Définition des actions de catégorie C

Qu’est-ce qu’une action de catégorie C ?

Les actions de classe C sont une catégorie de parts de fonds communs de placement caractérisée par une charge nivelée qui comprend des frais annuels pour la commercialisation, la distribution et le service des fonds, fixés à un pourcentage fixe. Ces frais représentent une commission pour l’entreprise ou le particulier qui aide l’investisseur à décider quel fonds il souhaite détenir. Les frais sont prélevés annuellement.

En comparaison, un fonds à frais d’entrée comporte des frais payés à l’achat des actions et un fonds à frais de sortie comporte des frais lorsque l’investisseur vend des actions ; et les fonds sans frais ne comportent aucun frais de commission, les frais étant simplement calculés dans la valeur nette d’inventaire (VNI) du fonds.

Points clés à retenir

Les parts de fonds communs de placement de la classe C sont soumises à une commission de vente fixe, calculée selon un pourcentage annuel fixe.
Par contre, les parts de fonds communs de placement de classe C sont soumises à des frais d’entrée qui sont facturés aux investisseurs au moment de l’achat et à des frais de sortie qui sont facturés au moment de la vente.
Étant donné que les frais annuels peuvent alourdir le coût pour l’investisseur au fil du temps, cette catégorie de fonds convient mieux à ceux qui cherchent à détenir des parts de fonds pendant des périodes de trois ans ou moins.

Les bases des actions de la catégorie C

Par rapport aux autres catégories d’actions de fonds communs de placement, les actions de la catégorie C ont souvent un ratio de dépenses plus faible que les actions de la catégorie B. Toutefois, elles ont des ratios de dépenses plus élevés que les actions de la classe A. Les ratios de dépenses sont les coûts de gestion annuels globaux de la gestion d’un fonds commun de placement. Par conséquent, les actions de classe C peuvent être une bonne option pour les investisseurs ayant un horizon relativement court, qui prévoient de conserver le fonds commun de placement pendant quelques années seulement.

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Les frais courants qui constituent la charge de niveau C sont officiellement connus sous le nom de frais 12b-1, nommés d’après une section de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940. Le total des frais 12b-1 est plafonné à 1 % par an. Dans cette commission de 1 %, les frais de distribution et de marketing peuvent atteindre 0,75 %, tandis que les frais de service sont plafonnés à 0,25 %. Bien qu’elle soit destinée à la commercialisation, la commission 12b-1 sert principalement à récompenser les intermédiaires qui vendent les parts d’un fonds. Dans un sens, il s’agit d’une commission payée par l’investisseur au fonds commun de placement chaque année, au lieu d’une commission transactionnelle.

D’autres catégories de parts de fonds communs de placement sont également assorties de frais 12b-1, mais à des degrés différents. Les frais facturés pour les actions de la classe A sont généralement moins élevés, ce qui compense les commissions initiales élevées que cette catégorie paie. Les actions de catégorie C ont tendance à toujours payer le maximum de 1 % et, puisque les frais 12b-1 font partie du ratio de dépenses global du fonds commun de placement, leur présence peut faire passer ce ratio de dépenses annuel au-dessus de 2 % pour l’actionnaire de catégorie C.

Contrairement aux actions A, les actions de classe C n’ont pas de charges initiales, mais elles comportent souvent de petites charges finales, officiellement connues sous le nom de frais de vente différés conditionnels (CDSC), tout comme les actions de classe B. Toutefois, ces frais sont beaucoup plus faibles pour les actions C, généralement de l’ordre de 1 % seulement, et ils disparaissent généralement une fois que l’investisseur a détenu le fonds commun de placement pendant un an.

Pour

Aucun dépôt initial à la commission n’est investi
Pas de frais de vente après un an
Bon investissement à moyen terme (1-3 ans)

Contre

Des ratios de dépenses élevés
Charge en fin de période pour les retraits de la première année
Pas bon pour une stratégie d’achat et de conservation

Qui devrait investir dans des actions de catégorie C ?

En raison des frais d’entrée prélevés sur les rachats à court terme, les investisseurs qui prévoient de retirer des fonds dans un délai d’un an peuvent vouloir éviter les actions C. D’autre part, les frais permanents plus élevés associés aux actions C en font une option moins qu’idéale pour les investisseurs à long terme.

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Les différences de valeur finale des investissements à frais variables peuvent être immenses lorsqu’ils sont détenus pendant une période importante – disons, dans un fonds de retraite. Par exemple, prenons un investissement de 50 000 dollars dans un fonds qui rapporte 6 % et qui impose des frais d’exploitation annuels de 2,25 %, qui est détenu pendant 30 ans. Le montant final que recevra l’investisseur sera de 145 093,83 dollars. Un fonds avec le même montant investi et les mêmes rendements annuels, mais avec des frais de fonctionnement annuels de 0,45 %, offrira à l’investisseur un montant nettement supérieur, avec une valeur finale de 250 832,55 $.

Les actions de catégorie C conviendraient mieux aux investisseurs qui prévoient de conserver le fonds pendant une période limitée et intermédiaire, idéalement plus d’un an mais moins de trois ans. De cette façon, vous conservez vos actions suffisamment longtemps pour éviter le CDSC, mais pas trop longtemps pour que le ratio de dépenses élevé ait un impact important sur le rendement global du fonds.

Exemple réel d’actions de catégorie C

Le Calamos Growth Fund est un exemple de fonds comprenant à la fois des actions de classe A et de classe C. Les actions de la classe A ont un ratio de dépenses de 1,40 %. Sur ce montant, 0,25 % est une commission 12b-1. Ils ont un maximum de 4,75 % de frais d’entrée qui diminuent en fonction du montant investi. Les actions de classe C du fonds n’ont pas de frais d’entrée, mais elles comportent un CDSC maximum de 1 % sur les actions détenues depuis moins d’un an. Les actions de classe C imposent également des frais maximums de 1 % 12b-1, ce qui porte le ratio de dépenses global du fonds à 2,15 %.