néanmoins, le processus se poursuit, car le gouvernement utilise sa politique fiscale pour ajuster les dépenses et les niveaux d’imposition, dans le but d’égaliser les cycles économiques.
Qui est concerné par la politique budgétaire ?
Malheureusement, les effets de toute politique fiscale ne sont pas les mêmes pour tout le monde. Selon les orientations et les objectifs politiques des décideurs, une réduction d’impôt pourrait ne concerner que la classe moyenne, qui est généralement le groupe économique le plus important. En période de déclin économique et d’augmentation de la fiscalité, c’est ce même groupe qui pourrait devoir payer plus d’impôts que la classe supérieure, plus riche.
De même, lorsqu’un gouvernement décide d’ajuster ses dépenses, sa politique peut ne concerner qu’un groupe spécifique de personnes. La décision de construire un nouveau pont, par exemple, donnera du travail et des revenus supplémentaires à des centaines d’ouvriers du bâtiment. En revanche, la décision de dépenser de l’argent pour construire une nouvelle navette spatiale ne profite qu’à un petit groupe d’experts spécialisés, ce qui ne contribuerait pas beaucoup à augmenter le niveau global de l’emploi.
Cela dit, les marchés réagissent également à la politique fiscale. Les actions ont augmenté le 21 décembre 2017, pour la première fois en trois jours après l’adoption de la loi fiscale américaine de 1,5 billion de dollars de l’administration Trump, la Tax Cuts and Jobs Act. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 99 points ou 0,4 %, l’indice S&P 500 a augmenté de 0,25 % et l’indice composite Nasdaq a progressé de 0,14 %.
La réforme fiscale devrait augmenter le déficit fédéral de centaines de milliards de dollars – et peut-être jusqu’à 2 000 milliards de dollars – au cours des dix prochaines années. Les estimations varient en fonction des hypothèses sur l’ampleur de la croissance économique que la loi va stimuler. La loi réduit de façon permanente les taux d’imposition des sociétés en créant un taux unique de 21 % et abroge l’impôt minimum de substitution sur les sociétés.
La loi conserve également la structure actuelle de sept tranches d’imposition des revenus des particuliers, mais dans la plupart des cas, elle abaisse les taux : le taux maximum passe de 39,6 % à 37 %, tandis que la tranche de 33 % tombe à 32 %, la tranche de 28 % à 24 %, la tranche de 25 % à 22 % et la tranche de 15 % à 12 %. La fourchette la plus basse reste à 10 % et la fourchette de 35 % reste également inchangée. Ces changements doivent expirer après 2025.
L’un des plus grands obstacles auxquels sont confrontés les décideurs politiques est de décider du degré d’implication du gouvernement dans l’économie. En effet, il y a eu divers degrés d’ingérence du gouvernement au fil des ans. Mais pour la plupart, il est admis qu’un certain degré d’implication du gouvernement est nécessaire pour soutenir une économie dynamique, dont dépend le bien-être économique de la population.