Qu’est-ce que l’OTCQB ?
Les actions négociées sur le marché hors cote sont organisées en trois groupes. L’OTCQB, également appelé « The Venture Market », est le niveau intermédiaire. Il a été créé en 2010 et se compose d’entreprises américaines et internationales en phase de démarrage et de développement qui ne sont pas encore en mesure de se qualifier pour l’OTCQX.
Pour être éligibles, les entreprises doivent être à jour dans leurs rapports, subir une vérification et une certification annuelles, satisfaire à un test d’offre de 0,01 $ et ne pas être en faillite. Les entreprises énumérées ici doivent rendre compte à un organisme de réglementation américain tel que la SEC ou la FDIC. Les frais d’inscription sur les marchés de l’OTCQB sont de 12 000 dollars par an, avec un droit de demande unique de 2 500 dollars.
L’OTCQB a remplacé l’OTCBB (Financial Industry Regulatory Authority), géré par la FINRA, en tant que principal marché pour la négociation des titres de gré à gré qui relèvent d’un régulateur américain. Comme il n’a pas de normes financières minimales, l’OTCQB comprend des sociétés fictives, des actions à un cent et de petits émetteurs étrangers.
Points clés à retenir
- L’OTCQB est le niveau intermédiaire des marchés OTC et répertorie les entreprises en phase de démarrage et de développement sur les marchés américains et internationaux.
- Les sociétés doivent répondre à des normes minimales de déclaration, passer un test d’offre et se soumettre à une vérification annuelle.
Principes de base de l’OTCQB
Le marché de gré à gré ou OTC est un marché décentralisé où les titres non cotés sur les grandes bourses sont négociés directement par un réseau de courtiers. Au lieu de fournir un service d’appariement des ordres comme le NYSE, ces négociants tiennent des stocks de titres afin de faciliter tout ordre d’achat ou de vente.
La place de marché OTCQB est gérée par OTC Link, un système de cotation et de négociation inter-courtiers développé par OTC Markets Group. OTC Link est enregistré auprès de la SEC en tant que broker-dealer et également en tant que système de négociation alternatif (ATS). OTC Link permet aux courtiers non seulement d’afficher et de diffuser leurs cotations, mais aussi de négocier des transactions grâce à la capacité de messagerie électronique du système. Cette fonctionnalité lui a permis de remplacer efficacement l’OTCBB de la FINRA, qui était un système de cotation uniquement.
Tous les courtiers qui négocient des titres OTCQB, OTCQX et OTC Pink doivent être membres de la FINRA et enregistrés auprès de la SEC ; ils sont également soumis à la réglementation étatique en matière de valeurs mobilières.
Comme pour les titres négociés en bourse, les investisseurs qui négocient des titres OTC sont protégés contre les pratiques illégales d’un courtier non éthique par les mêmes règles de la SEC/FINRA telles que la meilleure exécution, la protection des ordres à cours limité, les cotations fermes et la divulgation des positions à découvert.
Règles de l’OTCQB
Les sociétés qui négocient sur l’OTCQB doivent suivre des normes visant à améliorer la transparence et à exclure les sociétés les plus susceptibles d’être associées à des promoteurs d’actions et autres opérateurs douteux. Et bien que les actions négociées sur l’OTCQB bénéficient des mêmes protections que les actions plus établies et plus importantes, elles sont toujours considérées comme des actions spéculatives à un centime. Rien ne garantit non plus que les actions négociées sur le marché de gré à gré soient de meilleure qualité que les penny stocks négociés sur différents niveaux de marché de gré à gré ou même sur différents marchés de gré à gré. En tant que tels, les négociants seraient bien avisés de faire preuve d’une grande diligence avant d’engager leurs capitaux.