Stop-Loss vs. Stop-Limit : une vue d’ensemble
Les traders passent souvent des ordres stop pour limiter leurs pertes potentielles ou pour réaliser des profits lors de fluctuations de prix. Ces types d’ordres sont très courants pour les actions et surtout pour les opérations de change où de petites fluctuations peuvent équivaloir à de gros gains pour les traders, mais sont également utiles à l’investisseur moyen pour les opérations sur actions, options ou devises.
Il existe deux types d’ordre qui se ressemblent et qui sont légèrement différents. Le premier, l’ordre stop, déclenche un ordre de marché lorsque le prix atteint un point désigné. Un ordre stop est un ordre à cours limité saisi lorsqu’un point de prix désigné est atteint.
Points clés à retenir
- Les ordres stop sont utilisés par les traders pour limiter les pertes à la baisse. Un ordre stop de vente protège les positions longues en déclenchant un ordre de vente au marché si le prix tombe en dessous d’un certain niveau.
- Les ordres stop-limite sont un type d’ordre stop-loss, mais au prix stop, l’ordre devient un ordre limite au lieu d’un ordre au marché, ne s’exécutant qu’au prix limite ou mieux.
- Le risque d’un ordre stop-limite est que l’arrêt puisse être déclenché mais que la limite ne le soit pas, ce qui entraîne l’absence d’exécution.
Stratégie de stop-limite
Un ordre stop est couramment utilisé dans une stratégie d’arrêt des pertes où un trader entre dans une position mais place un ordre de sortie de la position à un seuil de perte spécifié.
Par exemple, si un négociant achète un titre à 30 dollars mais veut limiter ses pertes en sortant à 25 dollars, il passe un ordre stop pour vendre à 25 dollars.
L’ordre stop se déclenche si l’action tombe à 25 $. À ce moment-là, l’ordre du négociant devient un ordre de marché et est exécuté à la prochaine offre disponible. Cela signifie que l’ordre peut être exécuté à un prix inférieur à 25 $ ou supérieur, en fonction du prochain cours acheteur.
Notez qu’un stop-loss peut également être utilisé par les vendeurs à découvert lorsque le stop déclenche un ordre d’achat pour couvrir plutôt qu’une vente.
Un stop-loss est courant et, dans sa forme de base, se transforme en un ordre de vente au marché une fois que le prix stop est déclenché. Toutefois, dans un marché qui évolue rapidement, l’ordre de marché peut être moins qu’idéal, ce qui entraîne des pertes plus importantes que prévu. Une solution consiste à modifier l’ordre stop en un ordre stop-limite.
Ordonnances de cessation de paiement
Un ordre stop-limite est techniquement deux types d’ordres combinés, ayant un prix stop et un prix limite qui peuvent être soit identiques au prix stop, soit fixés à un niveau différent. Lorsque le prix stop est atteint, l’ordre à cours limité du négociant est saisi.
Par exemple, si le négociant du scénario précédent entre un stop à 25 $ avec une limite de 24,50 $, son ordre se déclenche lorsque le prix tombe à 25 $ mais ne s’exécute qu’à un prix de 24,50 $ ou plus.
Ce type d’ordre, en fonction du prix limite saisi, peut être déclenché mais ne pas être exécuté. Il est possible que le prix passe le seuil de déclenchement avant d’avoir rempli l’ordre dans son intégralité, laissant au négociant les actions restantes avec une perte plus importante que prévue.
Les ordres stop-loss et stop-limit peuvent offrir différents types de protection aux investisseurs tant à long terme qu’à court terme. Les ordres stop-loss garantissent l’exécution, tandis que les ordres stop-limite garantissent le prix.