Les options binaires sont une autre façon de jouer sur le marché des devises étrangères (forex) pour les traders. Bien qu’elles soient relativement coûteuses par rapport aux opérations de change au comptant à effet de levier proposées par un nombre croissant de courtiers, le fait que la perte potentielle maximale soit plafonnée et connue à l’avance constitue un avantage majeur des options binaires.
Définir les options binaires
Les options binaires ont deux résultats : Elles se règlent soit à une valeur prédéterminée (généralement 100 $), soit à 0 $. Cette valeur de règlement dépend du fait que le prix de l’actif sous-jacent à l’option binaire se négocie au-dessus ou en dessous du prix d’exercice à l’échéance.
Les options binaires peuvent être utilisées pour spéculer sur les résultats de diverses situations : Le S&P 500 dépassera-t-il un certain niveau d’ici demain ou la semaine prochaine ? Les demandes d’allocations de chômage de cette semaine seront-elles plus élevées que ce que le marché attend ? Ou bien l’euro ou le yen vont-ils baisser par rapport au dollar américain aujourd’hui ?
Par exemple, disons que l’or se négocie actuellement à 1 195 dollars l’once troy et que vous êtes certain qu’il se négociera au-dessus de 1 200 dollars plus tard dans la journée. Supposons que vous puissiez acheter une option binaire sur l’or qui se négocie à 1 200 $ ou plus à la clôture de la journée, et que cette option se négocie à 57 $ (offre d’achat) / 60 $ (offre de vente). Vous achetez l’option à 60 $. Si l’or clôture à 1 200 $ ou plus, comme vous l’aviez prévu, votre gain sera de 100 $, ce qui signifie que votre gain brut (avant commissions) est de 40 $ ou 66,7 %. En revanche, si l’or clôture en dessous de 1 200 $, vous perdrez votre investissement de 60 $, soit une perte de 100 %.
Acheteurs et vendeurs d’options binaires
Pour l’acheteur d’une option binaire, le coût est le prix auquel l’option se négocie. Pour le vendeur d’une option binaire, le coût est la différence entre 100 et le prix de l’option et 100.
Du point de vue de l’acheteur, le prix d’une option binaire peut être considéré comme la probabilité que la transaction soit réussie. Par conséquent, plus le prix de l’option binaire est élevé, plus la probabilité perçue que le prix de l’actif dépasse le prix d’exercice est grande. Du point de vue du vendeur, la probabilité est de 100 moins le prix de l’option.
Tous les contrats d’option binaire sont entièrement garantis, ce qui signifie que les deux parties d’un contrat spécifique – l’acheteur et le vendeur – doivent constituer un capital pour leur part du marché. Ainsi, si un contrat se négocie à 35, l’acheteur paie 35 $ et le vendeur 65 $ (100 $ – 35 $). Il s’agit du risque maximum de l’acheteur et du vendeur, qui est égal à 100 dollars dans tous les cas.
Ainsi, le profil risque/récompense pour l’acheteur et le vendeur dans ce cas peut être énoncé comme suit :
Acheteur
- Risque maximum = 35
- Récompense maximale = 65 $ (100 $ – 35 $)
Vendeur
- Risque maximum = 65
- Récompense maximale = 35 $ (100 $ – 65 $)
Marchés du Forex
Les options binaires sur le forex sont disponibles sur des bourses telles que Nadex, qui les propose sur les paires les plus populaires telles que USD-CAD, EUR-USD et USD-JPY, ainsi que sur un certain nombre d’autres paires de devises largement négociées. Ces options sont proposées avec des échéances allant de l’intrajournalier au quotidien et à la semaine. La taille du tick sur les binaires forex au comptant de Nadex est de 1, et la valeur du tick est de 1 $.
Les options binaires intraday forex offertes par Nadex expirent toutes les heures, tandis que les options quotidiennes expirent à certaines heures fixes tout au long de la journée. Les options binaires hebdomadaires expirent à 15 heures le vendredi.
Pour les contrats de change, Nadex calcule la valeur à l’échéance en prenant les prix moyens des 25 dernières transactions sur le marché des changes, élimine les cinq prix les plus élevés et les cinq prix les plus bas, puis prend la moyenne arithmétique des 15 prix restants.
Exemples d’options binaires sur le Forex
Utilisons la paire de devises EUR-USD pour démontrer comment les options binaires peuvent être utilisées pour négocier le forex. Nous utilisons une option hebdomadaire qui expirera à 15 heures le vendredi, ou dans quatre jours (ou lundi). Supposons que le taux de change actuel est de 1 EUR = 1,2440 USD.
