Qu’est-ce qu’un taux de dividende ?
Le taux de dividende est le total des paiements de dividendes attendus d’un investissement, d’un fonds ou d’un portefeuille, exprimé sur une base annualisée, plus tout dividende supplémentaire non récurrent qu’un investisseur peut recevoir pendant cette période. Selon les préférences et la stratégie de l’entreprise, le taux de dividende peut être fixe ou ajustable.
Le taux de dividende est étroitement lié au rendement du dividende, et parfois utilisé de manière interchangeable.
Points clés à retenir
- Le taux de dividende, exprimé en pourcentage ou en rendement, est un ratio financier qui indique combien une entreprise verse chaque année en dividendes par rapport au cours de son action.
- Les entreprises qui génèrent des bénéfices importants versent souvent des dividendes.
- Le ratio de distribution des dividendes est une façon d’évaluer la durabilité des dividendes d’une entreprise.
- Un aristocrate des dividendes est une entreprise qui a augmenté ses dividendes pendant au moins 25 années consécutives.
Comprendre les taux de dividende
Le taux de dividende est une estimation du rendement d’un investissement, par exemple sur une action ou un fonds commun de placement, qui ne donne droit qu’à un dividende. Si le montant du dividende n’est pas augmenté ou diminué, le taux augmentera lorsque le prix de l’action diminuera. Et inversement, il diminuera lorsque le prix de l’action augmentera. Comme le taux de dividende varie en fonction du cours de l’action, il peut souvent sembler anormalement élevé pour des actions dont la valeur baisse rapidement.
Les nouvelles entreprises relativement petites, mais qui continuent de croître rapidement, peuvent verser un dividende moyen inférieur à celui des entreprises matures dans les mêmes secteurs. En général, les entreprises matures qui ne croissent pas très rapidement versent les dividendes les plus élevés. Les actions non cycliques de consommateurs qui commercialisent des articles de base ou des services publics sont des exemples de secteurs entiers qui paient le rendement moyen le plus élevé.
Comment le taux de dividende est-il calculé ?
Le calcul du taux de dividende d’un investissement, d’un fonds ou d’un portefeuille consiste à multiplier les paiements de dividendes périodiques les plus récents par le nombre de périodes de paiement au cours d’une année.
Par exemple, si un fonds d’investissement verse un dividende de 50 cents par trimestre et verse également un dividende supplémentaire de 12 cents par action en raison d’un événement non récurrent dont l’entreprise a bénéficié, le taux de dividende est de 2,12 dollars par an (50 cents x 4 trimestres + 12 cents = 2,12 dollars).
Les entreprises qui génèrent des flux de trésorerie importants versent généralement des dividendes. À l’inverse, les entreprises à croissance rapide réinvestissent généralement les liquidités générées dans l’entreprise et ne versent pas de dividendes aux actionnaires. Les entreprises à forte intensité de trésorerie qui produisent des produits de consommation essentiels tels que des aliments, des boissons et des articles ménagers, et celles qui fournissent des soins de santé, par exemple, dépensent généralement moins pour faire croître leur entreprise. Par conséquent, ces entreprises sont plus susceptibles de distribuer un pourcentage de leurs revenus aux actionnaires sous forme de dividendes.
Ratio de distribution des dividendes
Les entreprises qui versent des dividendes préfèrent souvent maintenir ou augmenter lentement leur taux de dividende pour démontrer leur stabilité et récompenser les actionnaires. Les entreprises qui réduisent leurs dividendes peuvent entrer dans un état de faiblesse financière qui, la plupart du temps, s’accompagne d’une baisse correspondante du cours de l’action.
Le ratio de distribution des dividendes est une façon d’évaluer la solidité des dividendes d’une entreprise. Le calcul du ratio de distribution consiste à diviser le dividende par le revenu net, puis à multiplier la somme par 100. Lorsque le ratio de distribution est inférieur, il est préférable car la société consacrera une part moins importante de son revenu net au versement de dividendes aux actionnaires. En outre, comme l’entreprise verse moins, l’entreprise et les paiements sont plus durables. À l’inverse, les entreprises dont le ratio de distribution est élevé peuvent avoir des difficultés à maintenir les versements de dividendes, surtout si un événement imprévu se produit.
Dividende Aristocrates
Les investisseurs à la recherche de revenus recherchent souvent des entreprises qui ont une longue histoire de paiements de dividendes en constante augmentation. Ces entreprises, surnommées « aristocrates des dividendes », doivent par définition afficher au moins 25 ans d’augmentation annuelle constante et significative de leurs dividendes. Les aristocrates des dividendes gravitent généralement autour de secteurs tels que les produits de consommation et les soins de santé, qui ont tendance à prospérer dans des climats économiques différents. Kiplinger a identifié 65 titres à dividendes élevés à surveiller, en 2020. Parmi les noms qui figurent sur la liste, on trouve le fabricant de machines d’imagerie médicale Roper Technologies, le fabricant de peinture Sherwin Williams et le distributeur d’alcool Brown-Forman.
Exemple du monde réel
Le géant du commerce de détail Walgreens Boots Alliance (WBA), la plus grande pharmacie de détail des États-Unis et d’Europe, se distingue comme un aristocrate de premier plan en matière de dividendes. Son activité de pharmacie a enregistré de bons résultats, avec une croissance des ventes de 5,1 % en comparable et une croissance des prescriptions de 4,0 % en comparable. Compte tenu de la surperformance historique de l’entreprise, les analystes prévoient une croissance annualisée de 8 à 10 % du bénéfice par action au cours des prochaines années. En outre, les rendements seront probablement stimulés par le rendement en dividendes de 2,5 % de Walgreens, ainsi que par une valorisation à la hausse.