Utiliser la prime de risque du marché pour le rendement escompté du marché

Dans certains cas, les sociétés de courtage fourniront aux investisseurs un taux de rendement du marché prévu en fonction de la composition du portefeuille de l’investisseur, de sa tolérance au risque et de son style d’investissement. Lors de la constitution d’un nouveau portefeuille ou du rééquilibrage d’un portefeuille existant, les investisseurs passent généralement en revue divers scénarios de taux de rendement attendus avant de prendre une décision d’investissement.

Selon les facteurs pris en compte dans le calcul, les estimations individuelles du taux de rendement attendu du marché peuvent varier considérablement. Nous examinons ici ce que les investisseurs doivent savoir sur la manière dont la prime de risque du marché peut influer sur leur rendement escompté.

Points clés à retenir

  • Un rendement escompté est le rendement qu’un investisseur s’attend à obtenir sur un investissement en fonction du taux de rendement historique ou probable de cet investissement selon divers scénarios.
  • Les investisseurs peuvent utiliser les données de rendement historique d’un indice – tel que le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) ou le Nasdaq – pour calculer le taux de rendement attendu du marché.
  • Une fois qu’un investisseur connaît le taux de rendement attendu du marché, il peut calculer la prime de risque du marché, qui représente le pourcentage du rendement total attribuable à la volatilité du marché boursier.
  • En comprenant la prime de risque du marché, les investisseurs peuvent estimer le taux de rendement raisonnable attendu d’un investissement compte tenu des risques de l’investissement et du coût du capital.
vous pouvez intéressé:  Pourquoi le prix et la quantité sont-ils inversement liés selon la loi de la demande ?

Indices du marché et taux de rendement attendus

Le rendement escompté est le montant qu’un investisseur s’attend à tirer d’un investissement compte tenu du rendement historique de l’investissement ou des taux de rendement probables selon divers scénarios. Pour les investisseurs qui n’ont pas recours à un gestionnaire de portefeuille pour obtenir ces données historiques, les taux de rendement annuels des principaux indices fournissent une estimation raisonnable des performances futures du marché.

Pour la plupart des calculs, le taux de rendement attendu du marché est basé sur le taux de rendement historique d’un indice tel que le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) ou le Nasdaq. Pour déterminer le rendement attendu, l’investisseur calcule une moyenne des pourcentages de rendement historique de l’indice et utilise cette moyenne comme rendement attendu pour la période d’investissement suivante.

Comme le rendement attendu du marché n’est qu’une moyenne pondérée à long terme des rendements historiques et n’est donc pas garanti, il est dangereux pour les investisseurs de prendre des décisions d’investissement en se basant uniquement sur les rendements attendus.

Prime de risque du marché

Le rendement attendu du marché est un concept important dans la gestion des risques car il sert à déterminer la prime de risque du marché. La prime de risque du marché, à son tour, fait partie de la formule du modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM). Cette formule est utilisée par les investisseurs, les courtiers et les gestionnaires financiers pour estimer le taux de rendement raisonnable attendu d’un investissement compte tenu des risques de l’investissement et du coût du capital.

vous pouvez intéressé:  Quelle est la différence entre le compte courant et le compte de capital ?

La prime de risque du marché représente le pourcentage du rendement total attribuable à la volatilité du marché boursier. Pour calculer la prime de risque du marché, vous devez déterminer la différence entre le rendement attendu du marché et le taux sans risque.

Le taux sans risque est le taux de rendement actuel des bons du Trésor américain (T-bills) émis par le gouvernement. Bien qu’aucun investissement ne soit vraiment sans risque, les obligations et les bons du Trésor sont considérés comme quasiment infaillibles puisqu’ils sont garantis par le gouvernement américain, qui ne risque pas de manquer à ses obligations financières. 

Exemple de prime de risque du marché

Par exemple, si le S&P 500 a généré un taux de rendement de 7 % l’année dernière, ce taux peut être utilisé comme taux de rendement attendu pour tout investissement effectué dans les entreprises représentées dans cet indice. Si le taux de rendement actuel des bons du Trésor à court terme est de 5 %, la prime de risque du marché est de 7 % moins 5 % ou 2 %. Toutefois, les rendements des actions individuelles peuvent être considérablement plus ou moins élevés en fonction de leur volatilité par rapport au marché.

Retour haut de page