Examinez les scénarios suivants :
1. Vous pensez que l’euro ne devrait pas s’affaiblir d’ici vendredi et devrait rester au-dessus de 1,2425. L’option binaire EUR/USD>1.2425 est cotée à 49.00/55.00. Vous achetez 10 contrats pour un total de 550 $ (hors commissions). Vendredi à 15 heures, l’euro se négocie à 1,2450 USD. Votre option binaire s’établit à 100, ce qui vous donne un gain de 1 000 dollars. Votre gain brut (avant prise en compte des commissions) est de 450 dollars, soit environ 82 %. Toutefois, si l’euro avait clôturé en dessous de 1,2425, vous perdriez la totalité de votre investissement de 550 dollars, soit une perte de 100 %.
2. Vous êtes pessimiste sur l’euro et pensez qu’il pourrait baisser d’ici vendredi, disons à 1,2375 USD. L’option binaire EUR/USD>1,2375 est cotée à 60,00/66,00. Comme vous êtes baissier sur l’euro, vous vendriez cette option. Votre coût initial pour vendre chaque contrat d’option binaire est donc de 40 $ (100 $ – 60 $). Supposons que vous vendiez 10 contrats, et que vous receviez un total de 400 $. À 15 heures vendredi, disons que l’euro se négocie à 1,2400.
Comme l’euro a clôturé au-dessus du prix d’exercice de 1,2375 $ à l’expiration, vous perdriez la totalité des 400 $ ou 100 % de votre investissement. Et si l’euro avait clôturé en dessous de 1,2375 $, comme vous l’aviez prévu ? Dans ce cas, le contrat s’établirait à 100 dollars, et vous recevriez un total de 1 000 dollars pour vos 10 contrats, soit un gain de 600 dollars ou 150 %.
Autres stratégies de base
Vous n’avez pas besoin d’attendre l’expiration du contrat pour réaliser un gain sur votre contrat d’option binaire. Par exemple, disons que jeudi, l’euro se négocie sur le marché au comptant à 1,2455, mais vous vous inquiétez de la possibilité d’une baisse de la monnaie si les données économiques américaines qui doivent être publiées vendredi sont très positives. Dans ce cas, votre contrat d’option binaire (EUR/USD>1.2425), qui était coté à 49.00/55.00 au moment de votre achat, est maintenant à 75/80. Vous pourriez donc vendre les 10 contrats d’option que vous aviez achetés à 55 $ chacun, pour 75 $, et réaliser un bénéfice total de 200 $ (soit 36 %).
Vous pouvez également effectuer un échange combiné pour un risque plus faible/une récompense plus faible. Prenons l’exemple de l’option binaire USD/JPY. Supposons que votre opinion soit que la volatilité du yen – qui se négocie à 118,50 par rapport au dollar – pourrait augmenter de manière significative, et qu’il pourrait se négocier au-dessus de 119,75 ou descendre en dessous de 117,25 d’ici vendredi. Vous achetez donc 10 contrats d’option binaire (USD/JPY>119,75, se négociant à 29,50/35,50) et vous vendez également 10 contrats d’option binaire (USD/JPY>117,25, se négociant à 66,50/72,00). Vous payez donc 35,50 $ pour acheter les contrats USD/JPY>119,75, et 33,50 $ (soit 100 $ – 66,50 $) pour vendre les contrats USD/JPY>117,25. Votre coût total serait de 690 $ (355 $ + 335 $).
Trois scénarios possibles se présentent à l’expiration de l’option à 15 heures vendredi :
- Le yen s’échange au-dessus de 119,75. Dans ce cas, le contrat USD/JPY>119,75 a une valeur de 100 dollars, tandis que le contrat USD/JPY>117,25 expire sans valeur. Votre gain total est de 1 000 $, pour un gain de 310 $ (soit environ 45 %).
- Le yen se négocie en dessous de 117,25. Dans ce cas, le contrat USD/JPY>117,25 a un gain de 100 $, tandis que le contrat USD/JPY>119,75 expire sans valeur. Votre paiement total est de 1 000 $, pour un gain de 310 $ (soit environ 45 %).
- Le yen se négocie entre 117,25 et 119,75: Dans ce cas, les deux contrats expirent sans valeur et vous perdez la totalité de l’investissement de 690 $.
Les options binaires sont un outil utile dans le cadre d’une stratégie globale de négociation sur le marché des changes, mais elles présentent quelques inconvénients : la hausse est limitée même si le prix de l’actif monte en flèche, et une option binaire est un produit dérivé à durée de vie limitée (temps avant expiration).
Cependant, les options binaires présentent un certain nombre d’avantages qui les rendent particulièrement utiles dans le monde volatile du forex. Pour commencer, le risque est limité (même si les prix des actifs augmentent), les garanties exigées sont assez faibles et elles peuvent être utilisées même sur des marchés plats qui ne sont pas volatils. Ces avantages font que les options binaires sur le marché des changes méritent d’être prises en considération pour le cambiste expérimenté.