Différences entre les indices S&P 500 et Russell 2000

Les indices boursiers ou d’actions sont des mesures composites reflétant les mouvements de prix des actions qui les composent. Les investisseurs utilisent les indices comme référence pour évaluer la performance des portefeuilles et comme baromètre du sentiment général du marché. Lorsque les indices boursiers ont une tendance à la hausse, cela reflète un marché haussier ; lorsqu’ils ont une tendance à la baisse, cela signifie un marché baissier. Aux États-Unis, deux des indices boursiers les plus populaires sont le S&P 500 et le Russell 2000.

Points clés à retenir

  • L’indice S&P 500 est un indice d’actions composé de 500 sociétés à grande capitalisation.
  • L’indice Russell 2000 est un indice boursier composé de 2000 sociétés à petite capitalisation.
  • Les deux indices sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière, le S&P 500 étant utilisé comme indice de référence pour les grandes capitalisations et le Russell 2000 comme indice de substitution pour les petites capitalisations.

L’indice S&P 500

Le Standard & Poor’s 500, ou indice S&P 500, est un indice boursier composé de 500 sociétés de grande capitalisation cotées sur les bourses américaines. Une société à grande capitalisation, ou à forte capitalisation, a généralement une valeur marchande supérieure à 10 milliards de dollars. Le S&P 500 est l’un des indices de référence les plus utilisés correspondant à l’ensemble du marché boursier américain. En raison de sa composition de 500 entreprises, le S&P 500 est une mesure beaucoup plus large, et peut-être plus précise, que le populaire Dow Jones Industrial Average (DJIA), qui ne contient que 30 actions.

Le S&P 500 a été introduit en 1923 et a pris sa forme actuelle le 4 mars 1957. Un comité des indices S&P Dow Jones – une entreprise commune composée de S&P Global Inc. (SPGI), le groupe CME (CME) et News Corporation (NWSA) – sélectionne les sociétés qui composent l’indice. L’objectif est de sélectionner des entreprises dans des secteurs et des segments de marché qui reflètent l’économie américaine.

Pondération du S&P 500

Les actions sont pondérées en fonction de la capitalisation boursière, ce qui donne un indice pondéré en fonction de la valeur ou de la capitalisation boursière, dans lequel les entreprises ayant une valeur marchande plus importante reçoivent un poids relativement plus important. Plus précisément, le S&P 500 est également pondéré en fonction du flottant, ce qui permet de calculer la capitalisation boursière d’une société en utilisant uniquement le nombre d’actions disponibles pour la négociation par le public. Cela permet de refléter avec précision la valeur d’investissement d’une entreprise. Le S&P est également diversifié en ce sens qu’il détient à la fois des actions de croissance et des actions de valeur.

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De temps en temps, la composition de l’indice est ajustée pour tenir compte des fusions et acquisitions, des faillites, des dividendes spéciaux, des rachats d’actions et des nouvelles émissions d’actions. Des sociétés peuvent être ajoutées ou retirées à mesure que le paysage de l’économie américaine change, ou que des sociétés ne répondent pas aux critères de cotation, tels que l’évaluation du marché et la viabilité financière.

Investir dans le S&P 500

Le S&P 500 est un indice investissable, ce qui le rend utile comme référence pour l’ensemble du marché boursier américain. Les investisseurs et les traders peuvent reproduire le S&P 500 en achetant les actions qui le composent en utilisant les mêmes pondérations que l’indice. L’accumulation de positions sur 500 actions différentes peut être coûteuse et prendre du temps. Il existe donc des alternatives pour faciliter l’investissement dans l’indice, notamment les contrats à terme du S&P 500, les fonds communs de placement indexés et les fonds indiciels négociés en bourse (ETF) comme le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Il existe également un marché d’options actif et liquide sur les contrats à terme du S&P 500 et le SPY ETF, ce qui permet de couvrir des portefeuilles de grandes capitalisations bien diversifiés.

Composantes principales du S&P 500

En octobre 2019, les 10 premières participations du S&P 500 par capitalisation boursière sont incluses : Microsoft (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Alphabet Inc. (GOOG), Facebook Inc. (FB), Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa Inc. (V), JPMorgan Chase (JPM), Johnson & Johnson (JNJ), et Walmart Inc. (WMT).

Russell 2000

L’indice Russell 2000, créé en 1984 par la Frank Russell Company, est un indice boursier composé de 2000 sociétés à petite capitalisation. Il est composé des deux tiers inférieurs de l’indice Russell 3000, un indice plus large de 3000 sociétés cotées en bourse qui représentent près de 98% du marché boursier américain investissable.

Alors que le S&P 500 est une référence appropriée pour les portefeuilles de grandes capitalisations, le Russell 2000 est la référence la plus courante pour les petites capitalisations. Les investisseurs suivent généralement cet indice pour évaluer les performances des petites entreprises à vocation nationale. Les 1000 plus petites entreprises du Russell 2000 composent l’indice Russell 1000 Microcap. L’indice Russell 2000 est construit pour être représentatif des 2000 plus petites sociétés cotées aux États-Unis.

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Pondération Russell 2000

Le Russell 2000 est un autre indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, mais il exclut certaines actions cotées, comme celles qui se négocient à moins de 1,00 $ par action, celles qui se négocient sur le marché hors cote (OTC) et les sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 30 millions de dollars. Contrairement au S&P 500, les composantes de l’indice Russell 2000 sont sélectionnées par une formule – le bas de l’indice Russell 2000 – et non par un comité.

Investir dans le Russell 2000

Comme le S&P 500, l’indice Russell 2000 peut être investi en reproduisant l’indice à l’aide d’actions composantes ou par le biais de contrats à terme sur indice, de fonds communs de placement et de fonds de négociation en bourse comme l’ETF iShares Russell 2000 (IWM). Il existe également un marché actif d’options cotées pour l’IWM et les contrats à terme Russell 2000.

Les principaux éléments de Russell 2000

En octobre 2019, les dix premières participations du Russell 2000 par capitalisation boursière sont incluses : NovoCure Limited (NVCR), Haemonetics Corporation (HAE), Trex Company Inc. (TREX), Generac Holdings Inc. (GNRC), Rexford Industrial Realty Inc. (REXR), Portland General Electric Company (POR), First Industrial Realty Trust Inc. (FR), Science Applications International Corporation (SAIC), Southwest Gas Holdings Inc. (SWX) et ONE Gas Inc. (OGS).

Le S&P 500 et le Russell 2000 sont tous deux des indices américains pondérés en fonction de la capitalisation boursière, couramment utilisés comme références par les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs. Il existe également plusieurs différences entre les deux indices. Le S&P 500 est composé uniquement de sociétés à grande capitalisation et sert de référence la plus courante pour les grandes capitalisations. Un comité sélectionne les actions constitutives, qui ne contiennent qu’un quart du nombre de sociétés cotées dans le Russell 2000. Le Russell 2000 est également un indice de référence approprié pour les portefeuilles de petites capitalisations, avec une formule déterminant les actions des membres plutôt qu’un comité.

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