Les intérêts perçus sur tous les titres du Trésor américain, y compris les bons du Trésor, sont exonérés d’impôt au niveau des États et des collectivités locales, mais sont entièrement imposables au niveau fédéral. À la fin de chaque année fiscale ou au début de l’année suivante (avant le 31 janvier), les propriétaires de bons du Trésor doivent recevoir un formulaire 1099-INT du ministère des finances. Ce formulaire indique le montant des intérêts perçus sur les titres d’État pour l’année ; les informations sont également transmises à l’IRS.
Points clés à retenir
- Les intérêts des bons du Trésor (T-bills) sont soumis à l’impôt fédéral sur le revenu, mais pas à l’impôt d’État ou local.
- Les revenus d’intérêts perçus au cours d’une année sont enregistrés sur le formulaire 1099-INT.
- Les investisseurs peuvent choisir de faire retenir automatiquement jusqu’à 50 % des intérêts de leurs bons du Trésor.
- Si vous vivez dans un État où les impôts locaux sont élevés, les bons du Trésor peuvent être plus avantageux que d’autres instruments fixes à court terme, comme les CD.
Comprendre les bons du Trésor (T-Bills)
Mais d’abord, un rapide rappel de l’atout. Les bons du Trésor – souvent appelés « T-bills » – sont des titres de créance à court terme qui sont entièrement garantis par la foi et le crédit du gouvernement américain. Ils sont vendus en coupures de 100 à 5 millions de dollars. Les durées d’échéance des bons du Trésor sont toutes inférieures à une année civile. Les durées d’échéance habituelles sont d’un mois, trois mois (13 semaines) ou six mois (26 semaines).
Comme tous les titres du Trésor, les bons du Trésor sont considérés comme des actifs sans risque. La probabilité que le gouvernement américain manque à ses obligations est incroyablement faible, étant donné sa capacité à taxer et à imprimer de l’argent et, bien sûr, la force et la réputation générales des États-Unis.
C’est cette réputation de sécurité qui, lors de la crise financière de 2007-2008, a poussé les investisseurs à se ruer sur les titres du Trésor alors que les pertes sur les actions et autres actifs de leurs portefeuilles augmentaient. Ceux qui avaient déjà investi massivement dans des titres du Trésor avant la crise ont réussi à préserver leur capital.
Taux d’imposition des bons du Trésor
L’intérêt gagné par un bon du Trésor est imposable en tant que revenu de placement l’année où le bon arrive à échéance. Ils doivent être déclarés sur votre déclaration d’impôts fédérale, le formulaire 1040, et sont imposés au taux marginal d’imposition de l’investisseur.
Même si vous ne recevez pas de formulaire 1099-INT pour une raison quelconque, vous êtes tenu de déclarer les revenus d’intérêts générés par vos bons du Trésor et de payer des impôts sur ce montant.
Si vous achetez un bon du Trésor à un prix réduit et le vendez ensuite à un prix plus élevé, ce bénéfice peut également être imposable en tant que plus-value.
La charge fiscale fédérale peut être allégée grâce à la retenue d’impôt automatique. Les investisseurs qui possèdent des bons du Trésor peuvent choisir de faire retenir automatiquement jusqu’à 50 % de leurs intérêts ; le pourcentage exact peut être spécifié sur n’importe quel site de vente de titres au détail. Le Trésor transfère automatiquement les retenues à l’Internal Revenue Service (IRS) des États-Unis et déclare le montant retenu sur le formulaire 1099-INT.
Avantages fiscaux des bons du Trésor
Bien que les bons du Trésor ne soient pas assortis du taux d’intérêt le plus élevé (le compromis pour être si peu risqué), leur exemption d’impôts locaux peut leur donner un avantage par rapport à d’autres actifs à revenu fixe à court terme, comme les certificats de dépôt (CD) – en particulier pour les investisseurs vivant dans des États à revenu élevé, comme la Californie, le Massachusetts, New York et l’Oregon. Les certificats de dépôt sont entièrement imposables.
Pour comparer le taux d’intérêt d’un CD avec le taux d’un bon du Trésor et voir lequel est le plus avantageux sur le plan fiscal, il faut calculer le rendement équivalent imposable du bon du Trésor. Le rendement équivalent est déterminé en divisant le bon du Trésor par un moins votre taux marginal d’imposition.
Par exemple, si le taux d’imposition de votre État est de 8,82 % (comme à New York) et que le bon du Trésor à un an que vous envisagez rapporte 1,48 % (comme au 14 février 2020). Un moins 0,0882 (les 8,82 % sous forme décimale) donne 0,9118. Divisez les 1,48 % par 0,9118 pour obtenir un rendement équivalent imposable de 1,62 %. Un CD doit avoir un rendement supérieur à 1,62 % pour être une meilleure affaire que le bon du Trésor.