Stocks de revenus, de valeurs et de croissance

Les investisseurs qui achètent des actions le font généralement pour l’une des deux raisons suivantes : Ils pensent que le prix va augmenter et leur permettre de vendre l’action avec un bénéfice, ou ils ont l’intention de percevoir les dividendes versés sur l’action en tant que revenu d’investissement. Bien entendu, certaines actions peuvent satisfaire les deux objectifs, du moins dans une certaine mesure, mais la plupart des actions peuvent être classées dans l’une des trois catégories suivantes : croissance, revenu ou valeur. Ceux qui comprennent les caractéristiques de chaque type d’action peuvent utiliser ces connaissances pour faire croître leur portefeuille plus efficacement.

Stocks de croissance

Comme leur nom l’indique, les entreprises en croissance sont par définition celles qui ont un potentiel de croissance important dans un avenir prévisible. Les sociétés de croissance peuvent actuellement se développer à un rythme plus rapide que l’ensemble des marchés, et elles consacrent souvent la majeure partie de leurs revenus actuels à une expansion supplémentaire. Chaque secteur du marché compte des sociétés de croissance, mais elles sont plus nombreuses dans certains domaines tels que la technologie, les énergies alternatives et la biotechnologie.

La plupart des actions de croissance sont généralement des entreprises récentes dont les produits innovants devraient avoir un impact important sur le marché à l’avenir, mais il existe des exceptions. Certaines sociétés de croissance sont simplement des entités très bien gérées, dotées de bons modèles d’entreprise et qui ont capitalisé sur la demande pour leurs produits. Les actions de croissance peuvent fournir des rendements substantiels sur le capital, mais beaucoup d’entre elles sont des entreprises plus petites et moins stables qui peuvent également connaître de graves baisses de prix.

Un exemple d’entreprise en croissance :

  • Amazon.Com Inc (AMZN) – Ce jongleur du Net continue d’ajouter des fonctionnalités, d’ouvrir de nouveaux marchés et d’attirer les clients d’autres entreprises axées sur la vente au détail. Le P/E de 83 en 2018 reflète ce potentiel de croissance étonnant, comparé au P/E de 24,6 du SP-500.

Stocks de valeur

Les entreprises sous-évaluées peuvent souvent procurer des bénéfices à long terme à ceux qui font leurs devoirs. Une action de valeur se négocie à un prix inférieur à celui auquel elle semble devoir être basée sur sa situation financière et ses indicateurs techniques de négociation. Elle peut avoir des ratios de distribution de dividendes élevés ou des ratios financiers faibles tels que le ratio cours/valeur comptable ou cours/bénéfices. Le cours de l’action peut également avoir baissé en raison de la perception du public concernant des facteurs qui n’ont pas grand-chose à voir avec les activités actuelles de l’entreprise.

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Par exemple, le cours de l’action d’une entreprise bien gérée et financièrement saine peut chuter considérablement pendant une courte période si le PDG de l’entreprise est impliqué dans un grave scandale personnel. Les investisseurs avisés savent que c’est un bon moment pour acheter l’action, car le public oubliera rapidement l’incident et le prix reviendra très probablement à son niveau antérieur.

Bien entendu, la définition de ce qui constitue exactement une bonne valeur pour une action donnée est quelque peu subjective et varie en fonction de la philosophie et du point de vue de l’investisseur. On considère généralement que les actions de valeur comportent moins de risques que les actions de croissance, car elles sont généralement celles de grandes entreprises plus établies. Toutefois, leurs cours ne reviennent pas toujours à leurs niveaux supérieurs antérieurs comme prévu.

Un exemple d’un stock de bonne valeur :

  • Cardinal Health Inc (CAH) – Le titre semblait sous-évalué en 2019 car il se négociait à son plus bas niveau en 4 ans, même si le BPA a augmenté de manière significative, passant de 3,84 $ en 2014 à 5,00 $ estimés pour l’exercice 2018. C’est mieux que la croissance des bénéfices annuels de 3,14 % estimée par le marché au sens large pour les 7 à 10 prochaines années.

Stocks de revenus

Les investisseurs se tournent vers les actions à revenu pour renforcer leurs portefeuilles de titres à revenu fixe avec des rendements en dividendes qui dépassent généralement ceux des instruments garantis tels que les titres du Trésor ou les certificats de dépôt.

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Il existe deux principaux types de titres de revenu. Les actions de services publics sont des actions ordinaires dont le prix est historiquement resté assez stable mais qui versent généralement des dividendes compétitifs. Les actions privilégiées sont des titres hybrides qui se comportent davantage comme des obligations que comme des actions. Elles ont souvent des caractéristiques d’achat ou de vente ou d’autres caractéristiques, mais versent également des rendements compétitifs.

Bien que les actions à revenu puissent constituer une alternative intéressante pour les investisseurs qui ne veulent pas risquer leur capital, leur valeur peut baisser lorsque les taux d’intérêt augmentent.

Un exemple d’un bon stock de revenus :

  • AT&T (T) – La société est financièrement saine, a un endettement raisonnable et verse actuellement un dividende annuel de 6,2 %. 

Comment trouver des actions dans ces catégories

Il n’existe pas de méthode unique pour découvrir des types de stocks spécifiques. Ceux qui veulent de la croissance peuvent consulter les sites web d’investissement ou les tableaux d’affichage pour obtenir des listes de sociétés en croissance, puis faire leurs propres recherches. De nombreux analystes publient également des blogs et des bulletins d’information qui présentent les actions de chacune des trois catégories.

Les investisseurs à la recherche de revenus peuvent calculer les rendements en dividendes des offres ordinaires et privilégiées, puis évaluer le niveau de risque du titre. Il existe également des programmes de sélection des titres que les investisseurs peuvent utiliser pour rechercher des actions en fonction de critères spécifiques, tels que les rendements en dividendes ou les ratios financiers.

Les actions peuvent fournir un rendement du capital provenant de la croissance future, de la sous-évaluation actuelle ou des revenus de dividendes. De nombreuses actions (telles que AT&T) offrent une combinaison de ces éléments, et les investisseurs avisés savent que les dividendes peuvent faire une différence substantielle dans le rendement total qu’ils reçoivent.

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