Le S&P 500 ETF contre le Dow Jones ETF : un aperçu
Les fonds négociés en bourse (ETF) qui suivent l’indice S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average (DJIA) sont parmi les ETF les plus largement négociés sur le marché aujourd’hui.
Les deux ETF présentent essentiellement le même niveau de risque. L’ETF Dow ne suit que 30 sociétés, tandis que l’ETF S&P suit les 500 sociétés du S&P 500, ce qui rend le fonds plus diversifié que le Dow. Par conséquent, le Dow peut présenter un risque plus élevé, car l’évolution du cours de l’action d’une société peut avoir un impact plus important sur l’indice global, puisqu’il y a moins de sociétés pour compenser cette évolution.
Ces deux ETF présentent un degré élevé de corrélation, ce qui signifie qu’ils évoluent dans la même direction la plupart du temps, et que les deux ont des positions similaires. Toutefois, il existe des différences distinctes entre les deux fonds.
Points clés à retenir
- Deux des ETF indiciels les plus populaires sont le SPY (« Spiders ») et le DIA (« Diamonds »).
- Le SPY est le SPDR S&P 500 ETF, qui suit les 500 sociétés de l’indice S&P 500.
- Le DIA est l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average, qui suit les 30 composantes du Dow.
- Bien que les ETF partagent certaines similitudes, ils suivent des indices différents et sont construits différemment, de sorte que les investisseurs doivent comprendre les principales différences.
L’ETF S&P 500
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) suit 500 sociétés de l’indice S&P 500. Les sociétés incluses dans l’ETF sont choisies par un comité et, par conséquent, les participations peuvent différer légèrement de l’indice S&P 500. Le comité utilise des lignes directrices pour ses décisions, notamment en ce qui concerne la liquidité, la rentabilité et l’équilibre. Le comité se réunit régulièrement pour revoir l’indice.
L’indice S&P 500 est construit à partir d’une capitalisation boursière moyenne pondérée, ce qui signifie que les grandes entreprises ont un poids plus important dans l’indice. La capitalisation boursière est le résultat de la multiplication du prix de l’action d’une société par le nombre d’actions en circulation. En raison de la pondération, les entreprises ayant le plus grand nombre d’actions et un cours de bourse élevé auront une pondération plus élevée.
Le SPDR S&P 500 ETF est le plus grand ETF qui suit le S&P 500. Vous trouverez ci-dessous la répartition du fonds en août 2020 et certaines de ses principales positions. Le fonds a un faible ratio de dépenses de 0,09 %, qui est le coût de gestion du fonds exprimé en pourcentage. Le SPY a plus de 288 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM).
Parmi les industries qui sont représentées dans le fonds en août 2020 ainsi que leurs pondérationsfigurent
- Technologie : 28,0 %.
- Soins de santé : 14,6%.
- Consommation discrétionnaire : 11,0
- Communication : 10.8%
- Finances : 9.9%
- Industrie : 7.9%
- Consommation de base : 7.0%
- Services publics : 3.1%
- Immobilier : 2,7
- Énergie : 2,5
- Matériaux : 2,5%.
Nous pouvons voir que les sociétés technologiques et financières représentent environ 40 % du SPY, ce qui signifie que leurs cours de bourse auront un impact plus important sur la valeur du fonds.
Voici quelques-unes des principales positions du SPY en août 2020 et leurs pondérations.
- Apple Inc : 6.5%
- Microsoft Corporation : 6.0%
- Amazon.com, Inc : 4.8%
- Facebook, Inc. Classe A : 2,2%.
- Alphabet Inc. Classe A : 1,6%.
- Alphabet Inc. Classe C : 1,6 %.
- Berkshire Hathaway Inc. Classe B : 1,4%.
- Johnson & Johnson : 1,4%.
- Procter & Gamble Company : 1.2%
- Visa Inc. Classe A : 1,2%.
Entre 50 et 70 millions d’actions se négocient quotidiennement selon les conditions du marché. Le SPY présente un risque assez faible avec un bêta de 1,0, bien qu’il puisse fluctuer.
