Qu’est-ce qu’une unité d’action restreinte (UAR) ?
Une unité d’action restreinte (RSU) est une forme de rémunération émise par un employeur à un employé sous forme d’actions de l’entreprise. Les unités d’actions restreintes sont émises à un employé par le biais d’un plan d’acquisition et d’un calendrier de distribution après avoir atteint les étapes de performance requises ou après être resté chez son employeur pendant un certain temps.
Les RSU donnent à un employé un intérêt dans les actions de l’entreprise, mais elles n’ont aucune valeur tangible tant que l’acquisition n’est pas achevée. Les RSU se voient attribuer une juste valeur marchande lorsqu’elles sont acquises. Une fois acquises, elles sont considérées comme un revenu et une partie des actions est retenue pour payer les impôts sur le revenu. L’employé reçoit les actions restantes et peut les vendre à sa discrétion.
Points clés à retenir
- Les unités d’actions restreintes (RSU) sont une forme de rémunération des employés basée sur les actions.
- Les RSU sont restreintes pendant une période d’acquisition qui peut durer plusieurs années, pendant lesquelles elles ne peuvent pas être vendues. Une fois acquises, les RSU sont comme toutes les autres actions de l’entreprise.
- Contrairement aux options sur actions ou aux bons de souscription qui peuvent expirer sans valeur, les RSU auront toujours une certaine valeur basée sur les actions sous-jacentes.
- À des fins fiscales, la valeur totale des RSU acquises doit être incluse comme revenu ordinaire dans l’année d’acquisition.
Comprendre les actions restreintes
Les actions restreintes comme forme de rémunération des cadres sont devenues plus populaires après les scandales comptables du milieu des années 2000 impliquant des sociétés comme Enron et WorldCom comme meilleure alternative aux options d’achat d’actions. Fin 2004, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a publié une déclaration exigeant des entreprises qu’elles comptabilisent une charge comptable pour les options d’achat d’actions émises. Cette mesure a permis d’uniformiser les règles du jeu entre les différents types d’actions.
Auparavant, les options d’achat d’actions étaient le véhicule de choix, mais en raison des scandales, des malversations et des problèmes d’évasion fiscale, les entreprises ont pu (à partir de 2004) envisager d’autres types d’attribution d’actions qui pourraient être plus efficaces pour attirer et retenir les talents. Bientôt, des unités d’actions restreintes, qui auparavant étaient généralement réservées aux niveaux supérieurs de gestion, ont été accordées à tous les niveaux de salariés dans le monde.
En conséquence, le nombre médian d’options d’achat d’actions attribuées par entreprise par les entreprises du Fortune 1000 a diminué de 40 % entre 2003 et 2005, tandis que le nombre médian d’attributions d’actions restreintes a augmenté de près de 41 % au cours de la même période.
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Avantages des unités d’actions restreintes
Les RSU incitent un employé à rester longtemps dans une entreprise et l’aident à obtenir de bons résultats afin que ses actions prennent de la valeur. Si un employé décide de conserver ses actions jusqu’à ce qu’il reçoive la totalité de l’allocation acquise, et que les actions de l’entreprise augmentent, l’employé reçoit la plus-value moins la valeur des actions retenue pour l’impôt sur le revenu et le montant dû au titre de l’impôt sur les plus-values.
Les frais administratifs sont minimes pour les employeurs, car il n’y a pas de parts réelles à suivre et à enregistrer. Les RSU permettent également à une entreprise de différer l’émission d’actions jusqu’à ce que le calendrier d’acquisition des droits soit complet, ce qui contribue à retarder la dilution de ses actions.
Limitations des unités d’actions restreintes
Les RSU ne fournissent pas de dividendes, car les actions ne sont pas attribuées. Toutefois, un employeur peut verser des équivalents de dividendes qui peuvent être placés sur un compte séquestre pour aider à compenser les retenues à la source, ou être réinvestis par l’achat d’actions supplémentaires. L’imposition des actions restreintes est régie par la section 1244 du code des impôts intérieurs.
Les stocks restreints sont inclus dans le revenu brut à des fins fiscales et sont comptabilisés à la date à laquelle les stocks deviennent transférables (également appelée date d’acquisition des droits). Les RSU ne sont pas éligibles à l’option 83(b) du code des impôts internes (IRC), qui permet à un employé de payer des impôts avant l’acquisition des droits, car l’Internal Revenue Service (IRS) ne les considère pas comme des biens corporels.
Les RSU n’ont pas de droit de vote tant que les actions ne sont pas effectivement émises à un employé au moment de l’acquisition des droits. Si un employé quitte l’entreprise avant la fin de la période d’acquisition des droits, il perd les actions restantes au profit de l’entreprise. Par exemple, si le programme d’acquisition de droits de Jean consiste en 5 000 RSU sur deux ans et qu’il démissionne après 12 mois, il perd 2 500 RSU. (Pour une lecture connexe, voir « Comment les actions restreintes et les unités d’actions restreintes (RSU) sont taxées »).
Exemples de RSU
Supposons que Madeline reçoive une offre d’emploi. Parce que l’entreprise pense que les compétences de Madeline sont précieuses et espère qu’elle restera un employé à long terme, elle lui offre 1 000 RSU dans le cadre de sa rémunération, en plus d’un salaire et d’avantages.
Les actions de la société valent 10 dollars par action, ce qui fait que les RSU peuvent valoir 10 000 dollars supplémentaires. Pour inciter Madeline à rester dans l’entreprise et à recevoir les 1 000 actions, les RSU sont acquises sur une période de cinq ans. Après un an de travail, Madeline reçoit 200 actions ; après deux ans, elle en reçoit 200 autres, et ainsi de suite jusqu’à ce qu’elle acquière les 1 000 actions à la fin de la période d’acquisition. En fonction de la performance des actions de l’entreprise, Madeline peut recevoir plus ou moins 10 000 dollars.
Pour avoir un exemple concret de ce qu’une entreprise fait pour émettre des RSU, consultez le formulaire SEC 4 de décembre 2017 déposé par l’entreprise de véhicules électriques Tesla, Inc. (NASDAQ : TSLA). Ce formulaire indique qu’Eric Branderiz – l’ancien directeur comptable de la société – qui a reçu des actions restreintes, a souhaité convertir 4 808 unités d’actions restreintes en actions ordinaires.
Source : SEC EDGAR