Qu’est-ce qu’une banque d’investissement ?
Une banque d’investissement est une société de services financiers qui agit en tant qu’intermédiaire dans des transactions financières importantes et complexes. Une banque d’investissement intervient généralement lorsqu’une jeune entreprise se prépare à lancer une première offre publique de vente (IPO) et lorsqu’une société fusionne avec un concurrent. Elle joue également un rôle de courtier ou de conseiller financier pour les grands clients institutionnels tels que les fonds de pension.
Les banques d’investissement mondiales comprennent JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America, Crédit Suisse et Deutsche Bank.
Beaucoup de ces noms proposent également des services bancaires de proximité et ont des divisions qui répondent aux besoins d’investissement des particuliers fortunés.
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Comment fonctionne une banque d’investissement
Le service de conseil d’une banque d’investissement est rémunéré pour ses services. La division commerciale perçoit des commissions en fonction de ses performances sur le marché. Comme nous l’avons indiqué, beaucoup de banques ont également des divisions de services bancaires de détail qui gagnent de l’argent en prêtant de l’argent aux consommateurs et aux entreprises.
Les professionnels qui travaillent pour les banques d’investissement peuvent faire carrière en tant que conseillers financiers, négociants ou vendeurs. Une carrière dans les banques d’investissement est lucrative, mais elle s’accompagne généralement de longues heures de travail et d’un stress important.
Le rôle d’intermédiaire
Les banques d’investissement sont surtout connues pour leur travail d’intermédiaire entre une entreprise et les marchés financiers. En d’autres termes, elles aident les entreprises à émettre des actions dans le cadre d’une introduction en bourse ou d’une offre supplémentaire d’actions. Elles organisent également le financement de la dette des entreprises en trouvant des investisseurs de grande envergure pour les obligations d’entreprises.
Le rôle de conseil de la banque d’investissement commence par le conseil avant la souscription et se poursuit après la distribution des titres.
La banque d’investissement est chargée de vérifier l’exactitude des états financiers d’une société et de publier un prospectus qui décrit en détail l’offre aux investisseurs avant que les titres ne soient disponibles à l’achat.
Les banques d’investissement comptent parmi leurs clients des entreprises, des fonds de pension, d’autres institutions financières, des gouvernements et des fonds spéculatifs.
Points clés à retenir
- Les banques d’investissement sont spécialisées dans la gestion de transactions financières complexes telles que les introductions en bourse et les fusions pour les entreprises.
- La banque d’investissement moderne est généralement une division d’une grande institution bancaire comme la Citibank et JPMorgan Chase.
- Une « muraille de Chine » est censée séparer les activités de banque d’investissement de la division commerciale de l’entreprise afin d’éviter les conflits d’intérêts.
La taille est un atout pour les banques d’investissement. Plus la banque a de connexions au sein de la communauté financière mondiale, plus elle a de chances de tirer profit de la mise en relation des acheteurs et des vendeurs, en particulier pour les transactions uniques.
Les opérations des banques d’investissement peuvent être divisées en trois fonctions principales.
Les conseillers financiers
En tant que conseiller financier de grands investisseurs institutionnels, une banque d’investissement peut fournir des conseils stratégiques sur toute une série de questions financières.
Ils accomplissent cette mission en combinant une compréhension approfondie des objectifs de leurs clients, de l’industrie et des marchés mondiaux avec la vision stratégique nécessaire pour repérer et évaluer les opportunités et les défis à court et à long terme.
Fusions et acquisitions
Faciliter les fusions et acquisitions est un élément clé du travail d’une banque d’investissement.
La banque d’investissement estime la valeur d’une acquisition potentielle et aide à négocier un prix équitable pour celle-ci. Elle aide également à structurer et à faciliter l’acquisition pour que la transaction se déroule le mieux possible.
Recherche
Les banques d’investissement ont des divisions de recherche qui examinent les entreprises et rédigent des rapports sur leurs perspectives, souvent avec des notations d’achat, de conservation ou de vente. Ces recherches ne génèrent pas forcément de revenus directs, mais elles aident les négociants et le service des ventes.
La division de la recherche fournit également des conseils en matière d’investissement aux clients extérieurs qui peuvent effectuer une transaction par l’intermédiaire du bureau de négociation de la banque, ce qui générerait des revenus pour la banque.
La recherche maintient les connaissances institutionnelles d’une banque d’investissement en matière de recherche sur le crédit, de recherche sur les titres à revenu fixe, de recherche macroéconomique et d’analyse quantitative, qui sont toutes utilisées en interne et en externe pour conseiller les clients.
La taille est un atout dans le secteur des banques d’investissement, où les plus grandes banques d’investissement s’appuient sur un réseau mondial pour mettre en relation les acheteurs et les vendeurs.
Critique des banques d’investissement
Les banques d’investissement conseillent les clients externes dans une division et négocient leurs propres comptes dans une autre. Cela constitue un conflit d’intérêts potentiel.
Pour l’empêcher, les banques d’investissement doivent maintenir ce que l’on appelle une « muraille de Chine » entre les divisions. Cette barrière figurative est destinée à empêcher le partage d’informations qui permettrait à l’une ou l’autre partie d’en tirer injustement profit aux dépens de ses propres clients.