Qu’est-ce qu’un contrat d’options ?
Un contrat d’option est un accord entre deux parties visant à faciliter une transaction potentielle sur le titre sous-jacent à un prix préétabli, appelé prix d’exercice, avant la date d’expiration.
Les deux types de contrats sont les options d’achat et de vente, qui peuvent être achetées pour spéculer sur la direction des actions ou des indices boursiers, ou vendues pour générer des revenus. Pour les options sur actions, un seul contrat couvre 100 actions de l’action sous-jacente.
Les bases d’un contrat d’options
En général, les options d’achat peuvent être achetées comme un pari à effet de levier sur l’appréciation d’une action ou d’un indice, tandis que les options de vente sont achetées pour profiter des baisses de prix. L’acheteur d’une option d’achat a le droit, mais non l’obligation, d’acheter le nombre d’actions couvertes par le contrat au prix d’exercice.
Les acheteurs d’options de vente ont le droit, mais non l’obligation, de vendre des actions au prix d’exercice prévu dans le contrat. Les vendeurs d’options, en revanche, sont obligés d’effectuer leur part de la transaction si un acheteur décide d’exécuter une option d’achat pour acheter le titre sous-jacent ou d’exécuter une option de vente pour vendre.
Les options sont généralement utilisées à des fins de couverture mais peuvent être utilisées pour la spéculation. En d’autres termes, les options coûtent généralement une fraction de ce que coûteraient les actions sous-jacentes. L’utilisation d’options est une forme d’effet de levier, qui permet à un investisseur de parier sur une action sans avoir à acheter ou à vendre les actions.
Contrats d’option d’achat
Les conditions d’un contrat d’option précisent la valeur sous-jacente, le prix auquel cette valeur peut être négociée (prix d’exercice) et la date d’expiration du contrat. Un contrat standard porte sur 100 actions, mais le montant de l’action peut être ajusté en cas de division d’actions, de dividendes spéciaux ou de fusions.
Dans une transaction d’option d’achat, une position est ouverte lorsqu’un ou plusieurs contrats sont achetés au vendeur, également appelé « vendeur ». Dans la transaction, le vendeur reçoit une prime pour assumer l’obligation de vendre des actions au prix d’exercice. Si le vendeur détient les actions à vendre, la position est appelée appel couvert.
Options de vente
Les acheteurs d’options de vente spéculent sur les baisses de prix de l’action ou de l’indice sous-jacent et possèdent le droit de vendre des actions au prix d’exercice du contrat. Si le prix de l’action tombe en dessous du prix d’exercice avant l’expiration, l’acheteur peut soit céder des actions au vendeur pour les acheter au prix d’exercice, soit vendre le contrat si les actions ne sont pas détenues dans le portefeuille.
Points clés à retenir
- Un contrat d’option est un accord entre deux parties visant à faciliter une transaction potentielle impliquant un actif à un prix et une date prédéterminés.
- Les options d’achat peuvent être achetées comme un pari à effet de levier sur l’appréciation d’un actif, tandis que les options de vente sont achetées pour profiter des baisses de prix.
- L’achat d’une option offre le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent.
- Pour les options sur actions, un seul contrat couvre 100 actions de l’action sous-jacente.
Exemple concret de contrat d’option
Les actions de la société ABC se négocient à 60 dollars, et un call writer cherche à vendre des calls à 65 dollars avec une échéance d’un mois. Si le cours de l’action reste inférieur à 65 dollars et que les options expirent, le call writer conserve les actions et peut percevoir une autre prime en vendant à nouveau des calls.
Si le cours de l’action s’apprécie jusqu’à un prix supérieur à 65 dollars, dit dans le cours, l’acheteur appelle les actions du vendeur, les achetant à 65 dollars. L’acheteur peut également vendre les options si l’achat des actions n’est pas le résultat souhaité.