Le bêta est une mesure de la fluctuation d’un titre sur le marché et de son niveau de risque. Un bêta de un signifie qu’un titre se négocie en fonction du marché. Un bêta inférieur à un présente un risque faible par rapport au marché, et un bêta supérieur à un est dit plus risqué que le marché dans son ensemble. Comme le SPY comprend de nombreuses sociétés sur le marché, son bêta est généralement proche de un, ce qui signifie qu’il évolue en fonction du marché.
L’ETF Dow Jones Industrial Average
Le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) suit certaines des plus grandes entreprises des États-Unis. Les entreprises qui y sont incluses sont choisies par un comité de rédaction du Wall Street Journal. Il n’y a pas de règles techniques pour l’inclusion dans l’indice. Les sociétés composant l’indice doivent être des entreprises importantes qui représentent une part significative de l’activité économique aux États-Unis.
Le DJIA contient 30 entreprises, contre 500 dans le S&P 500. Le DJIA est le deuxième indice boursier le plus ancien, qui remonte à 1896. Le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF est le plus grand ETF qui suit le DJIA.
Vous trouverez ci-dessous la répartition du fonds en août 2020 et certains de ses principaux actifs. Le fonds a un ratio de dépenses de 0,16 %, ce qui est faible mais légèrement supérieur au SPY. Le DIA a plus de 22 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM), soit plus de 260 milliards de dollars de moins que le SPY.
Parmi les industries qui sont représentées dans le fonds en août 2020 ainsi que leurs pondérationsfigurent
- Technologies de l’information : 27,3%.
- Soins de santé : 14,7%.
- Consommation discrétionnaire : 14,4%.
- Finances : 13.0%
- Industrie : 12.9%
- Consommation de base : 9.0%
- Communications : 4.5%
- Énergie : 3,3%.
- Matériaux : 1.0%
Nous pouvons constater que les entreprises de technologies de l’information et de soins de santé représentent plus de 42 % du DIA, ce qui signifie que leurs cours de bourse auront un impact plus important sur la valeur du fonds.
Voici quelques-unes des principales participations de la DIA en août 2020 et leurs pondérations :
- Apple Inc : 11.2%
- UnitedHealth Group Incorporated : 7.8%
- Home Depot : 6.9%
- Microsoft Corporation : 5.6%
- Groupe Goldman Sachs Inc : 5.1%
- McDonald’s Corporation : 5.0%
- Visa Inc. Classe A : 4,9%.
- Apple Inc : 4.70%
- La société Boeing : 4.2%
- Société 3M : 3.9%
- Johnson & Johnson : 3,8%.
Environ deux à trois millions d’actions se négocient chaque jour en fonction des conditions du marché. Le DIA a un niveau de risque légèrement inférieur à celui du SPY avec un bêta de 0,99, bien qu’il puisse fluctuer, mais la différence est négligeable.
La corrélation entre l’API et le DIA
Le SPY et le DIA ont un degré élevé de corrélation, ce qui signifie que lorsque le S&P 500 augmente, le Dow Jones et leurs ETF respectifs augmentent également. Le degré élevé de corrélation est dû à la similarité des sociétés composant chaque indice. Le DJIA ne contient que de très grandes sociétés.
La plupart de ces entreprises sont également incluses dans le S&P 500. Toutefois, les pondérations peuvent être différentes, ce qui signifie que le montant alloué aux sociétés variera lorsque l’on compare les deux fonds. Bien que le S&P 500 offre une plus grande diversification, le marché global a tendance à évoluer dans le même sens compte tenu des conditions économiques.
Le fait que le SPY soit meilleur que le DIA dépend des objectifs d’investissement de l’investisseur. Si l’investisseur recherche un fonds qui est plus fortement pondéré en entreprises industrielles, le DIA est un bon choix.
En revanche, si quelqu’un recherche davantage de technologies et d’actions bancaires, le SPY est un meilleur choix compte tenu des pondérations indiquées ci-dessus. Toutefois, il est important de noter que les pondérations peuvent changer au fil du temps.