Flux de trésorerie d'exploitation vs. revenu net

Revenu net et flux de trésorerie d’exploitation : un aperçu

Les états financiers fournissent une foule d’informations sur une entreprise et ses activités. De nombreux investisseurs, analystes et créanciers se réfèrent au revenu net et aux flux de trésorerie d’exploitation d’une entreprise pour comprendre les performances et l’utilisation des liquidités d’une entreprise dans le cadre de ses activités. Le revenu net, également appelé , est exactement comme son nom l’indique. Il s’agit du revenu restant – ou des recettes – après déduction des dépenses, des impôts et du coût des biens vendus (COGS). Le flux de trésorerie d’exploitation (FEO) est le montant des liquidités générées par les opérations au cours d’une période donnée.

Points clés à retenir

  • Le revenu net est le résultat des recettes moins les dépenses, les taxes et les coûts des biens vendus (COGS).
  • Le flux de trésorerie d’exploitation est la trésorerie générée par les opérations, ou les recettes, moins les dépenses d’exploitation.
  • De nombreux investisseurs et analystes préfèrent utiliser le cash-flow d’exploitation comme indicateur de la santé d’une entreprise.
  • Le revenu net est important pour les investisseurs et les analystes, mais il ne donne pas nécessairement une image complète du développement d’une entreprise.

Le revenu net

Le revenu net est constitué des revenus gagnés moins les dépenses engagées, y compris les impôts, et le coût des biens vendus (COGS). Il suit le revenu brut et le revenu d’exploitation et constitue un rapport final mensuel, trimestriel ou annuel. Un compte de résultat net est important pour les investisseurs et les créanciers potentiels, mais il ne montre pas toujours le développement réel de l’entreprise. Par exemple, après une vente d’actifs élevée et ponctuelle, le revenu net mensuel peut être supérieur au revenu d’exploitation, suivi d’un revenu net trimestriel beaucoup plus faible.

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Flux de trésorerie d’exploitation

Le cash-flow total est le cash-flow opérationnel plus le net du fonds de roulement de l’entreprise. Le net du fonds de roulement est la différence entre l’actif et le passif. Le cash-flow opérationnel fait état des entrées et des sorties résultant des activités d’exploitation régulières. Il s’agit de la trésorerie provenant des recettes, à l’exclusion des sources non opérationnelles (par exemple, les investissements et les intérêts). La meilleure démonstration du flux de trésorerie d’exploitation est le cycle de trésorerie, qui convertit les ventes basées sur la comptabilité d’exercice en liquidités.

Principales différences

Les comptes de trésorerie et de résultat net sont différents dans la plupart des cas car il y a un décalage entre les ventes documentées et les paiements réels. La situation est sous contrôle si les clients facturés paient en espèces au cours de la période suivante. Si les paiements sont encore reportés, il y a une plus grande différence entre le revenu net et le tableau des flux de trésorerie opérationnel. Si la tendance ne change pas, le rapport annuel peut montrer un flux de trésorerie total et un revenu net tout aussi faibles.

En général, les entreprises qui se développent rapidement déclarent un faible revenu net car elles investissent dans l’amélioration et l’expansion. À long terme, un cash-flow d’exploitation élevé entraîne une augmentation stable du revenu net, bien que certaines périodes puissent montrer une tendance à la baisse du revenu net.

La génération constante de flux de trésorerie est plus importante pour le succès d’une entreprise que la comptabilité d’exercice. Le cash-flow est un meilleur critère et baromètre de la santé financière d’une entreprise. Les gestionnaires et les investisseurs peuvent éviter de nombreux pièges s’ils accordent plus d’attention aux analyses des flux de trésorerie opérationnels.

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