Les actions peuvent-elles être échangées sur plus d’un marché ?

Une société peut inscrire ses actions à la cote de plusieurs bourses, ce que l’on appelle souvent une double cotation. Une action peut être négociée sur n’importe quelle bourse où elle est cotée. Toutefois, les sociétés doivent remplir toutes les conditions d’admission à la cote de la bourse et payer tous les frais associés pour être cotées.

Points clés à retenir

  • Une société peut inscrire ses actions à la cote de plusieurs bourses, ce que l’on appelle la double cotation.
  • Pour être cotée, une action doit satisfaire à toutes les conditions d’admission à la cote de la bourse et payer tous les frais associés.
  • Une société peut inscrire ses actions à la cote de plusieurs bourses afin d’accroître la liquidité du titre.
  • Les sociétés multinationales peuvent être cotées sur plusieurs bourses, y compris leur bourse nationale et les principales bourses d’autres pays.

Comprendre pourquoi les actions sont cotées sur plusieurs bourses

Bien que les entreprises puissent inscrire leurs actions à la cote de plusieurs bourses, très peu d’entre elles le font réellement. Des sociétés telles que Charles Schwab (SCHW) et Walgreens Boots Alliance (WBA) – anciennement Walgreens – ont fait l’expérience d’une double cotation sur le NYSE et le NASDAQ, mais sont depuis revenues à une cotation unique.  

Liquidité

L’une des raisons de la cotation sur plusieurs bourses est qu’elle augmente la liquidité d’une action, ce qui signifie qu’il y a beaucoup d’actions disponibles pour la demande du marché. Une double cotation permet aux investisseurs de choisir parmi plusieurs marchés différents pour acheter ou vendre des actions de la société.

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La liquidité d’une action peut être mesurée par l’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur, qui est le montant par lequel le prix de vente, appelé cours vendeur, dépasse le prix d’achat, appelé cours acheteur. L’augmentation de la liquidité des actions sur plusieurs bourses fait baisser l’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur, ce qui permet aux investisseurs d’acheter et de vendre plus facilement le titre à tout moment. 

Multinationales

Les sociétés multinationales ont également tendance à être cotées sur plus d’une bourse. Ces sociétés peuvent coter leurs actions à la fois sur leur bourse nationale et sur les principales bourses des autres pays. Par exemple, la société multinationale BP (BP) – anciennement British Petroleum – est cotée à la Bourse de Londres, à la Bourse de New York (NYSE) et sur les bourses de plusieurs autres pays.  

Cotation en bourse par certificats de dépôt

La popularité des certificats de dépôt a augmenté le nombre de sociétés qui se négocient sur les bourses de différents pays. Un certificat de dépôt est un certificat négociable qui représente des actions d’une société étrangère négociées sur une bourse internationale.

Les certificats de dépôt sont utiles aux investisseurs car ils permettent d’acheter des actions de sociétés étrangères sans passer par un marché étranger. En d’autres termes, les entreprises peuvent inscrire leurs actions à la cote de leur bourse locale et également par le biais d’un certificat de dépôt sur un autre marché afin que les investisseurs étrangers y aient accès. Un certificat de dépôt peut être émis par cette banque sur une bourse étrangère avec ou sans l’aval de la société négociée.

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Les investisseurs aux États-Unis peuvent accéder aux actions étrangères par le biais des American depositary receipts (ADR). Un ADR est libellé en dollars américains et les actions sont détenues par une institution financière américaine à l’étranger. Les ADR sont un excellent moyen d’acheter des actions d’une société étrangère tout en réalisant des plus-values sur l’investissement et en percevant des dividendes ou des versements en espèces des sociétés à leurs actionnaires.

Les certificats de dépôt permettent aux investisseurs du monde entier d’acheter et de vendre des actions de grandes entreprises internationales. Le géant chinois de la technologie Baidu (BIDU) est un exemple d’entreprise bien connue dont les certificats de dépôt sont fortement négociés sur le NASDAQ. 

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