Comment investir dans le capital-investissement

Le capital-investissement est un capital mis à la disposition d’entreprises ou d’investisseurs privés. Les fonds collectés peuvent être utilisés pour développer de nouveaux produits et technologies, augmenter le fonds de roulement, faire des acquisitions ou renforcer le bilan d’une entreprise. Si vous n’êtes pas prêt à investir beaucoup d’argent, vos choix dans le monde du capital-investissement, où les enjeux sont élevés, sont minimes.

Points clés à retenir

  • Le capital-investissement comprend des entreprises en phase de démarrage et à haut risque, généralement dans des secteurs tels que les logiciels et les soins de santé.
  • Ces investisseurs tentent d’apporter une valeur ajoutée aux entreprises dans lesquelles ils investissent, notamment en faisant appel à de nouveaux dirigeants ou en vendant des parties peu performantes de l’entreprise.
  • L’investissement minimum dans les fonds de capital-investissement est relativement élevé – en général 25 millions de dollars, mais certains ne dépassent pas 250 000 dollars.
  • Les investisseurs doivent prévoir de conserver leur investissement de capital-investissement pendant au moins dix ans.
  • Il existe toutefois des moyens non directs d’investir dans le capital-investissement, tels que les fonds de fonds, les ETF et les sociétés d’acquisition à vocation spécifique.

Pourquoi investir dans le capital-investissement ?

Les investisseurs institutionnels et les particuliers fortunés sont souvent attirés par les investissements de capitaux privés. Il s’agit notamment des grandes dotations universitaires, des régimes de retraite et des family offices. Leur argent sert à financer des entreprises en phase de démarrage et à haut risque et joue un rôle majeur dans l’économie.

Souvent, l’argent sera investi dans de nouvelles entreprises dont on pense qu’elles ont des possibilités de croissance importantes dans des secteurs tels que les télécommunications, les logiciels, le matériel informatique, les soins de santé et la biotechnologie. Les sociétés de capital-investissement essaient d’ajouter de la valeur aux entreprises qu’elles achètent et de les rendre encore plus rentables. Par exemple, elles peuvent faire appel à une nouvelle équipe de direction, ajouter des entreprises complémentaires, réduire les coûts de manière agressive ou essaimer les parties de l’entreprise qui ne sont pas performantes.

Vous reconnaissez probablement certaines des entreprises ci-dessous qui ont reçu des fonds de capital-investissement au fil des ans :

  • Restaurants A&W
  • Harrah’s Entertainment Inc.
  • Systèmes Cisco
  • Intel
  • Network Solutions (le plus grand bureau d’enregistrement de noms de domaine au monde)
  • FedEx
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Sans l’argent du capital-investissement, ces entreprises n’auraient peut-être pas pu devenir des noms connus.

Exigence d’investissement minimum

L’investissement en private equity n’est pas facilement accessible à l’investisseur moyen. La plupart des sociétés de capital-investissement recherchent généralement des investisseurs prêts à engager jusqu’à 25 millions de dollars. Bien que certaines entreprises aient réduit leur minimum à 250 000 dollars, cette somme reste hors de portée pour la plupart des gens.

Fonds de fonds

Un fonds de fonds détient les parts de nombreux partenariats privés qui investissent dans des actions privées. Il offre aux entreprises un moyen d’accroître leur rentabilité et de réduire leur exigence d’investissement minimum. Cela peut également signifier une plus grande diversification puisqu’un fonds de fonds peut investir dans des centaines d’entreprises représentant de nombreuses phases différentes du capital-risque et des secteurs industriels. De plus, en raison de sa taille et de sa diversification, un fonds de fonds peut offrir un risque moindre que celui d’un investissement individuel en private equity.

Les fonds communs de placement sont soumis à des restrictions en termes d’achat direct de capital-investissement en raison des règles de la SEC concernant la détention de titres non liquides. Les lignes directrices de la SEC pour les fonds communs de placement autorisent une allocation maximale de 15 % aux titres illiquides. En outre, les fonds communs de placement ont généralement leurs propres règles limitant l’investissement dans des actions et des titres de créance illiquides. C’est pourquoi les fonds communs de placement qui investissent dans le capital-investissement sont généralement du type fonds de fonds.

L’inconvénient est qu’il y a une couche supplémentaire de frais payés au gestionnaire du fonds de fonds. Les investissements minimums peuvent se situer entre 100 000 et 250 000 dollars, et le gestionnaire ne peut vous laisser participer que si vous disposez d’une valeur nette comprise entre 1,5 et 5 millions de dollars.

Fonds d’investissement privé (ETF)

Vous pouvez acheter des actions d’un fonds négocié en bourse (ETF) qui suit un indice de sociétés cotées en bourse investissant dans des actions privées. Comme vous achetez des actions individuelles en bourse, vous n’avez pas à vous soucier des exigences minimales en matière d’investissement.

Toutefois, comme un fonds de fonds, un ETF ajoutera une couche supplémentaire de frais de gestion que vous ne rencontrerez peut-être pas avec un investissement direct en capital-investissement. En outre, selon votre société de courtage, chaque fois que vous achetez ou vendez des actions, vous devrez peut-être payer des frais de courtage.

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Sociétés d’acquisition à finalité spécifique (SPAC)

Vous pouvez également investir dans des sociétés fictives cotées en bourse qui font des investissements de capital-investissement dans des entreprises privées sous-évaluées, mais ils peuvent être risqués. Le problème est que la SPA peut n’investir que dans une seule société, ce qui n’offre pas une grande diversification. Elle peut également être soumise à des pressions pour respecter un délai d’investissement, comme indiqué dans sa déclaration d’introduction en bourse. Cela pourrait les amener à accepter un investissement sans faire leur diligence raisonnable.

Tout investissement en capital-investissement comporte plusieurs risques importants. Comme mentionné précédemment, les frais des investissements en capital-investissement qui s’adressent aux petits investisseurs peuvent être plus élevés que ce à quoi vous vous attendez normalement avec des investissements classiques, tels que les fonds communs de placement. Cela peut réduire les rendements. En outre, plus les investissements de capital-investissement s’ouvrent à un plus grand nombre de personnes, plus il peut être difficile pour les sociétés de capital-investissement de trouver d’excellentes opportunités d’investissement.

De plus, certains véhicules d’investissement en capital-investissement qui ont des exigences d’investissement minimum moins élevées n’ont pas une longue histoire que vous pouvez comparer à d’autres investissements. Vous devez également être prêt à engager votre argent pendant au moins dix ans, faute de quoi vous risquez d’être perdant lorsque les entreprises sortent de la phase d’acquisition, deviennent rentables et sont finalement vendues.

Les entreprises qui se spécialisent dans certains secteurs peuvent présenter des risques supplémentaires. Par exemple, de nombreuses entreprises n’investissent que dans des sociétés de haute technologie. Leurs risques peuvent inclure :

  • Risque technologique : La technologie fonctionnera-t-elle ?
  • Risque de marché : Un nouveau marché se développera-t-il pour cette technologie ?
  • Risque lié à l’entreprise : La direction peut-elle élaborer une stratégie efficace ?

Malgré ses inconvénients, si vous êtes prêt à prendre un peu plus de risques avec 2 à 5 % de votre portefeuille d’investissement, le rendement potentiel d’un investissement dans le capital-investissement pourrait être important.

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