Il n’existe pas de moyen infaillible de prédire l’avenir, mais une simulation de Monte Carlo qui tient compte de la possibilité réelle d’un désastre peut donner une image plus claire du montant à retirer en toute sécurité de l’épargne-retraite.
Voici comment fonctionne la méthode de Monte Carlo et comment l’appliquer à la planification de la retraite. Il est également important de comprendre où elle peut échouer et comment la corriger.
Points clés à retenir
- Une simulation de Monte Carlo peut être utilisée pour vérifier si l’on disposera de revenus suffisants tout au long de la retraite.
- Contrairement à un calculateur de retraite traditionnel, la méthode de Monte Carlo intègre de nombreuses variables pour tester les résultats possibles d’un portefeuille de retraite.
- Les critiques affirment que cette méthode peut sous-estimer les grands krachs boursiers, mais il existe des moyens de compenser.
Comprendre la simulation de Monte Carlo
La simulation de Monte Carlo est un modèle mathématique utilisé pour l’évaluation des risques, qui porte le nom de la Mecque du jeu de Monaco. Les personnes qui essaient de planifier une retraite sûre et qui ne peuvent pas se permettre de perdre leurs économies ne veulent pas prendre de risques avec leur argent. Alors pourquoi se tourner vers une simulation de Monte Carlo pour se guider ?
Bien que ce nom de calcul puisse sembler ironique, il s’agit d’une technique de planification utilisée pour calculer le pourcentage de probabilité de scénarios spécifiques sur la base d’hypothèses et d’écarts types déterminés. La méthode de Monte Carlo a souvent été utilisée dans la planification des investissements et de la retraite pour prévoir la probabilité d’atteindre des objectifs financiers ou de retraite, et pour savoir si un retraité aura des revenus suffisants compte tenu d’un large éventail de résultats possibles sur les marchés.
Il n’y a pas de paramètres absolus pour ce type de projection. Les hypothèses sous-jacentes à ces calculs comprennent généralement des facteurs tels que les taux d’intérêt, l’âge du client et la durée prévue de la retraite, le montant du portefeuille d’investissement dépensé ou retiré chaque année, et la répartition du portefeuille. Le modèle informatique exécute ensuite des centaines ou des milliers de résultats possibles en utilisant des données financières historiques.
Les résultats de cette analyse se présentent généralement sous la forme d’une courbe en cloche. Le milieu de la courbe délimite les scénarios qui sont statistiquement et historiquement les plus susceptibles de se produire. Les extrémités – ou queues – mesurent la probabilité décroissante des scénarios les plus extrêmes qui pourraient se produire.
Les scénarios réalisés au moyen de simulations de Monte Carlo peuvent donner une image plus claire du risque, par exemple si un retraité vivra plus longtemps que son épargne-retraite.
Limites à prendre en compte
Les turbulences du marché ont révélé une faiblesse qui semble affecter cette méthode.
Les partisans soulignent que les simulations de Monte Carlo fournissent généralement des scénarios beaucoup plus réalistes que de simples projections qui supposent un taux de rendement du capital donné. Les critiques affirment que l’analyse de Monte Carlo ne peut pas prendre en compte avec précision des événements peu fréquents mais radicaux, tels que les krachs boursiers, dans son analyse de probabilité. Selon les recherches, de nombreux investisseurs et professionnels qui ont utilisé cette méthode n’ont pas été confrontés à la possibilité réelle d’une telle performance du marché comme une crise financière.
Dans son article « The Retirement Calculator from Hell », William Bernstein illustre cette lacune. Il utilise l’exemple d’une série de lancers de pièces de monnaie pour prouver son point de vue, où pile égale un gain de marché de 30 % et face une perte de 10 %.
- En commençant avec un portefeuille d’un million de dollars et en lançant la pièce une fois par an pendant 30 ans, un épargnant obtiendra un rendement total annuel moyen de 8,17 %. Cela signifie qu’il pourrait retirer 81 700 dollars par an pendant 30 ans avant d’épuiser le capital.
- En revanche, un épargnant qui retourne la pièce chaque année pendant les 15 premières années ne pourrait retirer que 18 600 dollars par an. Un épargnant qui a la chance de retourner la tête les 15 premières fois pourrait retirer 248 600 dollars par an.
Et alors que les chances de faire basculer 15 fois de suite soit la tête soit la queue semblent statistiquement éloignées, Bernstein prouve encore son point de vue en utilisant une illustration hypothétique basée sur un portefeuille d’un million de dollars qui a été investi dans cinq combinaisons différentes d’actions à grande et petite capitalisation et de bons du Trésor à cinq ans en 1966. Cette année-là a marqué le début d’une période de 17 ans sans gains sur le marché si l’on tient compte de l’inflation.
L’histoire montre que l’argent aurait été épuisé en moins de 15 ans au taux de retrait moyen mathématique de 81 700 dollars. En fait, les retraits ont dû être réduits de moitié avant que l’argent ne dure 30 ans.
Comment planifier de manière réaliste
Les experts proposent quelques ajustements de base pour remédier aux lacunes des projections de Monte Carlo. Le premier consiste simplement à ajouter une augmentation forfaitaire à la possibilité d’échec financier que les chiffres indiquent, comme 10 ou 20 %.
Une autre solution consiste à établir des projections qui utilisent un pourcentage des actifs chaque année au lieu d’un montant fixe en dollars, ce qui réduira considérablement la possibilité d’épuiser le capital.
La simulation de Monte Carlo peut être utilisée pour aider à planifier la retraite. Elle permet de prévoir différents résultats qui influeront sur le montant qu’il est possible de retirer de l’épargne-retraite en toute sécurité sur une période donnée. Les critiques affirment qu’elle peut sous-estimer les principaux marchés baissiers. Les experts suggèrent toutefois quelques moyens de pallier les lacunes du modèle.