Bons de souscription d’actions contre options d’achat d’actions : Une vue d’ensemble
Un bon de souscription d’actions donne à son détenteur le droit d’acheter des actions d’une société à un prix et à une date déterminés. Un bon de souscription est émis directement par la société concernée ; lorsqu’un investisseur exerce un bon de souscription, les actions qui remplissent l’obligation ne sont pas reçues d’un autre investisseur mais directement de la société. Une option sur actions, en revanche, est un contrat entre deux personnes qui donne au détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre des actions en circulation à un prix et à une date déterminés.
Options sur actions
Les options sont achetées par les investisseurs lorsqu’ils s’attendent à ce que le prix d’une action monte ou descende (selon le type d’option). Par exemple, si une action se négocie actuellement à 40 dollars et qu’un investisseur pense que le prix va passer à 50 dollars le mois prochain, il achètera une option d’achat aujourd’hui afin de pouvoir acheter l’action le mois prochain pour 40 dollars, puis la vendre pour 50 dollars et réaliser un bénéfice de 10 dollars. Les options d’achat se négocient sur une bourse de valeurs mobilières, tout comme les actions. Lorsqu’un investisseur exerce une option d’achat, il transmet généralement les actions à un autre investisseur.
Bons de souscription d’actions
Lorsqu’un investisseur exerce un bon de souscription, il achète des actions dont le produit constitue une source de capital pour l’entreprise. Un certificat de bon de souscription est délivré à l’investisseur lorsqu’il exerce un bon de souscription. Le certificat comprend les conditions du bon de souscription, telles que la date d’expiration et le dernier jour où il peut être exercé. Toutefois, le bon de souscription ne représente pas la propriété immédiate des actions, mais seulement le droit d’acheter les actions de la société à un prix déterminé dans le futur. Les warrants ne sont pas très utilisés aux États-Unis, mais ils sont plus courants en Chine.
Il existe deux types de mandats : un mandat d’appel et un mandat de vente. Un bon d’achat est le droit d’acheter des actions à un certain prix dans le futur, et un bon de vente est le droit de revendre des actions à un prix spécifique dans le futur.
Principales différences
Un bon de souscription d’actions se distingue d’une option de deux manières principales : une société émet ses propres bons de souscription et la société émet de nouvelles actions pour la transaction. En outre, une société peut émettre un bon de souscription d’actions si elle souhaite lever des capitaux supplémentaires à partir d’une offre d’actions. Si une société vend des actions à 100 dollars mais qu’un bon de souscription ne coûte que 10 dollars, d’autres investisseurs exerceront le droit de souscription. Ces bons de souscription constituent une source de capitaux futurs.
Les options sur actions sont cotées en bourse. Lorsque des options sur actions sont échangées, l’entreprise elle-même ne gagne pas d’argent grâce à ces transactions. Les bons de souscription d’actions peuvent durer jusqu’à 15 ans, alors que les options sur actions existent généralement pour un mois à deux ou trois ans.
Par conséquent, pour les investissements à long terme, les bons de souscription d’actions peuvent être un meilleur investissement que les options d’achat d’actions en raison de leur durée plus longue. En revanche, les options sur actions peuvent constituer un meilleur investissement à court terme.
Points clés à retenir
- Un bon de souscription d’actions représente le droit d’acheter les actions d’une société à un prix et à une date déterminés.
- Un bon de souscription est émis directement par une société à un investisseur.
- Les options d’achat d’actions sont achetées lorsque l’on pense que le prix d’une action va augmenter ou diminuer.
- Les options sur actions sont généralement échangées entre investisseurs.
- Un bon de souscription d’actions représente le capital futur d’une entreprise.