Qu’est-ce qu’un index ?
Un indice est une méthode permettant de suivre les performances d’un groupe d’actifs de manière standardisée. Les indices mesurent généralement la performance d’un panier de titres destiné à reproduire une certaine zone du marché. Il peut s’agir d’indices généraux, comme le Standard & Poor’s 500 (S&P 500) ou le Dow Jones Industrial Average (DJIA), ou plus spécialisés, comme les indices qui suivent une industrie ou un segment particulier. Les indices sont également créés pour mesurer d’autres données financières ou économiques telles que les taux d’intérêt, l’inflation ou la production manufacturière.
Souvent, les indices servent de référence pour évaluer la performance des rendements d’un portefeuille. Une stratégie d’investissement populaire, connue sous le nom d’indexation, consiste à essayer de reproduire un tel indice de manière passive plutôt que d’essayer de le surpasser.
Points clés à retenir
- Un indice mesure la performance des prix d’un panier de titres en utilisant une mesure et une méthodologie standardisées.
- Les indices des marchés financiers sont souvent utilisés comme référence pour évaluer la performance d’un investissement.
- L’investissement indiciel passif est devenu un moyen populaire et peu coûteux de reproduire les rendements d’indices populaires tels que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average.
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Comprendre les indices
Un indice est un indicateur ou une mesure de quelque chose, et en finance, il fait généralement référence à une mesure statistique de l’évolution d’un marché de valeurs mobilières. Dans le cas des marchés financiers, les indices boursiers et obligataires consistent en un portefeuille hypothétique de titres représentant un marché particulier ou un segment de celui-ci. (Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice.) Le S&P 500 et l’US Aggregate Bond Index sont des références communes pour les marchés boursiers et obligataires américains, respectivement. En ce qui concerne les hypothèques, il s’agit d’un taux d’intérêt de référence créé par une tierce partie.
Chaque indice lié aux marchés des actions et des obligations a sa propre méthode de calcul. Dans la plupart des cas, la variation relative d’un indice est plus importante que la valeur numérique réelle représentant l’indice. Par exemple, si le Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100 est à 6 670,40, ce chiffre indique aux investisseurs que l’indice est près de sept fois plus élevé que son niveau de base de 1 000. Toutefois, pour évaluer l’évolution de l’indice par rapport à la veille, les investisseurs doivent examiner le montant de la baisse de l’indice, souvent exprimé en pourcentage.
Investissement indiciel
Les indices sont également souvent utilisés comme référence pour mesurer la performance des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse (ETF). Par exemple, de nombreux fonds communs de placement comparent leur rendement à celui du Standard & Poor’s 500 afin de donner aux investisseurs une idée de l’augmentation ou de la diminution des revenus des gestionnaires par rapport à un fonds indiciel.
L' »indexation » est une forme de gestion passive des fonds. Au lieu d’un gestionnaire de portefeuille de fonds qui choisit activement les actions et le marché – c’est-à-dire qui choisit les titres dans lesquels investir et décide quand les acheter et les vendre – le gestionnaire de fonds construit un portefeuille dont les avoirs reflètent les titres d’un indice particulier. L’idée est qu’en imitant le profil de l’indice – le marché boursier dans son ensemble, ou un large segment de celui-ci – le fonds correspondra également à ses performances.
Comme vous ne pouvez pas investir directement dans un indice, les fonds indiciels sont créés pour suivre leurs performances. Ces fonds incorporent des titres qui imitent étroitement ceux d’un indice, permettant ainsi à un investisseur de parier sur sa performance, moyennant des frais. Un exemple de fonds indiciel populaire est le Vanguard S&P 500 ETF, qui reflète étroitement l’indice S&P 500.
Lorsqu’ils mettent en place des fonds communs de placement et des ETF, les promoteurs de fonds tentent de créer des portefeuilles reflétant les composantes d’un certain indice. Cela permet à un investisseur d’acheter un titre susceptible de monter et de descendre en même temps que le marché boursier dans son ensemble ou qu’un segment du marché.
Exemples d’index
Le Standard & Poor’s 500 est l’un des indices les plus connus au monde et l’une des références les plus utilisées pour le marché boursier. Il comprend 80 % du total des actions négociées aux États-Unis. À l’inverse, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est également un indice très connu, mais il ne représente que les valeurs boursières de 30 sociétés nationales cotées en bourse. Parmi les autres indices importants, citons le NASDAQ, le Wilshire 5000, le MSCI EAFE, qui comprend des actions étrangères basées en Europe, en Australasie et en Extrême-Orient, et le Lehman Brothers Aggregate Bond Index, désormais connu sous le nom de Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index.
Comme les fonds communs de placement, les rentes indexées sont liées à un indice boursier. Cependant, plutôt que le promoteur du fonds essaie de constituer un portefeuille d’investissement susceptible de reproduire fidèlement l’indice en question, ces titres présentent un taux de rendement qui suit un indice particulier, mais sont généralement plafonnés par rapport aux rendements qu’ils procurent. Par exemple, si un investisseur achète une rente indexée sur l’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) et qu’elle est plafonnée à 10 %, son taux de rendement se situera entre 0 et 10 %, en fonction des variations annuelles de cet indice. Les rentes indexées permettent aux investisseurs d’acheter des titres qui croissent en même temps que de larges segments de marché ou que le marché dans son ensemble.
Les prêts hypothécaires à taux variable (ARM) sont assortis de taux d’intérêt qui s’ajustent pendant la durée du prêt. Le taux d’intérêt ajustable est déterminé en ajoutant une marge à un indice. L’un des indices hypothécaires les plus populaires est le London Inter-bank Offer Rate (LIBOR). Par exemple, si un prêt hypothécaire indexé sur le LIBOR a une marge de 2 % et que le LIBOR est de 3 %, le taux d’intérêt du prêt est de 5 %.